“央媽”送來聖誕大禮？ 消息稱非銀同業存款不用交準備金

　　相當於隱形降準，可緩短期流動性壓力

　　週二(12月23日)，中國銀監會發48號急文強化銀行核查六項重點業務，造成銀行股利空而應聲下挫，不過，在平安夜，央行為市場送上大禮，銀行股昨日又應聲而漲。消息稱，12月24日，央行與24家大型金融機構的會議上稱，“非銀行金融機構同業存款與同業借款納入存貸比，但是存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司。”市場人士認為，此舉對銀行而言相當於是收到了一份聖誕禮物，也能緩解短期流動性壓力。

　　事實上，截至昨日，央行已經自11月25日以來連續第九次暫停公開市場操作。有分析師認為，央行貨幣政策籃子裏的工具很多，除了公開市場操作，還有很多短期調節工具。

　　■新快報記者 黎華聯

　　非銀同業存款納入存貸比

　　有銀行業分析師表示：將非銀金融機構在銀行的同業存款納入一般存款早有預期，但這部分存款不交存款準備金卻大超預期。

　　11月19日召開的國務院常務會議，針對緩解企業融資高成本問題，具體提出了十大措施，其中提出增加存貸比指標彈性。民生解讀認為，非存款類金融機構同業存款或納入一般性存款，通俗來説，就是餘額寶會被納入。理論上這最多可以釋放7.4萬億元人民幣信貸。

　　華泰證券分析師羅毅認為，如果沒有附加限制條款的話，則此舉將為商業銀行提供變相降準，以非銀類機構為通道將一般存款導入非銀同業存款科目，規避準備金的繳納，短期內相當於一次“放水”；如果非銀存款可作為一般存款進入存貸比考核，單邊估算的話，則可以貢獻6個百分點左右的存貸比彈性，釋放大量信貸額度。

　　報道同時稱，央行同時確定了存貸款口徑：存款、貸款均包括與非存款類金融機構間的存放；有存款準備金，暫定為零；利率仍保持現同業之間規則，自行商定。以後同業存放僅指存款類金融機構之間的往來。

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　　近期央行降準可能性低

　　如果要把同業負債算作一般性存款，一個現實的問題就是需要補繳準備金。不過，存款準備金初步定為零則出乎市場預期。

　　民生證券分析師管清友指出，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億元(按9.8萬億元非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算)，至少需下調三次存準率對衝(調降150個基點的準備金率來對衝對流動性的影響，即降準三次)。

　　中國宏觀對衝研究院院長付鵬則表示，按18%的存準率上繳，按照現在這個規模去算，大概在10萬億元左右，如果上繳18%，這價格大概就是1.8萬億元，1.8萬億元如果在年底進行上繳準備金實際上對市場流動性衝擊非常大。所以這次雖然把它納入到存貸比，但是暫時規定的是存貸比為零，這實際上也是為了緩衝可能會導致市場資金會緊張的局面。

　　如今這部分存款不交存款準備金，對銀行而言是重大利好，極大緩解了短期流動性壓力。大成基金稱，此會議決定雖然對銀行股來説，算是“央媽”突然恩賜的聖誕禮物，但也算符合大多數人的預期。

　　在同業存款納入存貸比時，央行將暫不會要求這部分存款繳納存款準備金，這意味著近期央行降準的可能性降低。大成基金研究員即表示，此舉相當於隱形降準，有利於維持銀行間市場流動性的充沛，短期內對衝降準的概率可能會下降；另一方面，這一舉措實際上增強了銀行的放貸能力，但對債券市場説不上是好事，債市面臨一定的供給壓力。不過，目前銀行的放貸意願還不確定，因此對債券收益率的影響仍需觀察。

　　■延伸

　　利好推升銀行股 滬指漲百點收復3000點

　　新快報訊 見習記者李馳報道 雖然週三A股已隱現企穩跡象，但沒想到反彈來得這麼猛烈。昨日有利好消息支撐的銀行股率先發力，帶動大盤藍籌股再度活躍，將滬指直接推漲100點至3072.54點，全天漲幅達3.36%。雖然兩市成交量較上一交易日略有下降，但市場人氣回升，對後市樂觀者又開始增加。

　　週三晚間有消息稱，央行表態，“非銀行金融機構同業存款與借款納入存貸比，但存款準備金初步定為零”。該消息被市場認為整體利好銀行股。因此，週四早盤銀行股開始全線反彈，並帶動券商、保險股走強，而基建板塊昨日表現更是搶眼，180基建、300基建指數列漲幅榜前列，漲幅分別達到5.67%和5.45%，超過金融板塊。相比之下，防禦型的食品、消費、醫藥昨天表現平淡，文化板塊更是逆市下跌，文化指數成為分類指數中唯一下跌的，跌幅為0.39%。

　　值得一提的是，昨天盤面“二八”分化並不明顯，有點普漲的味道，兩市上漲個股超過1800家，下跌的不足500家，同時有58隻個股漲停，無個股跌停。唯一遺憾的是，成交量沒有放大，滬市成交與上一交易日基本持平，深市略有下降。受人民幣兌美元大幅反彈提振，昨日兩市B股走勢也有所回暖。

　　博時創業成長基金經理韓茂華認為，昨日的反彈是對前期快速下跌的修正，但是股指反彈的主力開始從金融板塊向建築、機械等中游板塊過渡，另外大小股票普漲，市場特徵已經不同於前期的“二八”嚴重分化。建議投資者做適度的風格切換，關注中小成長股的投資機會。

　　什麼是非銀金融機構同業存款？

　　知多D

　　指針對信用社、財務公司、信託公司等非銀行金融機構開辦的存款業務，屬於對公存款種類，一般情況都會對其進行利率浮動，浮動比例與銀行協商。