預算管理改革:讓制度得到更好執行

　　“改進預算管理制度、完善稅收制度、建立事權和支出責任相適應的制度”成為財稅體制改革的三大任務。2014年，預算管理制度改革率先鋪開。從全國人大常委會修訂預演算法，到國務院發佈《關於深化預算管理制度改革的決定》，預算管理制度進行了突破性的變革，全面規範、公開透明的預算管理制度構建起來。

　　新預演算法對預算公開進行了規範化、制度化，增加規定:除涉及國家秘密的事項外，經本級人大或其常委會批准，預算、預算調整、決算、預算執行情況的報告及報表，應當在批准後20日內由政府財政部門向社會公開。國務院進一步要求，細化政府預決算公開內容，除涉密資訊外，政府預決算支出全部細化公開到功能分類的項級科目，專項轉移支付預決算按項目按地區公開。預算公開透明的要求，使政府再也不能“任性”花錢。

　　2014年，現代預算制度構建了起來，2015年的工作重點則是如何貫徹執行好。比如，各地各部門應該按照新預演算法和國務院要求的時間、內容，公開預算，對預決算公開過程中社會關切的問題，規範整改、完善制度。加強地方政府性債務管理也是2015年的攻堅任務之一，尤其是妥善處理存量債務，控制和化解地方政府性債務風險，將是對地方政府的重大考驗。（經濟日報記者 曾金華）

　　貨幣政策走向:鬆緊適度適應“新常態”

　　兩度實施定向降準、創新多種流動性調節工具、不對稱降息……2014年貨幣政策最大的亮點是求變。

　　2014年，貨幣政策精準發力，在降低實體經濟融資成本上下了一番功夫，兩次定向降準惠及的大多是與小微企業和“三農”對口的中小銀行。

　　各種新型貨幣政策工具陸續登場。PSL(抵押補充貸款)、SLF(常設借貸便利)、MLF(中期借貸便利)、SLO(短期流動性調節工具)等在調節市場流動性的同時，起到了引導市場資金利率的作用。

　　2014年11月，央行通過與利率市場化改革相結合的不對稱降息措施，既改善了市場預期，也傳遞了堅定改革的信號。

　　2015年，市場對貨幣政策的預期更為樂觀。在交通銀行首席經濟學家連平看來，中國未來的貨幣政策需要與“新常態”相適應，為“新常態”的平穩運作創造良好的貨幣環境，穩健、靈活和變革仍將是關鍵詞。正如中央經濟工作會議對2015年貨幣政策的定調:繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，貨幣政策要更加注重鬆緊適度。與此同時，貨幣政策工具創新未完待續，貨幣政策運作環境的調整乃至傳導機制的變革將在2015年繼續深化。（經濟日報記者 陳果靜）

　　金融支援實體經濟:轉型升級中挖掘新機遇

　　2014年，化解産能過剩，增加小微企業、“三農”等薄弱環節投入、縮短融資鏈條……多項舉措激發金融活水潺潺潤澤實體經濟之樹。

　　2015年，這股活水將更多流向國民經濟轉型升級中萌發出的“新枝葉”。

　　新的一年，你的日常消費將與金融服務綁得更牢。除了房子、車子等“大件”，旅遊、婚慶、家居裝修也可以更方便地貸款，貸款途徑除了商業銀行信用卡分期，還將涌現更多的消費金融公司、小額貸款公司。

　　新的一年，産業和金融將結合得更加緊密。國家重點戰略、服務業、戰略性新興産業、生態工程和節能環保産業都將獲得銀行更多青睞。

　　新的一年，你的家鄉小鎮也將與普惠金融貼得更近，村鎮銀行將不再是陌生事物，網點也將奔向更多空白區。2015年，監管層明確允許評級良好、管控能力強的城商行和農商行到西部地區發起設立村鎮銀行。同時，作為金融服務的第一窗口，商業銀行機構網點會繼續下沉，一些類網點的金融服務機具也將“翻山越嶺”深入村落。（經濟日報記者 郭子源）

　　IPO註冊制改革:有破有立 補齊短板

　　自2014年年初IPO重新開閘以來，已有逾百家企業成功上市，但目前仍有600多家企業在苦苦排隊。為此，國務院常務會議提出，抓緊出臺股票發行註冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。可以預見，2015年，股票發行註冊制將離我們越來越近。

　　作為成熟資本市場的發行上市制度之一，註冊制的本質是市場化。通過市場參與主體的自我經濟約束，有利於完善資本市場投融資功能，降低企業融資成本。

　　但值得注意的是，註冊制並不代表企業想上市就能上市。IPO註冊制需要建立在誠信和責任約束機制之上。近年來，不少公司通過財務造假等欺騙手段獲取A股上市資格，而目前國內在投資者保護賠償機制、司法追溯、強制退市和誠信建設等方面的缺失仍較為明顯。因此，我國註冊制改革推進還需與投資者保護、虛假披露與欺詐發行賠償，以及欺詐發行後的股票回購退市等方面配套制度的完善同步進行。（經濟日報記者 何 川）

　　“營改增”全覆蓋:改革要啃“硬骨頭”

　　進入2015年，“營改增”試點將逐步擴大至建築業、房地産業、金融業和生活服務業等領域，基本實現全覆蓋。改革前景令人期待的同時，也意味著，“營改增”的2015年註定是重重困難與“犀利”的改革措施相伴。

