新華網廣州12月9日電（記者 武衛紅、吳燕婷）回歸3000點僅一天時間，滬指就再次跌回3000點下方。週二，Ａ股市場大幅跳水，股指暴跌，市場成交也急劇放大。近期Ａ股市場持續快速上漲，隨著高杠桿風險不斷累積，大量獲利盤開始出逃，拖累股指大幅回調。預計短期Ａ股將出現震蕩走勢，但市場風格仍將繼續轉換。

　　截至收盤，上證綜指收盤報2856．27點，跌幅5．43％，創逾五年來最大單日跌幅，成交額7934億元。深成指數收盤報10116．5點，跌幅4．15％，成交額4731億元。兩市成交額12665億元，再創歷史紀錄。

　　業內人士表示，自降息以來，Ａ股迎來了久違的一波上漲行情，股指連續快速上漲，成交也迅速放大。但大漲之後必有大跌，連續漲停的背後已經累積了巨大的風險。隨著獲利盤大量涌出，Ａ股迅速下跌。

　　從盤面上，前期漲幅巨大的證券、傳媒娛樂、釀酒等板塊漲幅居前；航空、保險、銀行等板塊大幅下跌。從個股看，兩市超60隻個股跌停，相關數據顯示大量資金迅速出逃。

　　業內人士分析認為，用融資杠桿買入股票是本輪行情的最大特徵。鉅額增量資金的背後過度依賴融資杠桿，而實體經濟基本面根本不支撐快速上行的“瘋牛”行情，如果其他板塊不能有效輪動和支撐指數繼續上行，金融股行情一旦回落就意味著Ａ股指數的回落，而且回落的速度也會像上漲一樣驚人，原因是依靠融資杠桿進來的資金，在行情上漲時會加速上漲、在行情下跌時會加速下跌，杠桿資金只要見到風吹草動就會出現撒腿就跑的情形。

　　值得注意的是，在此波上漲行情中，中小盤股表現較弱，市場風格轉換跡象明顯。而從週二下跌行情看，創業板指下跌62點，跌幅接近4％，跌幅小于大盤權重股。

　　財經評論員蘇培科認為，從這輪資金炒作的邏輯來看，只揪券商金融股拉抬，而其他板塊沒有出現跟隨上漲和輪動，説明市場還是理性的。拉抬券商確實是一個不錯的選擇，但其他板塊和傳統領域確實很難提得起來，畢竟實體經濟不容樂觀。如果金融股熄火之後其他板塊依然沒有輪動，杠桿資金的快速抽逃和做空機制會讓市場出現超乎想像的回調速度，搞不好那些壓根還沒漲的股票也會受到牽連，其悲劇可能就不僅僅只是“滿倉踏空”那麼簡單了。

　　從目前“大起大落”的行情中，仍有一點可以堅信，在Ａ股加快改革及國際化步伐加快的背景下，當前投資Ａ股的理念已經發生轉變，投機炒作題材股、概念股不可行，藍籌股估值回升依然可期。

　　短時間內權重股累積的漲幅過於巨大，下跌調整實屬必然。但相比之下，權重股整體估值水準仍遠遠低於中小盤股，尤其是創業板70多倍估值水準難以持續。預計在震蕩調整結束後，市場風格將繼續轉換。