隨著最後一個月的數據公佈，2014年價格走勢情況已經完全展現。居民消費價格指數（CPI）在12月同比微升0.1個百分點，全年僅增長2%，和3.5%的目標差距巨大。工業生産者價格指數（PPI）更差，不僅已經連續34個月同比負增長，去年一年環比也都在負增長，而且進入四季度後跌幅逐月加大。種種跡象顯示，當前中國經濟面臨的通貨緊縮壓力正在增加，於是上週末市場傳央行將下調存款準備金率，這一預期之所以最終並未實現，從《經濟參考報》記者了解的情況看，是因為調控部門更希望通過價格改革的方式拉動CPI上漲，這樣就可以在緩解物價走低的同時兼顧經濟增長的穩定性。

　　各機構普遍認為，2015年物價增幅會繼續走低。

　　國務院參事室特約研究員姚景源更是預測，2015年月度CPI有可能出現負增長。他説，2012年下半年以來PPI持續下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現負增長，因此，我們確實要高度警惕通貨緊縮壓力。當下的通貨緊縮壓力與以往不同。雖然也受到出口不足的影響，但更多是“三期疊加”的結果，是過於依賴投資拉動經濟增長的結果，是經濟結構不合理累積矛盾的集中爆發，更是我們步入新常態後不得不要解決的問題。

　　僅從目前來看，PPI的持續負增長已經導致工業企業面臨困境。

　　工業生産情況同樣不好。2014年11月，我國規模以上工業增加值同比實際增長7.2%，比10月回落0.5個百分點，為年內次低。中國宏觀經濟資訊網研究部研究員楊才勇表示，工業增長率不斷走低的原因，是由於生産過剩在不斷壓低市場價格，從而吞噬了企業利潤，使企業沒有增産積極性。

　　鋻於這種不良影響可能進一步擴大，市場預期2015年將降準降息。匯豐銀行宏觀分析師馬曉萍對《經濟參考報》記者表示，中央經濟工作會議提出貨幣政策“更加注重鬆緊適度”，我們理解為2015年貨幣政策將有條件地走向寬鬆，因為實際利率高企要求利率水準繼續下調。中國社會科學院金融研究所所長王國剛亦稱：從目前看，降準包括定向降準的力度並不夠，所以還需要繼續。

　　不過至少從短期看，調控部門更傾向於通過推動價格改革拉升物價。“我們認為，政府應該對通縮風險上升的狀況保持警惕。除了調整貨幣政策應對這一風險外，政府應該把握這一時機，加速推進要素價格改革。”澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛表示。

　　2014年11月15日召開的國務院常務會議確定，要充分考慮競爭條件和對市場、社會的影響，以逐步有序的方式，改革能源、交通、環保等價格形成機制，疏導價格矛盾，穩步放開與居民生活沒有直接關係的絕大部分專業服務價格。國資委研究中心研究員胡遲認為，目前經濟增長放緩，通脹處於溫和水準，全面深化這類産品價格改革的時機已經成熟。