　　拿稅率來説，行業的複雜性決定了稅率設置的難度。比如，以銀行、保險、證券三大板塊為主體的金融業實行“營改增”的難點，在於它的業務構成過於複雜。如果對不同類型的金融服務和金融産品適用不同的增值稅稅率，如何準確核算各項收入金額，以及準確劃分各項收入對應的進項稅額，都將面臨很大挑戰。

　　稅率高低變化僅僅是“營改增”中企業關注的問題之一，更多問題在於“營改增”後諸多細節操作問題。比如，可抵扣進項的認定存在難題，同時企業也將面臨賬務處理難度的增加。增值稅採用抵扣的核算模式，其應納稅額等於銷項稅額減進項稅額，需增加10個會計科目，核算難度較原來大幅增加，賬務處理稍有不慎便會産生風險。

　　但是，這些還僅僅是“營改增”改革之路的一個環節。未來，還需鼓足勇氣，堅定信念，進一步完善增值稅稅制、完善增值稅中央和地方分配體制、實行增值稅立法……只有這些步驟全部實現，“營改增”才算啃下了“硬骨頭”。（經濟日報記者 崔文苑）

　　利率市場化改革:協同推進 穩步前行

　　2014年11月，結合非對稱降息，中國人民銀行將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍擴大為1.2倍，利率市場化改革又進一步。

　　我國的利率市場化改革遵循先貸款利率市場化、再逐步推進存款利率市場化的路徑。目前，人民幣存款利率下限和貸款利率已經放開，存款利率上限成為利率市場化改革的“最後一公里”。通過擴大存款利率浮動區間，有利於金融機構提升自主定價能力，提升資産負債管理水準，為最終放開存款利率做好準備。

　　利率市場化不是為改革而改革，其最終目的，是讓利率發揮資金價格的信號作用，真正體現資金資源的稀缺程度，更好地發揮市場配置資源的決定性作用，引導資金資源投向效率更高的經濟部門。

　　不過，要達到這個目標，不僅需要逐步放開存款利率上限管理，還需要一系列的配套改革協同推進。2014年以來，隨著對地方債的分類管理，“軟約束”將逐漸向“硬約束”轉變，地方融資平臺的債務擴張衝動將大概率得到限制，利率不敏感主體的融資需求有望降低，市場對融資平臺債務的剛性兌付預期將逐漸改變。

　　展望2015年，隨著各項配套改革的協調推進，利率市場化改革將在更有利的環境中繼續前行，金融機構的自主定價能力將進一步增強，市場利率體系將更加完善;同時，央行也將進一步完善利率調控框架，更傾向於強化價格型調控和傳導機制。（經濟日報記者 張 忱）

　　自貿試驗區擴容:期待更多金融創新

　　2014年末，全國人大常委會審議並通過了授權國務院在廣東、天津、福建自由貿易試驗區和上海自貿試驗區擴展區域暫時調整有關法律規定的行政審批的決定。此舉既標誌著廣東、天津、福建自貿區的正式建立，也意味著上海自貿區擴圍。

　　從試點1年多的上海自貿區來看，其金融創新的成效值得肯定。上海自貿區內金融機構大多定位為跨境業務、創新業務的拓展主體，注重拓展金融市場業務和海外業務。截至2014年10月末，貿易融資佔區內客戶貸款的近20%;區內4家中資銀行自貿區分行獲得總行授權經營離岸業務;此外，10家中資商業銀行率先試水自由貿易賬戶分賬核算業務，開立自由貿易賬戶6171個，資産增長至93.89億元。

　　新獲批的三大自貿區的潛力也不容小覷。包含廣州南沙、深圳前海、珠海橫琴3個區域的廣東自貿區將著重在CEPA框架下對接港澳投資與貿易。包含平潭、廈門和福州三個區域的福建自貿區則著重對接台灣地區的貿易與投資。而北方地區唯一的天津自貿區則將基於海港優勢和特殊的地理位置，向京津冀以及整個北方地區形成輻射。在四大自貿區差異化競爭的格局下，在貿易和投資領域的負面清單管理和動態監管模式探索過程中，將在投資來源地、投資領域、産業結構等方面形成不同的特點和經驗。（經濟日報記者 錢箐旎）

　　存款保險呼之欲出:營造更公平競爭環境

　　2014年11月，醞釀多時的存款保險制度終於進入徵求意見階段。作為銀行業應對風險的又一道防線，這項制度設計將更加有效地保障存款人權益，也將激勵金融機構穩健經營。

　　2014年以來，我國金融體制改革駛入“深水區”。金融業在擁有更大自主定價權的同時勢必面臨更複雜的經營環境，民間資本、網際網路金融和小額貸款機構等新型金融業態在提升金融業競爭活力的同時也帶來了風險。這個時候，存款保險制度“走”來了。根據2013年底存款情況進行的測算，50萬元的最高償付限額可以覆蓋到99.63%存款人的全部存款。

　　存款保險這種權責對稱的制度安排，將使得金融機構通過繳納存款保險，對自身經營行為所構成的風險和損失負責，從而營造更為公平的競爭環境，由此促進銀行業在競爭中釋放活力、提升效率。

　　更重要的是，我國金融體制改革進程中的利率市場化、民間資本進入金融業、銀行破産制度的建立健全等，都需要存款保險制度作為前提。2015年存款保險制度實施後會在發展實踐中不斷優化完善，比如，堅持差別費率動態調整，對問題銀行堅持動態監測和重組原則等。（經濟日報記者 姚 進）