證監會：跨境産品Ｔ＋０與Ａ股無關
- 發佈時間：2015-01-09 20:55:24 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京1月9日電（記者陶俊潔、趙曉輝）中國證監會新聞發言人鄧舸9日説，允許投資標的實行Ｔ＋0的跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ實行Ｔ＋0，是完善境內證券交易所交易制度的積極舉措。但是，這與在Ａ股市場推行Ｔ＋0沒有直接關係。
鄧舸説，經證監會批准，滬深交易所發佈通知，明確投資標的實行當日回轉交易的跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ可以實行當日回轉交易（又稱Ｔ＋0交易）。這種安排是必要的，合理的，也是可行的。
一是符合産品內在邏輯。此前，證監會已批准滬深兩所的黃金、債券、貨幣ＥＴＦ實行Ｔ＋0，主要考慮就是其投資標的實行Ｔ＋0。對兩所上市交易的投資標的實行Ｔ＋0的所有跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ實行Ｔ＋0交易，與上述邏輯一致。
二是有助於改善存量産品流動性和定價效率，促進跨境基金的發展。跨境基金實行Ｔ＋0之後，為其提供流動性服務的券商可以降低持倉風險，減少流動性服務資金佔用，提高報價積極性。流動性的改善將促進ＥＴＦ資産規模的擴大，增加市場廣度和深度，進一步提高對各類長期資金的吸引力。
三是有助於維護市場公平和保護中小投資者權益。境外主要市場普遍實施Ｔ＋0交易制度。對投資標的實行Ｔ＋0的跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ實行Ｔ＋0，一定程度上可以解決參與境外市場投資的中小投資者面臨的交易制度不公平問題。
四是風險可控。跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ大多跟蹤境外市場核心寬基指數，標的指數難以操縱；産品都具有一二級市場套利機制，基金交易價格難以被操縱投資；産品都具有低波動、無杠桿的特性，投資需求主要是機構資産配置和部分投資者波段操作。總體而言，這兩類産品的價格操縱和過度交易風險較小。此外，對投資標的實行Ｔ＋0的跨境ＥＴＦ和跨境ＬＯＦ實行Ｔ＋0也沒有引入額外的結算交收風險。
