金融股捲土重來，再現瘋狂，昨天上證指數再度站上3000點大關。股市賺錢效應顯現，人人都想去股市賺一筆，眼紅的各路資金也紛紛殺入股市。滬深兩市日成交金額成倍增長，並從7000億、8000億直至超過萬億大關，12月9日甚至達到12664.94億元，再度刷新全球紀錄。

　　如此天量的成交金額，股市的錢到底從哪來？錢江晚報記者近日走訪了杭州多家銀行和營業部，一探資金來源的奧秘。進入12月份以來，資金從銀行轉入股市現象十分明顯，有些銀行網點從銀行轉進股市的日轉出達三四億元。

　　贖回理財産品轉投股市

　　銀行大筆存款“搬家”

　　發誓遠離股市的陳女士，這幾天手又開始癢了。昨天，看到上證指數再一次上漲68點，陳女士終於抵擋不住誘惑，將銀行寶寶賬戶裏的20萬元錢贖回，準備殺入股市。而原來她總是在理財産品到期後，連本帶利選擇下一期産品。

　　“這樣的現象目前比較普遍。”某國有銀行城西一支行行長介紹，這段時間以來，他們原來的一些老客戶，有不少選擇了把到期定存或理財轉到活期賬戶裏，估計這些資金會流入股市買股票或基金，“而在櫃面辦理的只佔了一小部分，更多的資金則是通過網銀辦理轉賬的。這段時間以來，我們資金一直處於凈流出狀態。”

　　這位負責人介紹，相對於存款，理財産品轉入股市的量更多一點，而首當其衝的是一天理財或七天滾動理財産品，銀行的各類寶寶類産品也受到影響，“投資者買這些理財産品，看重的就是流動性，為的是股市行情轉好時可以快速入市。”

　　錢江晚報記者從多家銀行營業網點了解到，最近新購買理財産品的客戶明顯減少了，“短期內股市賺錢效應明顯，資金肯定要隨波逐流。每次股市好轉時，理財産品銷量都會放緩。”恒豐銀行杭州分行一位理財師表示。

　　近來，股市強勁上揚，增加了股民投資信心，紛紛通過銀證通業務，把存款劃入股票賬戶。據了解，12月份以來，多數銀行第三方存管賬戶資金流出大大多於流入，“最近資金一直處在凈流出狀態，特別是碰到有新股發行的日子，資金流出量大得驚人，有時候一天凈流出量就在三四億元以上。”杭城某股份制銀行一大型網點負責人介紹。

　　股市的走強，使之前一直疲弱的基金也開始提振。尤其是指數型基金，由於近期藍籌股的整體表現轉好，其凈值也不斷回升，像嘉實300基金，這一個月以來漲幅已超過20%。這使得原先對基金心灰意懶的市民又開始“衝動”。“最近我們基金申購量一直在增加，除了直接申購老基金，認購新基金的市民在增加外，還有一大部分基民選擇轉換基金，把之前的債券型基金轉成股票型基金。”浦發銀行杭州分行財富管理部總經理郭劍介紹。

　　超級大戶搬來千萬資金

　　最牛大戶轉進上億資金

　　營業部對於大量資金的流入，感受更為明顯。

　　“最近一個多月時間，我們營業部每天新開戶有三四十戶。但新開戶進來的資金有限，主要還是老客戶資金搬家數額比較大。”杭州黃龍商圈附近一家證券營業部負責人説。他們營業部的超級大戶，有的一次就搬來上千萬元資金，有的甚至達到幾千萬元。據他們了解，這些資金有的以前投資于其他理財産品（如信託和銀行大客戶理財），也有的是做生意的資金，因為現在生意難做，利潤薄，不如炒股賺錢來得快。

　　杭州城東一家證券營業部相關負責人告訴錢江晚報記者，最近兩三個月時間，除了打新股結束後會流出一部分資金外，營業部的資金基本上每天凈流入。“每天凈流入五六百萬元到上千萬元是常態。機構的資金一直在穩步凈流入，有一個超級大戶，原來有幾千萬元資金在炒股，最近兩個月轉入股市的資金已過億元。”

