縱觀本週商品市場，股指期貨仍是最引人矚目的品種。不但價格出現極大波動，成交也出現巨幅放量。

　　9日早盤，期指單邊震蕩上漲，午後價格突然出現跳水。當日主力合約IF1412盤中跌幅一度超8%，振幅則達到了14%，這一波瀾壯闊的行情也實屬罕見。據中金所數據顯示，當日期指四合約合計成交293萬手，也創出了歷史新高。對於股指的巨幅波動行情，我們分析認為，短期高位增倉，報復性反彈行情導致操作風險加大，股指期貨有頂部跡象出現。其他商品仍然延續了震蕩走勢為主，部分品種多空分歧仍然較大，價格波動幅度增加，走勢各異，總體仍顯現出分化的特點。建議投資者注意輕倉操作，不宜盲目追漲殺跌。

　　從宏觀面來看，本週公佈的數據沒有過多驚喜出現，這也引發市場出現擔憂情緒。

　　美國方面，上週五美國勞工部數據顯示，11月美國新增非農就業人口突破30萬大關，錄得32.1萬，遠高於預期。但是，美聯儲週一公佈的美國11月就業市場狀況指數升幅放緩至2.9，這一數據的疲軟表現，一定程度上削弱了非農數據的利好影響。數據引發熱議，市場則以震蕩走勢表達態度，美國經濟前景預計短期仍然維持相對穩定。

　　歐洲方面，最新數據顯示，英國10月商品貿易逆差收窄至96.2億英鎊，為七個月最低水準；前值則由98.2億英鎊修正為105.06億英鎊。雖然10月商品貿易逆差高於預期，但仍低於去年同期的10.25億英鎊。另外，英國10月工業産出環比下降0.1%，低於預期，前值由0.6%修正為0.7%；10月製造業産出環比下降0.7%，降幅為5月以來最大。與此同時，希臘總理本週意外宣佈將原定於2月15日總統選舉提前至12月17日，導致希臘股市狂瀉11%，希臘風險再度引發市場避險情緒升溫。

　　國內方面，統計局公佈的數據顯示，11月我國CPI同比上漲1.4%，創近5年新低，PPI同比下降0.5%，已連續33個月處於負增長區間，今年我國CPI始終保持較為溫和的水準。另外，海關總署8日公佈了我國外貿進出口情況。數據顯示，今年前11月，我國進出口總值23.95萬億元，同比增長2.2%。其中，出口增長4.4%，進口下降0.4%。11月，我國進出口總值2.27萬億元，同比下降0.3%。其中，出口1.3萬億元，增長4.9%；進口0.97萬億元，下降6.5%；貿易順差3348億元，擴大60.5%。

　　綜合宏觀面、基本面和技術面數據，我們分析認為：短期市場仍處於震蕩走勢之中，各品種運作規律仍有分化。CU1502短期面臨回調，上方在46500一線有一定阻力，可逢高輕倉賣出；ZN1502可關注16600-16800的逢高賣出機會；RU1505短期繼續以12000一線為軸心，在11500-12500區間波動；RB1505在2520-2620區間波動，可嘗試高拋低吸靈活操作；貴金屬方面，倫敦金在1200-1250運作，AU1506可關注240一線，AG1506在3500-3600的買入機會。原油短時走低，可關注60一線支撐力度。L1505在8000一線支撐明確，可關注8000-8100低買；TA1505可關注4900-5000低買機會；農産品方面，美豆1050一線形成局部頂，不排除向950-980位置下滑。國內M1505可關注2950-3000的逢高沽空機會；Y1505短期關注5750-5800賣出機會；P1505關注5050-5100短空操作。白糖SR505短期在4700一線有賣出機會，不排除向4500一線運作；股指高位震蕩做頂，短期壓力明確，IF1412可關注3300一線阻力，背靠這一線採取輕倉短空操作。市場分化延續，建議投資者根據個人資金情況選擇操作品種，分散資金，組合持倉，短線靈活把握。