中國經濟網 北京1月9日訊（記者 李喬宇）回眸2014年，股票市場上雖出現了“瘋牛行情”， 卻以金融板塊一家獨大。此前介紹過的工銀金融地産、易方達非銀ETF以及銀華轉債均或多或少因重配金融板塊而得益。

　　而中國經濟網記者注意到，沒有明顯重倉金融股的嘉實週期優選同樣漲幅居前。

　　業績優秀不靠金融板塊

　　在金融板塊大幅飆升的情況下，很多重倉金融股的基金收穫頗豐。然而從另一方面來看，金融板塊的崛起令很多人始料不及，很多投資者表示滿倉踏空。部分基金經理也表示，由於沒有及時跟上金融板塊快速上漲的行情，導致基金産品業績欠佳。

　　但是，2014年表現優秀的嘉實週期優選卻似乎並沒有大幅佈局金融板塊。

　　中國經濟網記者查閱此前披露的基金三季報發現，2014年第3季度末，嘉實週期優選的10大重倉股分別為諾普信、中材國際、中國北車、中國南車、長安汽車、中工國際、銀泰資源、中國聯通、辰州礦業以及隆基股份。從去年第3季度末的情況來看，嘉實週期優選並沒有明顯佈局金融板塊的跡象。

　　而在2014年四季度中，嘉實週期優選對行業佈局雖有所調整，但總體來看仍保持著原有的投資風格。嘉實基金方面表示，該組合4季度風格依舊，選擇確定性強，估值合理的價值型亦或是增長型品種，在鐵路裝備、海工裝備、光伏設備、電氣設備、建築建材以及農業板塊持續保持較高倉位，並持續增加了對上游資源能源如有色金屬以及金融板塊的配置比例。

　　從2014年第3季度末嘉實週期優選所持有的10大重倉股來看，10隻股票中有9隻四季度中出現上漲。截至1月7日，中材國際四季度以來大漲約61%，中國聯通漲約49%，中國北車、中國南車則雙雙漲停。

　　重倉股業績“給力”，嘉實週期優選的凈值也隨之水漲船高。在2014年一年的時間內，這只基金的單位凈值由年初的1.17元升至年末的1.83元。根據中國銀河證券基金研究中心的數據顯示，嘉實週期優選2014年年內上漲49.32%，在同類基金中漲幅居前。而從長期來看，嘉實週期優選也不失為一隻表現優秀的基金産品。根據晨星排名顯示，這只基金最近兩年的表現在509隻基金中排在第94名。

　　前瞻性資産配置的優勢

　　和很多愛好瞄準風口追蹤熱點的基金相比，嘉實週期優選卻似乎更熱衷於進行前瞻性資産配置。

　　2014年年末，南北車合併預案塵埃落定。復牌後，兩隻股票均連續漲停。而從2014年3季度來看，嘉實週期優選對中國北車以及中國南車早已佈局。基金三季報顯示，當季嘉實週期優選對中國北車和中國南車分別持股330萬股和320萬股，持股市值分別佔基金凈值的6.6%和6.39%，合計佔12.99%。嘉實週期優選的前瞻性使得這只基金浮盈可觀。

　　由於投資者在2012、2013年重點關注了中小板、創業板、新概念、新産業，而忽視了傳統産業中的新趨勢或新週期，因此高鐵股在年初並不被看好。然而嘉實週期優選的基金經理郭東謀卻發現，鐵路建設的新趨勢就是國內裝備需求有很明顯增長，海外基建項目越來越多，高鐵出口越來越多，因此4月份低成本大舉買進。從2014年的業績來看，高鐵指數表現出色，在概念性指數中漲幅居前，嘉實週期優選由此錄得良好業績。郭東謀本人也坦言業績主要來源於在很低的位置買了基建類股票。

　　事實上，郭東謀投資週期股的習慣是逆向投資，基於對行業和企業基本面的深入認識，提前佈局未被市場主流認同的價值被低估的股票，實現資本長期增值。嘉實週期優選的2014年3季報也指出，謹慎看待創業板為代表的高估值品種，重點優選有核心競爭力的龍頭企業。

　　在選股策略上，郭東謀強調要宏觀、中觀、微觀相結合。具體來看，從宏觀把握國家戰略的發展方向，中觀上要選擇吻合發展方向的行業，微觀企業層面，則堅持合適的投資標的、核心品種。郭東謀表示，目前來看國家在核電裝備、高鐵裝備，未來還可能有風電、光伏、海工裝備這幾個方向逐漸具備很強的競爭力，長期來看，有比較大的空間。

　　此外，牛市中採取積極的投資戰略也是嘉實週期優選最終取得優秀業績的原因之一。和很多基金不同的是，這只基金實際上在2014年第二季度就展開了高倉位的佈局。而當時，受經濟下行壓力影響，市場氛圍普遍悲觀。季報顯示，2014年2季度末股票型基金平均倉位在85%以下，而同期嘉實週期優選的倉位則大幅增至95%左右。