深度分析

　　隨著上證指數在2014年11月份之後呈現加速上衝的格局，牛市預期下所營造出的財富效應不僅令投資者垂涎，也刺激了A股上市公司的“炒股”熱情。更有蘭州黃河等上市公司無心插柳柳成蔭，手中持有的股票賺了個盆滿缽滿。

　　廣州日報記者楊欣

　　蘭州黃河三季報顯示，2014年公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤將達到7200萬元至7900萬元，預計比上年同期增長183.91%至211.51%。截至去年9月底，蘭州黃河共持有10隻股票，包括中國北車、中國南車、中信證券、華泰證券、招商銀行、寶鋼股份等令投資者“羨慕嫉妒恨”的大藍籌，持股市值接近9000萬元。

　　1月8日中午，蘭州黃河公告稱，得益於證券投資收益大幅增長，預計去年凈利同比增長183.91%~211.51%。由此，A股2014年最牛炒股公司浮出水面，其三季報被眾多網友瘋傳。

　　不過，市場人士表示，蘭州黃河以上持股數據來自於三季報，持有的這些股票雖然看著光鮮，但其能否持有到現在才是關鍵。但即使以去年年底收盤價計算，10隻大盤藍籌已給蘭州黃河帶來6782.71萬元的浮盈，其一個季度的炒股盈利竟高達75.91%。這一成績顯然已經超過許多機構的炒股業績。

　　多家上市公司報喜

　　無獨有偶，華聯控股8日晚間也來報喜，于2014年12月中下旬清倉招商銀行、招商證券和上海石化等三隻股票，總計獲利6372.65萬元。

　　此外，蘭州黃河、正虹科技等重倉金融藍籌股的上市公司也獲利不菲。

　　記者了解到，由於上市公司交叉持股多為“交易性金融資産”和“可供出售金融資産”，因此在股價上漲時，上市公司可以通過低買高賣獲得二級市場差價實現利潤，將自己的業績報表打扮得更加“漂亮”。

　　“不過這種‘股神’公司我不敢買。要知道蘭州黃河1月8日曾經大漲6%。但是我始終覺得，如果一家公司過於熱衷二級市場的‘快錢’，説明其對自身的主營業務沒有信心，投資活動的較大風險可能會造成公司基本面鬆動。”資深股民王先生對此類公司不太感冒。

　　交叉持股一損俱損

　　更有投資者認為，各個上市公司交叉持股，形成一個個大的財團，你是我的大股東，我是你的大股東，最後形成一榮俱榮一損俱損的態勢，要想做行業翹楚，頗為不易。

　　此前也有上市公司因為在熊市中虧損纍纍而宣佈退出市場，如此前最熱衷炒股的上市公司雅戈爾，2013年宣佈將把股票投資轉型為股權投資。三一重工也在2008年巨虧之後，宣佈退出股市，專心主業。

　　中國社科院金融研究所研究員尹中立指出，一般來説，投資二級市場按照正常程式也是需要董事會同意的，但是不排除有的公司不經過正規程式，高管私下投資理財産品，等到虧損了才進行公告，這就會給股東的利益帶來比較大的損害。

　　股市越漲公司越激進

　　也有部分市場人士表示，上市公司炒股也是理財的一種方式，本無可厚非。但是股市處於上漲階段，上市公司炒股往往容易激進，持續加大投入，導致原定投資項目遲遲無法落到實處，或者淡化甚至放棄掉主營業務，這種風險遠比熊市中上市公司被套牢少部分資金的風險更大。

　　尹中立指出，目前股市尚處於牛市初期，上市公司投資證券的熱度暫時還不用太過擔心，但股市一旦持續上漲，可能這個問題就需要警惕了。