週二大跌，週三回升，股市過山車一般的走勢讓股民們直呼吃不消。不過股民依然期盼股市是個牛市，只不過希望這“瘋牛”成為一頭“慢牛”，這樣股民才心裏踏實。股民的這一期盼也被機構所認可。

　　散戶被“瘋牛”踢了

　　股民劉小姐這兩天説話都帶著哭腔，因為被“瘋牛”感染，兩天工夫損失了兩萬塊，她痛哭流涕地説，這是兩三個月的工資啊，看來年底的購物計劃都要取消了。

　　劉小姐家裏原來有個賬戶，是用她媽媽的名字開的戶，這一陣股市大熱，劉小姐心癢要參與下。媽媽是個謹慎的理財者，對股市的態度是堅決説不。説不動媽媽，劉小姐就偷偷地試試這個賬戶，哪知道密碼試了好幾遍都不對。於是劉小姐自己去證券公司開了個戶，動用了自己的私房錢，準備在股市“大戰一場”。由於前期券商股火爆，劉小姐也準備追券商股，她精挑細選兩隻沒怎麼漲的券商股，就滿倉進去了。哪知道，一進來就碰上了週二的暴跌。劉小姐説，當時自己的臉都綠了。等到週三上午，這券商股還是下跌，劉小姐説，自己的心臟受不了了，一狠心就全部出了，這一下就損失了兩萬塊，但是讓劉小姐沒想到的是，這券商股下午又有抬頭之勢，自己出的那兩隻股票也上漲了，“後悔啊，這叫什麼事兒啊？”

　　經過這一番折騰之後，劉小姐説，自己是被“瘋牛”感染進場了，然後又被狠狠地踢了一下，“這瘋牛惹不得，真的惹不得，還是慢牛好一些。”劉小姐仿佛變成了祥林嫂，逢人就説，要慢牛，不要瘋牛。

　　只有慢牛才能長紅

　　財經專欄作家李德林的一篇文章被股民熱捧。他在文中稱，快牛易猝死，慢牛才能長紅。真正的牛市不是一輪衝鋒就能完事的，“中國經濟需要牛市，但要的是各方多贏的慢牛、長牛不能只是投機，股市的錢歸根結底需要通過合理配置回流到實體經濟，如果牛市快速見頂，註冊制還沒開，大量企業排著隊還沒上市，對經濟轉型的意義何在？”他總結説，只有慢牛才能為經濟轉型贏得時間、空間。在這個過程中，國家才便於出臺一系列的長期利好政策，以吸引更多的場外資金，也才有利於整體經濟進行合理的資源配置，化解地方債等中國經濟轉型過程中遇到的難題。

　　國泰君安發表報告指出，市場會認為監管層是有牛市意願的，只是希望節奏慢點，因此市場會認為監管層旨在降溫，而不會出重手打下去。最終的結果將在博弈和溝通中達成，從快牛切換至慢牛是雙贏，暴漲暴跌是雙輸。如果切換至慢牛，加之可能有一系列重大改革落地，市場可能增加對主題投資的興趣。

　　未來，如何引領股市從快牛走向慢牛，讓瘋牛成為長牛，讓更多的人分享股市財富效應？華泰證券認為，明年貨幣政策將持續穩中偏松的狀態，可助推股債商品等各類資産市場的長期慢牛態勢。另外，風險偏好本質上是對於未來經濟基本面和資金面走向的預期，風險偏好的上升下降從來都快過經濟基本面和資金面的調整。

　　慢牛之中怎麼選股

　　今天上午，英大證券首席經濟學家李大霄説，市場在反覆震蕩後將進入真牛市，也就是慢牛市，因為這是反映經濟增長和公司業績的。他激動地説，自己三年來因為看多受到不少委屈，市場現在給他“平反”了。他説，現在投資者可以關注高折價封閉式基金、上證50ETF、滬深300ETF以及低估的優質藍籌股，比如地産、鐵路和電力等。他同時提醒，投資者要遠離小盤股、次新股、偽成長股、垃圾股、題材股黑五類股票。

　　寶盈基金表示，未來3年可能都是慢牛行情，2006、2007年牛市行情是因中國加入WTO後進入全球産業鏈條中，再加上中國的人口紅利因素，使得企業大幅産能擴張，帶來利潤釋放，現在中國的機會在於轉型，這一輪行情的高度可能不及上一輪行情。在這樣的背景下，未來機會還是在醫療服務、網際網路以及軍工。

　　另外，在長牛中最忌諱不斷換倉，總覺得自己的股票漲得不夠快，結果往往是撿了芝麻丟了西瓜。最好的辦法是，買入目前尚未大漲的低估值行業龍頭，鎖倉待漲，牛市中行業龍頭往往是資金首選品種。本報記者于建J180

　　借錢炒股要謹慎 一個跌停可能就爆倉

　　本報訊（記者張品秋）近期由於A股行情火熱，各路資本紛紛跑步進場淘金。由於傳統融資渠道門檻高、限制較多，散戶們開始從高息的網際網路平臺借錢炒股。然而專業人士提醒，網際網路平臺將本已放大數倍的融資杠桿放得更大，沒有長期股票投資經驗的小股民不要輕易嘗試。

　　“洞察先機，卻無資金埋伏？身處牛市，卻無資金衝鋒？來股票線上配資第一品牌吧，為您的股市投資提供全面資金支援。”這是記者昨天在P2P網貸平臺前程無憂網站首頁看到的頭條廣告。該網站提供3個月以內和3到6個月兩種期限借款。如果股民借款10萬以下，期限3個月以內，月息1.7%。就是説1萬元借3個月，利息總共510元。借款期限越長、金額越大，利息越低。網站合同規定，嚴禁借入方買入跌停、連續跌停、非滬深A股的交易品種，如借入方違反本約定，借出方將無條件收回賬戶，合作中止。配資過程中，錢程無憂平臺作為保證人，向股民收取一定手續費，同時一旦股民入金金額虧損到70%的時候，平臺有權強行平倉。

　　目前券商融資業務的門檻一般為50萬元，開戶必須滿18個月，而網際網路金融平臺的融資門檻低至2000元，且沒有開戶時限要求。但是，券商融資的年化利率為8.6%，而P2P配資年化利率如果按照1.7%/月計算，一年就是20.4%，是券商融資利率的兩倍多。而且券商融資的杠桿比例為1.5至2倍，而P2P配資比例大多為3至6倍，風險被進一步放大。

　　銀率網分析師指出，借助行情，P2P配資業務提取的佣金收入和其他管理費用為平臺帶來不錯的收益，但總體而言業務仍處於監管空白階段，無論對於借入方還是借出方風險都較大。一旦股市行情出現震蕩和波動，如果客戶滿倉操作，一個跌停就可能爆倉。除非是擁有長期股票投資經驗、具有良好的盈利能力和風險控制能力的投資者，普通散戶輕易不要嘗試P2P平臺股票配資項目。J229