滬指逼近5年新高近300隻個股跌停

　　本報綜合消息

　　昨日早盤，兩市開盤不一，滬指高開而深成指小幅高開。開盤後，銀行、保險高開上行，特別是銀行股急速走高，推動指數上行，但券商股急速跳水，指數保持震蕩。創業板繼續走低，盤中暴跌超5%，兩市超百隻個股跌停。午後滬指快速下挫，而後隨著券商股拉升而觸底回升，金融股再度強勢上行，而題材股呈現整體暴跌局面，兩市近300隻個股跌停。

　　截至收盤，滬指報3127.45點，漲幅0.61%，成交6244億元；深成指報10608.51點，跌幅0.18%，成交3077.96億元；創業板指報1517.93點，跌幅4.94%，成交416億元。

　　『冰』

　　兩市近300隻個股跌停

　　兩市共有寧波海運、中科雲網等近300隻非ST個股跌停，其中創業板有78隻跌停；跌幅超過5%的個股一共1249隻。船舶板塊集體跌停，35個板塊跌幅逾5%；僅銀行、煤炭、保險、電力板塊上漲。

　　有分析認為，昨日近300隻個股跌停，極大地打擊了市場的人氣，個股全線殺跌釋放出十分危險的信號。二八分化格局的後期便是少數超級大盤，特別是盤子最大的幾個板塊開始集體拉動指數的時候，雖然從數據上看，指數一點甚至出現百點漲幅，但是對整個市場無疑是殺雞取卵。如果藍籌股強行拉盤動能減弱，很可能會引發一輪調整行情。

　　『火』

　　滬指盤中創新高

　　週一兩市開盤嚴重分化，滬指高開後衝高刷新本輪行情新高點，盤中創近5年新高，臨近午盤回落。午後開盤滬指重拾升勢，尾盤再度回落一度翻綠。

　　盤面上看，銀行板塊一騎絕塵，以龍頭姿態力撐大盤。煤炭板塊、農業板塊、電力板塊等表現不俗，券商板塊行情波動較大。自貿區、海上絲綢之路、網際網路金融等板塊跌幅深重。

　　個股中，僅內蒙華電、大唐發電等29隻非ST個股漲停，共72隻個股漲幅超過5%。

　　『融資』

　　兩市融資餘額突破萬億

　　兩市最新發佈的數據顯示，截至上週五，兩市融資餘額已達10001億元，首次突破萬億大關。

　　其中，滬市融資餘額6672.6億元，深市3328.8億元。業內人士普遍認為，融資餘額正在不斷逼近券商凈資本所能支援的上限，但近期券商各類債權、股權融資措施不斷，將為融資餘額增長打開空間。

　　在過去一週中，金融成為融資資金流入最密集的板塊。中信證券一週內獲融資資金凈流入48.6億元，居兩市各融資融券標的之首。

　　『關注』

　　被調查的“十八羅漢”集體跌停開盤

　　昨日早盤，受證監會調查利空影響，被通報的18隻個股集體跌停開盤，截至收盤，仍有中科雲網等10隻個股跌停。

　　在19日的證監會新聞例會上，新聞發言人張曉軍通報了近期對市場操縱的查處情況。證監會依託大數據系統，目前已對中科雲網、百圓褲業、興民鋼圈、山東如意、湖南發展、鐵嶺新城、寶泰隆、寶鼎重工、元力股份、東江環保、中興商業、山東威達、寧波聯合、遠東傳動、科泰電源、新海股份、九鼎新材、珠江啤酒18隻股票的涉案機構和個人立案調查。

　　據悉，本次涉案的18隻個股中有15隻為中小板股票，兩隻創業板股和1隻上交所主機板個股。上述個股基本無業績支撐，個別甚至出現連續兩年虧損，多為靠炒作電商、雲計算等概念吸金拉升。

　　業內人士指出，今年A股出現大漲，藍籌股是引領大盤上漲的關鍵。而近幾年走勢較強的題材股則明顯弱于大盤，建議投資擯棄那些沒有業績支撐的題材垃圾股，選擇那些有改革預期、享受制度紅利的優質藍籌股。