　　“具體數據還沒有做過統計，但資金增加很迅速，特別是那些大戶。初步估計，最近兩個月，我們營業部凈流入的資金應該在30%以上吧。”杭州解放路某老牌證券營業部負責人説，他們營業部因為股民數量多，資金基數大。

　　不過，也有的營業部資金增加情況並不突出。“我們營業部收入主要靠一個超級大戶，他的資金一直在股票賬戶裏，基本上沒流出過，現在也沒有流入。”杭州一家經常上榜的證券營業部的負責人説，“其他股民資金流入比較明顯，但對總量貢獻不大，估計整個營業部，最近一二個月時間資金增加了一成以上吧。”

　　杭州西湖景區有一家營業部過去也一直靠個別大客戶生存，最近一位資金過億的大客戶被其他營業部挖走，所以估計資金額反而出現下降。

　　融資融券、傘形信託、P2P

　　各種融資渠道洶湧開閘流入

　　如果光是靠股民的資金凈流入，滬深兩市的日成交金額顯然是達不到萬億元規模的。奧秘就在各種各樣的融資渠道。

　　“現在利用各種杠桿資金炒股的很多。像融資融券，我們公司的融資額度一齣來，一般當天一小時之內就被搶完。因為公司的融資額度不是分配到各營業部的，全國各地營業部的股民都可以在網上搶。”黃龍商圈某營業部負責人説。據錢江晚報記者了解，許多小券商因為資本金有限，融資融券額度少，所以融資額基本上一直處於供不應求狀態。而大券商如長江證券、銀河證券等資本金充足，融資額度大，基本上能滿足客戶的融資需求。一些小券商為了提高融資額度，便千方百計放大杠桿比例，如通過現金抵押等辦法，客戶融資的杠桿能放大到1.5倍甚至2倍。

　　數據顯示，隨著行情的啟動，A股市場融資餘額激增。到本週一，兩市融資餘額已接近9500億元。而6月底的時候，融資餘額才剛超過4000億元，5個半月時間翻了一倍多。

　　除了融資融券，現在傘形信託在一些證券公司也比較流行。所謂傘形信託指同一個信託産品之中包含兩種或兩種以上不同類別的子信託，投資者可根據投資偏好自由選擇其中一種或幾種進行組合投資，滿足不同的投資需要。

　　“我的印象中，傘形信託是去年底推出來的，當時行情差，根本沒什麼人要。”一位證券營業部老總説。傘形信託的杠桿比例一般是1：2或1：3，低的也有1：1的。“傘形信託實際上背靠銀行理財資金，由信託公司做風控，融資成本從8%到10%不等。只要部分客戶有這方面的需求，我們就可以開把‘傘’。”不過，傘形信託對風控要求比較嚴，如客戶投資的股票，創業板個股的整體倉位不能超過30%，單只創業板個股的倉位不能超過10%。

　　此外，P2P等民間融資渠道也很多，又被稱為“配資公司”。據初步了解，目前光是浙江本土的P2P公司就不下100家，許多外地的P2P公司也紛紛到杭州設立分公司。“民間借貸的杠桿一般是1：3起步，大的可以達到1：5，根據每個人的風險偏好。”杭州城東某營業部相關負責人表示。據他了解，P2P公司1：2的配資比例，融資成本在11%左右；1：3或1：4的配資比例，融資成本在23%左右。

　　不少營業部負責人表示，現在通過P2P配資的情況很普遍。杭州大戶室股民陳為民就有一批大戶室朋友，因為在證券公司融不到資金，就通過P2P公司融資渠道融資。“如果你賬戶裏50萬元市值，最多可以融資250萬元，總共300萬元資金炒股。月息兩分，相當於100萬元資金每個月利息2萬元，一年24萬元。”有幾個大戶甚至融資數千萬元資金在炒股。

　　當然，這樣做風險還是相當大的。