金價收復千二大關 中期弱勢仍難扭轉
- 發佈時間：2015-01-09 15:32:49 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
新年以來，國際金價先抑後揚，年初一度下探跌穿1170美元，但伴隨著希臘局勢動蕩加劇，以及國際油價大幅下挫，金價展現出久違的避險屬性，低位買盤助金價連續反彈，收復了1200大關，短線來看，金價利多利空因素交織，有望繼續圍繞該水準窄幅震蕩，暫時難有方向選擇。
潛在的利多方面，希臘選舉可能成為影響金價本月表現的重要因素，若希臘反緊縮政黨上臺，將會極大增加希臘債務解決方案的不確定性，甚至有退出歐元區的威脅。近期針對希臘議會選舉的民意調查顯示，在1月25日的選舉中，反對緊縮的希臘左翼聯盟領導人可能會以微弱優勢勝出，其執政風格一貫激進，主張與國際債權人重新談判，修改之前的緊縮措施和鉅額債務援助協議。這無疑會加重債務國與德法核心之間的矛盾，強勢的德國也必然不會輕易讓步，由此引發的歐元區不確定性，將進一步提升市場避險情緒，從這個角度來看，金價當顯著受益。此外，數據顯示歐元區通縮風險加劇，歐央行行長德拉吉已在多次場合表態對進一步寬鬆持開放態度，這令市場對歐央行在本月下旬的會議上政策加碼的預期非常強，流動性的增強對金價亦構成利好。
本週五重要的非農就業報告即將出爐，這也是考驗金價的關鍵時刻，上月非農數據意外超好，而週三ADP民間就業也實現了開門紅，為本次數據營造良好氛圍，但提醒投資者還是要警惕爆冷門的可能。近幾年美國冬季的數據經常因天氣原因而遭遇不確定性，目前市場主流機構對本次數據的預期中值為24萬，若屆時結果不及預期，金價有望依託1200關口向上挑戰1230-1240強阻力區域。但技術面來看，金價下行趨勢並未逆轉，最為重要的聯儲貨幣政策緊縮前景也未改變，因此反彈空間將比較有限。
操作上，進取型投資者可在1190-1230區間把握波段交易機會，而穩健的投資者建議耐心等待反彈到位做空的機會，交易工具可選擇中行雙向寶或者貴金屬T+D。值得注意的是，目前國際原油價格、黃金ETF-SPDR持倉量以及美元指數，均指向2009年以前甚至更早的水準，而當時國際金價僅僅在1000美元/盎司下方，筆者無意刻舟求劍，但這幾大重要指標和金價的顯著背離，可能預示著金價中期的跌勢仍未完結。
中國銀行 聶金龍
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