　　『剖析』

　　五大黑手導致題材股暴跌

　　廣州萬隆的分析師認為，有五大黑手導致題材股昨日暴跌：第一，註冊制或在明年下半年推出，這將直接拉低小盤股估值，從而令題材股價值回歸。第二，本輪新股申購資金將達2萬億元以上，資金的大幅流出直接令估值高企的題材股重挫。第三，證監會出手打擊操縱股價，昨日18隻被查的股票均暴跌，嚴重打壓了題材股。第四，臨近年末，年報的紛紛出爐將促使估值虛高的小盤股進行擠泡沫。第五，新增資金親睞權重，而藍籌股極大的賺錢效應，極大分流了小盤股資金。

　　業內人士表示，繼上週五“中字頭”國字號集體異動後，週一再接再礪，兩市藍籌股再次大幅飆升，直接拉動股指大漲。不過如此火爆行情中，創業板為首的題材股卻驚現極端斷層現象，不僅出現逆勢大暴跌，跌停潮更是集中涌現。

　　盤面出現極致的冰火兩重天，充分説明瞭當前主流資金的偏好。此輪牛市與2006年至2007年的牛市有太大的不同，畢竟此輪牛市杠桿特性十分明顯。因此，當前投資者務必了解此輪由低估值藍籌引爆的牛市，對還未大漲的低估值藍籌品種進行逢低佈局，方能避免牛市還滿倉被套的困局。

　　『資金』

　　70億大單資金瘋狂搶籌銀行股

　　早盤滬指高開高走，漲幅較大；深成指低開後走勢較弱。創業板指一度暴跌逾4%。銀行、保險、電力、煤炭等權重板塊是帶領大盤上漲的主要力量。市場人氣繼續維持高水準，開盤近1小時滬深兩市成交量超過4000億元。

　　從資金流向來看，中午收盤前，滬市大單資金流出22.58億元，且有持續流出的趨勢。

　　從資金流向來看，銀行、保險、房地産、煤炭、電力等板塊大單資金流入金額居前，其中銀行板塊資金流入超過70億元。

　　銀行板塊早盤現暴漲行情。分析人士認為，宏觀經濟和金融環境推升銀行股估值修復彈性，偏松貨幣政策極大降低銀行系統風險發生概率，實體需求好轉預期和保險、外資等邊際資金將助力A股銀行估值看齊國際，預計至少尚存50%上漲空間。

　　『市場聚焦』

　　誰在拉“中字頭”股票？

　　牛市總是出其不意，12月19日，包括中國建築、中國鐵建、中國交建等十余只“中字頭”股票，罕見地同時上演漲停。

　　是誰在托舉這些大象繼續隨風而飛？

　　按照以往經驗，“中字頭”大藍籌股一般都只有公募機構配置，但這一次，這類機構投資者似乎並未發揮積極的作用。

　　12月19日盤後的公開交易數據顯示，“中字頭”股票的交易金額排名前五位的席位中，機構專用席位紛紛出現在賣方。其中，中國建築在漲停之際，遭一機構專用席位拋售約2.15億元，中信證券股份有限公司總部(非營業場所)席位也拋售了約1.03億元。

　　即使像中國鐵建這樣在公佈再融資方案並復牌後，連續三個交易日漲停時，兩家機構專用席位也是在這三個交易日內選擇了大幅賣出。

　　這輪牛市和以往較大的不同之處在於加杠桿。一位私募負責人稱，不一定非要公募機構推動，融資融券也可以讓一些遊資擁有更雄厚的資金參與大藍籌交易。

　　實際上，從中信證券本輪大漲來看，公開交易資訊中也並沒有多少機構參與其中。反而多家地處上海及江浙的營業部席位如國泰君安證券上海江蘇路證券營業部，中國銀河證券寧波翠柏路證券營業部，申銀萬國上海陸家嘴環路證券營業部等多有私募、遊資出沒的席位頻頻上榜。

　　值得一提的是，正是此前推動以中信證券、海通證券為首的券商板塊大漲的資金交易席位，再次出現在“中字頭”股漲停的交易中。

　　不過，經過近期連續上漲，很多“中字頭”股票市盈率水準已經大幅升高。其中，中國鐵建動態市盈率已達16倍，而其在11月前還不足7倍。中國電建也由三季度前約6倍的動態市盈率升高至16.5倍左右。

