昨日早盤，券商板塊表現強勢，中信證券漲停，海通證券、華泰證券漲幅均超6%，個股全線飄紅，呈現快速跟漲。到了下午，券商股再現集體漲停的奇觀，截至14：46，西南證券、光大證券、太平洋、中信證券、招商證券、興業證券、長江證券、國金證券、西部證券等所有券商股封于漲停板。

　　據悉，中信證券15日對融資類業務現場檢查結果發佈公告稱，操作規範嚴謹、兩融可控保險。“規範之後或是放鬆”。在業內人士看來，明年年初，按照此前徵求意見稿的內容，兩融業務門檻要求會進一步放鬆。

　　15日券商就對證監會的調查説明屬於常規調查，而16日首先被調查的中信證券發佈公告表示操作規範嚴謹、兩融可控保險。中信證券的回答打消了關注券商資金的憂慮，業內分析，券商兩融門檻的降低有望使得類貸款業務獲得飛速發展，後市券商業績有望進一步提升。券商或再度遭到爆炒，前兩日的調整可謂建倉良機。

　　兩融檢查首日調查：

　　券商稱例行檢查被過分解讀

　　截至12月12日，滬深兩市的兩融餘額已達9434.48億元，隨著A股交易的活躍，兩融規模的不斷膨脹，正在挑動著市場越發敏感的神經。

　　“多方”與“空方”的博弈背後，“檢查”與“收緊”的傳言流竄，監管層對兩融的態度，似乎已遠突破其業務本身，而正被賦予諸如市場信心、資金鬆緊等更多特殊的含義。

　　備受市場關注的兩融檢查于12月15日正式啟動。記者了解到，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已率先迎來檢查，而剩下的有部分券商的入駐檢查或將於下周開展。

　　不過，與此前市場擔憂的針對兩融業務杠桿的專項檢查傳聞不同的是，接受記者採訪的多位券商人士強調這只是常規檢查，其原因被市場過分解讀。“我認為大多數券商並不會違規，提高杠桿可以通過傘形信託、收益互換等其他融資方式，這次檢查只是例行的融資檢查而已。”一家上市券商的兩融人士表示。

　　截至12月12日，滬深兩市融資融券餘額達9434億元。兩融的杠桿作用推動了此輪牛市行情，不少券商融資資金紛紛告急，杠桿作用隱藏的巨大風險開始引發關注。因此，證監會的此次檢查被市場解讀為針對目前兩融業務特意展開的專項檢查。

　　事實上，監管層對於兩融的態度已經成為影響大盤走勢的重要因素，上周以來，伴隨監管層兩融業務窗口指導、融資融券業務專項檢查的傳聞出爐，滬指震蕩頻繁，券商股更經歷大幅調整。

　　對此，證監會在上週五表態稱，今年以來，證券公司融資融券、股票質押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業務快速發展，規模較大。為促進證券公司融資類業務規範有序發展，按照今年證券公司現場檢查工作的統一安排，證監會將啟動第四季度現場檢查工作，對部分證券公司的融資類業務進行檢查。

　　回調或是買入良機

　　銀河證券在新的研報中指出，目前券商行業整體杠桿率依然在3倍左右，離理論上限仍有充足空間，資本仲介型業務的發展空間依然很大，而包括個股期權、ABS、新三板做市商及直投等創新業務將持續帶來增量收入，任何回調均為買入良機。

　　“目前券商板塊依然是由流動性驅動的這波牛市中業績最有保障的板塊，保證金及融資融券規模仍在不斷增長使得場內流動性持續寬鬆。”方正證券研究員王松柏表示，支撐券商行業業績增長的主線邏輯並沒有發生變化，調整將是建倉券商板塊的絕佳機會。

　　在個股方面，銀河證券表示，行業中長期發展前景在自上而下的政策導向支援下具有很高的確定性，繼續推薦中信、海通、華泰、招商、廣發和太平洋。申銀萬國則稱，繼續看好在上證50指數成份股的華泰、中信、海通、招商、方正；以及前期龍頭光大、廣發等。 本報綜合