新華網上海1月12日電（記者呂冬）隨著中國政府加速對地方債務處置，限制地方政府舉債規模，防範債務風險，多年來為地方政府進行基建融資的融資平臺公司將逐漸退出歷史舞臺，中央政府也將在財政和吸引社會資本等多方面探索以彌補基建投資的資金缺口。

　　儘管融資平臺代地方政府發債融資這一做法將逐步淘汰，中國國內的基建投資力度並未因此減弱，國家發改委在2014年四季度多批次批復地方基建項目，以期通過加大基建投資緩衝由房地産和製造業投資走弱對經濟增長的拖累。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷表示，政府通過加大基建投資批復力度能夠對衝經濟下行風險，但改變不了經濟放緩的趨勢。而新一輪的基建投資也需要避免進一步加劇地方政府的債務負擔。

　　同時他指出，當地方政府債務水準達到一定程度後，去杠桿是一個現實的壓力，同時又要增加投資，這一矛盾當下已十分突出。

　　“接下來資金可能會成為基建投資的瓶頸，融資平臺舉債模式會有所改變，今年的預判是資金來源呈分散化。”摩根大通中國首席經濟學家朱海斌説。

　　官方希望通過吸引民間資本參與基建投資來緩解資金壓力。國家發改委近期發佈了《關於開展政府和社會資本合作的指導意見》，從項目適用範圍、部門聯審機制、合作夥伴選擇、規範價格管理、開展績效評價、做好示範推進等方面，對開展政府和社會資本合作（ＰＰＰ）提出具體要求。

　　財政部也在去年年末集中公佈了30個ＰＰＰ示範項目名單及政府和社會資本合作模式操作指南，項目內容橫跨供水、供暖、污水處理等領域，投資規模約1800億元。

　　校校心Ｊ揭丫在國內部分城市的水務、垃圾處理等領域開展多年，然而要將其在更廣泛領域推廣，部分業內人士和經濟學家認為或面臨挑戰，推廣初期料將遭遇民營資本參與熱情不高，部分基建細分領域ＰＰＰ模式不清晰和融資成本高企等問題。

　　李迅雷表示，ＰＰＰ模式最大的難度在於民營資本要掙錢，在一些基建項目回報尚不明確情況下，社會資本的參與熱情或受影響。

　　“比較擔心的是，目前國內企業部門總體債務水準也很高，去杠桿壓力大。特別是非國企部門融資成本仍舊偏高，可能會影響民間資本投資動機。”朱海斌説。

　　中信證券首席經濟學家諸建芳則指出，ＰＰＰ能否在日後成為地方基建投資的主力，取決於一些吸引民營資本投入運營的項目是否能産生較好的示範效應。

　　長期來看，ＰＰＰ為基建提供資金支援具有較大潛力，但遠水難解近渴，市場人士普遍預測今年基建增速將維持20％的增長勢頭，在此背景下，中央政府料將加大財政對基建的支援力度。受訪經濟學家對今年政府財政赤字預測在2．5％－2．9％之間。

　　“城投公司發展了這麼多年才形成了成熟的融資模式，未來新的融資模式建立有待時日，起步階段的（融資）量一定會是很小的。”一位業內人士説。