　　高送轉再現 八成公司擬每10股轉送10股以上

　　每逢年底之時，高送轉概念股往往都會再火上一把。10月17日晚間，創業板的上市公司立思辰披露年報分紅預案稱，應公司控股股東的提議，擬向全體股東每10股轉增12股並派現0.3元。而就在高送轉公告發佈後第二天，該公司的股價便已當天漲停收尾。

　　事實上，在此前發佈高送轉公告的上市公司當中，也有多家公司的股價走勢如立思辰一樣封漲停板。

　　對於年底迎來的高送轉行情，渤海證券的分析師表示，對歷年高送轉個股進行分析後發現，絕大多數高送轉個股均為次新股，且都具有股價高、股本小、積累高等特點。

　　數據顯示，截至2014年12月21日，有16家上市公司披露了年報分紅預案，其中，有13家上市公司的分紅預案符合擬每10股轉贈10股以上的條件。符合條件的公司近八成。

　　值得注意的是，今年高送轉概念似乎比往年提高了要求。從上述股價漲停的高送轉比例看，漲停的上市公司的分紅預案皆是達到了擬10股轉10股以上的高送轉比例，而低於這個比例的上市公司股價走勢並不理想。

　　有分析人士認為，部分高送轉公司炒作持續時間較短，今年很多個股漲幅已高，市盈率處在高位，盤面上容易表現為利好出盡，投資者在炒作高送轉個股時更要注意提前進場佈局。

　　11月來險資入市超2000億

　　“預估2014年年底，保險資金運用財務收益率應該可以超過5%，綜合收益率則在7.8%左右。”

　　12月19日，保監會資金運用部副主任邢煒在“北京保險國際論壇”上，公佈了截至11月底的我國保險資金運用的詳細數據，並做出上述預估。他同時指出行業多元化配置不足，某些新市場主體資産負債匹配錯位等潛在風險。

　　據記者統計，儘管銀行存款和債券仍然是資金運用主要渠道，27%和40%的佔比卻是今年以來已分別逐步下降了3個百分點的結果。

　　進入12月，在股市本輪上漲行情的帶動下，截至上周的數據顯示，保險資金投資股票和證券投資基金的規模已達1.138億元，10月末只有不到9000億元，佔比也由10月底的9.8%直接飆升至12.7%。換句話説，保險資金權益投資在近一個多月的時間裏猛飆2000億元。

　　聚焦土改 仨主線掘金概念股

　　中央農村工作會議12月22日、23日在京召開。會議將對明年“三農”工作做出全面部署，且明年中央“一號文件”也將在會議上徵求意見，修改完善後發佈。

　　據悉，此次會議關注重點將在農業現代化、以及農村土地制度改革、農産品價格改革等“三農”領域諸多關鍵改革。

　　分析人士表示，2014年是全面深化改革的元年，踏著改革的大浪，本次中央農村工作會議的重要性不言而喻。在本次會議中，農墾改革、農村土地制度改革、農業現代化等領域均有可能獲得突破，而農業板塊也有望在政策的扶持下實現跨年度行情，相關概念股值得持續關注。

　　華泰證券認為，土地制度改革的深化將對我國農村和農業的發展産生深刻的影響。土地改革有利於提高土地利用效率，保障國家糧食安全。對於農産品下游産業鏈來説，將面對更加穩定的市場環境。在證券市場上，可從以下角度挖掘投資機會。

　　第一，土地流轉順暢後對農業規模化、産業化産生正面影響，亞盛集團、*ST大荒、新農開發、新賽股份以及海南橡膠等公司將長期受益。

　　第二，養殖企業受益於農村土地流轉和農村居民加速轉移，規模效應將越來越明顯，如牧原股份、雛鷹農牧等。

　　第三，農業規模化以後對服務於農業的各個産業都將有積極影響，隆平高科、登海種業、天邦股份等龍頭公司都將受益。

　　『觀點』

　　目前A股處於牛市第一階段

　　香港證券公司富昌金融集團在21日舉行的“2015投資新機遇”報告會上表示，A股處於牛市第一階段。同時，港股的A股概念和相關衍生品將獲得更大機會。

　　富昌金融集團中國區總監莊少峰在報告會上表示，從市場走勢來看，A股儼然進入牛市。中國牛市需要三大條件：一是政策托市；二是實體經濟融資成本降低；三是企業盈利改善。人民銀行的降息拉開了A股新一輪強勢大漲的序幕，2015年的市場還有降息、降準的強烈預期。從政府一系列政策看，第一、二個條件已經具備，只是第三個條件還不具備。企業，特別是中小微企業的盈利改善預期還不存在，部分企業的盈利情況惡化，這是牛市初期的特徵。

