來自證監會的一次涉嫌操縱市場的“點名”，成為了壓垮中小板、創業板高估值泡沫的最後一根稻草。

　　週一（12月22日），滬指高開高走，再次刷新年內新高，滬指在震蕩中收漲0.61%，但兩市共有2010隻個股下跌，佔兩市交易個股2322隻的比重約為87%，“一九行情”再現令投資者震驚，其中有275隻個股跌停。兩市共有1439隻個股振幅超過7%，佔當日交易的個股比例約為62%。截至收盤，上證綜指漲18.85點，漲幅為0.61%，收報3127.45點，深證成指跌18.59點，跌幅為0.17%，收報10608.52點。兩市全天成交約9176億元人民幣，前日為7853億元。中小板指收盤跌3.79%，創業板指收盤跌4.94%。

　　有業內人士認為，22日以創業板為代表的中小盤股票的暴跌，同日前證監會的立案調查不無關係：這些股票盤子小，容易被操縱。

　　上週五，證監會新聞發言人張曉軍表示，證監會已經對涉嫌操縱中科雲網、百圓褲業等18支股票的涉案機構和個人立案調查。數據顯示，22日當天，上述18隻被“點名”的股票中，湖南發展收盤下跌8.40%，其餘13隻則全部跌停（另有4隻股票處於停牌狀態）。

　　《經濟參考報》記者注意到，近期，多家券商機構不約而同地開始警示中小盤股票的風險。中金公司表示，風格繼續轉換，警惕高估值中小市值股票持續殺跌。高估值中小市值股票面臨的風險較大。除註冊制、退市制度、監管風險、新三板等因素可能會對高估值中小市值個股造成壓力外，目前機構投資者依然重倉中小盤，公募基金投資管理人員的換崗可能帶來調倉壓力。同時重倉成長股基金的凈值近期滯漲，可能導致投資者選擇贖回基金，從而倒逼基金換倉。

　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春則表示，上周證監會通報的18隻股票涉嫌被操縱，並宣佈對涉案機構和個人立案調查。這只是冰山上的一角。去年以來大量公司通過市值管理以方便套現，很多與過去坐莊一脈相承。從今年年中開始，各種市值管理的輿情就明顯走壞，最終引發監管層關注並落實處罰和監管條例改革，基本上只是個時間問題。問題還不限于監管，最近一兩年的並購大量涉及業績對賭，在當前經濟沒有改善的情況下，業績對賭實現的概率進一步下降；即便業績對賭沒有問題，想通過並購做大市值的也會面臨公司體量更大、彈性更小的問題。總的來講，當前市場抓大放小的情況還應該能繼續。

　　來自交易所的最新數據顯示，截至12月22日收盤，上交所1035隻股票的平均市盈率為15.43倍，深交所主機板股票的平均市盈率則為24.78倍，中小企業板和創業板的平均市盈率則分別為40.87倍和66.30倍。從目前的情況來看，創業板和中小板的估值泡沫仍然較為嚴重。英大證券研究所所長李大霄則表示，滬指觸及3189點，短線風險悄然臨近。部分高估的(小、新、垃圾、題材、偽成長)五類股票的巨大泡沫可能爆破，只有非常優質的好股票，才能夠給予投資人持續穩定的回報。