規避黑天鵝事件的風險
- 發佈時間：2014-12-26 16:31:55 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
滬指在衝高3189點後，出現了寬幅震蕩，重新回落至20天均線附近。這是自今年下半年開啟牛市行情以來比較少見的一段快跌，暴風雨式的回落令市場清醒不少，日成交金額快速回落，融資額也同步下行。
從引發快跌的因素來看，來自於年底的黑天鵝事件以及年底資金面的綜合壓力。雖然有新股認購、銀行結賬及企業結賬諸多因素，對市場是形成了反壓，但令市場走向寬幅震蕩的更重要因素是系列黑天鵝事件。
一方面是上市公司資訊轉向發生了個性化的風險，如獐子島、成飛整合和比亞迪等等。另一方面是退市轉向更為嚴格，不僅限于T類個股，有些資訊披露違規的公司也直接被列入了退市名單。最後，是管理層公佈的18家被立案稽查，引發了市場單日250多家個股跌停的局面。
故在這種情況下，我們現在最需要做的可能是規避一些年底黑天鵝事件的風險。儘量避開業績不佳、信披不誠、以及有做莊嫌疑的品種，雖然也有難度和偶難性，但這確實是在近期操作中和配置中首要做到的事項。
另外，由於短期形成了快跌，故前期推動整個市場前行的融資動力也就相應地演變成了踩踏來源。可以很明顯看到，一系列有高額融資的品種也受到了極大的衝擊，特別是券商板塊，因標桿因素更是備受壓力。但在這一段過後，未來這些品種依然會呈現高彈性特徵。
當市場在快跌之際，12月23日爆出銀監會發48號急文強化銀行核查六項重點業務，造成12月24日銀行股重大利空，使得銀行板塊在周初大幅上行後轉向寬幅震蕩；而與此同時，央行卻給銀行送來了一份大禮。12月24日，央行與24家大型金融機構的會議上稱，“非銀行金融機構同業存款與同業借款納入存貸比，但是存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司。”在存貸比中，這相當於做大存款分母，並可不交準備金，對緩解流動性壓力有一定的作用，對銀行是重大利好。但在一定程度上降低了對春節前降準的預期。
受此影響，銀行保險等板塊再度崛起，市場在寬幅震蕩後迎來了反彈。但就眼前而言，由於融資標桿的降低，使得日成交量能無法有效地恢復到前期水準。所以，超短線僅限于反彈的格局。
由於時值年底，除上述板塊外，農業板塊也會迎來自已的利好，特別是一號文的推出，對於農機、化肥等應有推動作用。同時，年底大消費板塊也會受到關注，如商業、家電、禮炮、酒和飲料等等也一樣會迎來自已的買盤。另外，績優成長和高送轉板塊也會同步表現。
也許這段震蕩是為了將來更好的上行，但在這個過程中，我們需要調整好心態，放棄冒進的預期，讓未來的步伐走得更為穩健。東方證券潘敏立
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
