多因素助力平抑年末流動性壓力 央行連續十次暫停公開市場操作
- 發佈時間：2014-12-30 12:53:15 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網上海12月30日電（記者 楊溢仁）記者獲悉，中國人民銀行本週二連續第十次暫停了公開市場操作。鋻於週四適逢元旦假期，則在正常情況下，當周公開市場將延續空窗操作，即無資金投放亦無回籠。
中債提供的數據顯示，截至12月29日收盤，銀行間回購利率漲跌互現。其中，隔夜、7天、14天回購利率依次行至3．362％、4．665％、5．487％的位置，較上周略有下探，整體呈現高位震蕩格局。
在業內人士看來，面對年底較為緊張的資金環境，央行連續保持公開市場靜默，一方面反映了其對於當前流動性形勢可控的信心，另一方面也反映了管理層在國際流動性收緊大背景下的保守操作態度。
東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，現階段，央行對年末資金面的信心主要來源於財政存款的集中投放。
按照券商測算，12月份的財政凈投放料將超過1．3萬億元，如此規模的財政投放，必然可以極大地改善年底的流動性形勢。
不僅如此，“管理層近期似乎有意在保守思維的基礎上加快定向寬鬆與結構優化，保證貨幣政策的可控性。”一位商行交易員在接受記者採訪時直言，“上周，有市場傳聞稱央行擬將同業存款納入一般性存款範疇，並將同業存款的準備金率暫定為零。個人認為，將同業存款納入一般性存款，理論上可提高銀行的潛在放貸額度，達到貨幣放鬆降低融資成本的效果。”
陳龍並稱，此舉即是央行在存量貨幣的結構上做優化，將同業存款納入一般性存款範疇，料會大大改善商業銀行存款指標的壓力。也就是説，新規將使銀行年底拉存款的壓力減小且不增加元旦過後繳準的壓力，從而起到提高流動性的效果。
受訪的業內人士普遍認為，若上述消息屬實，那麼央行關於存款口徑的調整將有助於穩定市場流動性，且央行通過此次的政策也傳遞了其希望資金面平穩，將在政策上維持寬鬆的信號。
顯然，雖沒有新增資金供給市場，但央行將同業存款納入一般性存款的消息、年底財政存款的集中投放、新股申購的資金解凍，大大緩解了當前市場的資金需求。
有鋻於此，考慮到目前銀行間流動性面臨的壓力驟減，則部分券商預計，近期調降存款準備金率的可能性將進一步弱化，而在明年2月春節資金需求高峰前，公開市場仍將以穩為主。