　　莊少峰説，市場還有猶豫，目前A股處於牛市第一階段，2015年將進入第二階段，這一波牛市行情的高點將不會只有6000點，將超越上一輪牛市的6124點。至於要在6000點上方高出多少，很大程度視中央政府的改革進展到怎樣的程度，並讓人們看到對實體經濟帶來具體的改善情況。從2009年以來固定資産投資帶來的刺激效應遞減來看，目前中國經濟明顯到了開動印鈔機也難以阻止經濟增速下滑的地步，只有改革能挽救經濟。

　　從政策和市場的節奏看，是個三部曲：第一降息以及以後的降準，這是“放水”；第二金融改革，這是“修渠”；第三國企改革，引導社會資本正確投放，這是“用水”。顯然，這三部曲難以短時間完成，中國這一輪牛市將伴隨改革進程而水漲船高，預計2015年股市將有良好表現。

　　『趨勢』

　　國資改革有望成2015年主線

　　巨豐投顧的分析師表示，市場個股的大跌，與上週五中國證監會公佈的已對涉嫌操縱的18隻股票進行立案調查有關。中科雲網、百圓褲業、興民鋼圈、新海股份、珠江啤酒等18隻股票昨日快速跌停，並帶動中小市值個股瘋狂殺跌。

　　午後農業股快速拉升，豐樂種業、亞盛集團、隆平高科、海南橡膠、敦煌種業、新農開發等漲幅居前。消息面上，中央農村工作會議將於12月22日、23日召開。今年的中央農村工作會議涉及的主要議題有農墾系統改革、農村土地制度改革、農業現代化等。

　　房地産板塊午後持續下跌，板塊個股全線下挫，板塊平均跌4.69%。消息面上，據中國政府網22日消息，《不動産登記暫行條例》公佈，自2015年3月1日起施行。

　　就機會而言，本週開始包括農墾改革、土地流轉、機器人及智慧製造、環保等熱門題材在眾多利好的刺激下將逐步迎來介入機會。此外，近期市場爆炒“中字頭”股票，作為最大的改革紅利釋放點，國資改革，將有望成為2015年的一大主線。

　　『操作』

　　具有高送轉預期個股值得關注

　　華訊財經的分析師認為，技術上，滬指3浪3上漲，關注3186點壓力，創業板指受壓抑的趨勢可能一下子難以改變。面對這樣的行情，更多的投資者也許感到憂慮而不是振奮。原因很簡單，在時下的行情中，“二八現象”成為行情的主流。很多時候，盤面上僅僅只有金融等少數幾個板塊上漲。可以説，大多數投資者“滿倉踏空”，賺了指數卻賠錢。股市大漲的背景下，投資者卻有焦慮感，最主要的原因也就在此。

　　操作上投資者要做到不追高操作、回調敢吸。特別是在年底，改革政策頻發、産業資金密集運作，部分符合政策方向、具有産業資本運作預期的個股還是具有較強的上漲彈性。特別是國資改革、農業改革、通信改革、金融改革等改革主線與歲末年初高發的高送轉預期，其中或能産生更具上漲空間的個股。

　　『吐槽』

　　熊市賺的錢 牛市賠光了

　　股民“king”表示：時逢冬至，A股也寒意凜然，雖然銀行股暴漲，大盤一度漲近3%，但個股卻暴跌成災，兩市近300隻非ST股跌停，430股跌逾9%。

　　繼之前的滿倉踏空之後，悲催的我們又滿倉套牢。有股民苦笑稱：熊市中辛辛苦苦賺來的錢，不料竟然在牛市中賠光了。

　　賺了指數賠了錢的荒誕局面，不得不讓人懷疑這到底算不算是牛市。

　　股民“財神”稱：“A股教我重新做人。”今天兩市漲停29家，跌停292家，跌9%以上的430家，跌5%以上1249家。‘一九行情’讓本來已滿倉踏空和滿倉被套的我們哀嘆：幾年熊市裏辛苦賺得錢在兩個月牛市內虧了個精光。當然好消息是，熊市可能還是會回來的。