牛市來了，除了分級B基金（杠桿基金），我們還能投資啥？近一個月來，在發達的資訊環境渲染下，分級B基金無疑成為全國投資者眼中的明星。不過你知道嗎，有的ETF基金比分級B波動更小，收益卻不輸分級B。行情來了，不少被動投資基金已然取得了不菲的收益。

　　並不是所有分級B都暴漲

　　銀河證券數據顯示，今年以來截至12月19日，全市場60隻分級B中，有6隻收益已然翻倍。其中，申萬分級B（150172）今年累計漲幅356.12%；鵬華800B（150178）和申萬深成B（150023）今年漲幅也分別達到264.32%和228.12%。

　　但事實上，並不是所有的分級B都如此暴漲。數據顯示，一些標的為中小板和創業板的分級B基金，今年以來收益普遍低於20%，甚至下跌。此外，在二級市場上，分級基金動輒暴漲暴跌的走勢，也時不時地驚嚇眾多投資者。業內人士表示，分級B並不適合所有投資者，僅適合風險承受能力超強的投資者。

　　最牛指基半年漲118.15%

　　事實上，相比分級B，很多指數基金溢價風險較小，波動也更小，投資優勢突出。銀河數據顯示，今年以來全部分級B平均收益為55.99%，但標準指基的平均收益也達到了38%。在所有指基中，今年收益最高的ETF是“易方達非銀ETF”（512070），成立僅半年收益已達118.15%，跑贏了絕大多數分級B。此外，申萬證券（163113）、鵬華800證券（160625）今年以來收益也已翻倍，這意味著選對了指數基金，收益同樣可觀。

　　作為今年炙手可熱的明星板塊，非銀可謂風頭正勁。券商和保險是非銀行金融板塊的主要構成，在牛市裏具備高彈性。而且，這一板塊又將迎來新兵。12月18日，易方達基金發佈公告稱，將於12月29日起全國公開發行易方達非銀ETF聯接基金（000950）。聯接基金可視為ETF的“大眾版”，它將以不低於90%的資産投資于易方達滬深非銀行金融ETF，投資者可借此分享非銀板塊的收益。

　　可轉債基金砸出“黃金坑”

　　除了指基，可轉債基金也屬於悶聲發財的一類基金。儘管12月8日，中證登公司關於債券質押回購的新規曾一度讓可轉債和可轉債基金大幅下跌，但今年以來，15隻可轉債基金（A類）的平均收益仍高達60.23%。業內人士稱，目前，可轉債基金正逐漸跌出一個抄底機會。

　　好買基金研究中心研究員白岩認為，可轉債因中證登新規影響，正在形成一個難得的“黃金坑”。未來，一旦債市去杠桿需求基本被消化，可轉債有望隨股市回暖而大幅上揚，投資者亦將迎來一個投資可轉債基金的良好時點。投資者只需靜待其逐漸形成，于適宜時機介入，可轉債基金將帶來可觀的收益。

　　晨報首席記者 王潔