盧布振蕩引發“多米諾” 可能波及能源輸出國？
- 發佈時間：2014-12-19 03:29:36 來源：解放日報 責任編輯：羅伯特
本報訊（記者 楊群）北京時間昨天淩晨，在眾多利好消息刺激下，盧布開始絕地反擊大幅升值12%，漲幅創1998年以來之最。上海交通大學上海高級金融學院教授、中國金融研究院副院長錢軍認為，近期盧布的大幅振蕩，可能波及諸如巴西、墨西哥等能源輸出的新興市場經濟體。中國具備良好的資本項目管理經驗和大量的外匯儲備，不會遭受影響。
近期盧布的暴跌，與俄羅斯的經濟結構過度依賴石油出口、西方貿易及金融制裁、國際油價下跌等因素有關。專家指出，1998年亞洲金融危機後，即便俄羅斯政府債出現違約，事後對資本管制仍舊缺乏良好的對策。目前，由於盧布的暴跌，欠有外債和從事進口貿易的俄羅斯公司可能會出現大批違約； 隨著油價下跌國家收入銳減，國家財政狀況會急劇惡化，經濟勢必發生萎縮。
錢軍認為，如果盧布振蕩帶來“多米諾骨牌”效應，由此可能引發的區域性危機，並不一定發生在俄羅斯周邊的國家，而是新興市場，特別是石油和能源輸出國。比如與俄羅斯處境相似的巴西、墨西哥等能源輸出國經濟體，他們之間彼此會産生風險傳遞。在原油價格高位時，這些國家的經濟支柱——大型石油國企通過發債融資沒有問題，因此背負了不少外債。但目前油價低迷，而公司的財務報表和利潤狀況都不佳，就會蘊藏很大的危機隱患。很多大量持有這些公司債的機構投資者短期內拋售俄羅斯債沒人敢接，於是他們就會開始大量拋售巴西、墨西哥石油公司債，導致俄羅斯的危機外傳。此外，類似印度等資本項目比較開放的新興市場國家也可能遭受波及。
對於中國來説，專家認為並不用過於擔心。目前，中國的資本項目管理具備豐富的經驗和應對策略，同時還有巨大的外匯儲備量，足以抵擋任何短期資本過度流動的風險。值得注意的是，中俄央行於今年10月簽署過1500億元人民幣/8150億盧布雙邊貨幣互換協議，對此，錢軍認為，當前盧布振蕩，對中國不會有多大影響，因為貨幣互換協議是很多國家之間都會簽署的常規動作；從長期看，這應該有利於中國從俄羅斯的能源進口。
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