有分析師稱，國內幾家大煤企帶頭減産漲價之後，下游需求卻沒有明顯好轉，下游用戶對大煤企漲價的抵觸心態較大

　　12月初，神華等大型煤企為了提高煤電合同談判籌碼，再次上調煤價，但此舉卻讓煤炭市場需求惡化，煤企的銷售壓力也隨之增大。

　　數據顯示，下游電企採購拉運急劇降溫，主要電力集團合計耗煤量創近期新低，秦皇島港存煤迅速積壓走高，向上突破710萬噸。

　　在煤炭救市等行政干預下，電企卻並不買賬，大型煤企漲價更是導致電企開始尋求其他的賣家。

　　有分析師認為，儘管從7月下旬開始，政策層面一直希望國內大煤企減産挺價，以使大面積虧損的煤炭企業得以脫困。但是在國內幾家大煤企帶頭減産漲價之後，下游需求卻沒有明顯好轉，下游用戶對大煤企漲價的抵觸心態較大。

　　值得注意的是，電企不買賬，也是為取得年底煤電談判優勢，新一輪煤電博弈進入膠著狀態。

　　煤炭需求低迷

　　煤企銷售壓力驟增

　　受煤炭救市行政指令影響，以及為年底的煤電合同談判造勢，12月初，神華等國內四大煤炭集團再度上調各卡數動力煤掛牌價15元/噸。從7月下旬國內煤5500大卡最低位475元/噸計算，對比12月份神華5500大卡529元/噸，此輪國內煤炭行業的脫困行情使國內煤價漲幅已經超過11%。

　　儘管煤價上漲幅度看起讓市場頗為欣慰，但也正是由於漲價，煤炭需求卻更加低迷。

　　安迅思分析師鄧舜向《證券日報》記者表示，由於下游需求始終未見明顯好轉，以及下游用戶和各主要煤炭港口的庫存處於高位，國內四大煤炭集團內部也開始出現分化。

　　中煤公佈的12月份價格方案顯示，大部分煤種普遍上調15元/噸，但個別上調12元/噸，並繼續保留高硫和量大的優惠措施，且放寬了量大優惠標準。這顯示了中煤的銷售壓力增大而不得不加大優惠力度。

　　煤企銷售情況堪憂，也導致港口庫存不斷高企。

　　金銀島的數據顯示，目前，秦皇島港煤炭運輸作業繼續承壓運作，調進調出量雙雙進一步走低，但在近20萬噸凈調入的拉升下，秦皇島港庫存向上突破700萬噸關口至710萬噸。近期，隨著下游採購拉運急劇降溫，秦皇島港存煤迅速積壓走高，近四天庫存累計上揚83萬噸，日均增幅超過20萬噸。

　　招商證券昨日發佈的一份研究報告指出，能源消費結構逐步推進，已經封殺了煤炭行業的上行空間，行業正緩慢去庫存，産能過剩壓力依然很大。

　　大煤企挺價遭抵制

　　煤價漲勢難以持續

　　值得注意的是，行政干預下的煤價上調，電廠並不買賬。

　　金銀島數據顯示，下游主要電力集團合計耗煤量再度回升至59.7萬噸以上，而電煤庫存則滑落至1376.7萬噸左右，刷新近三個多月以來存煤新低。在日耗和庫存反向走勢的共振作用下，存煤可用天數減少至21.6天，亦創下近期低點。

　　此外，截至12月5日，沿海六大電廠的煤炭庫存量為1376.7萬噸，環比上周減少20.5萬噸；但是同比去年仍大幅上升198.9萬噸。12月5日沿海六大電廠的日耗煤量為59.7萬噸，較去年同期的68.1萬噸仍明顯減少12.3%。

　　不難發現，電廠的耗煤量和煤炭庫存都在不斷減少。

　　有分析師指出，下游電廠為取得年底煤電談判優勢提前儲煤，短期仍將處於去庫存階段，後期煤價上行有待下游需求實質改善。

　　由於下游需求恢復緩慢，江蘇地區一電廠負責人表示，神華12月份漲15元/噸，他們12月份會把與神華的採購量降下來，從以前的每月4船-5船降至2船-3船。其餘的部分用市場煤代替，目前市場蒙煤的價格為500元/噸-510元/噸。國內煤企最近幾個月連續漲價，他們現在也在考慮明年是否把和神華的合同量降下來。

　　大型煤企漲價開始導致電廠尋求其他的賣家，煤價上漲並沒有相應的市場來支撐。

　　鄧舜認為，儘管從7月下旬開始，政策層面一直希望國內大礦減産挺價，以使大面積虧損的煤炭企業得以脫困。但是在國內幾家大煤企帶頭減産漲價之後，下游需求卻沒有明顯好轉，下游用戶對大煤企漲價的抵觸心態較大，導致12月份以來北上拉貨的煤船數較快下降，北方主要港口的煤炭庫存快速上升。

　　“在北方港口庫存持續上漲的情況下，幾家大煤企繼續挺價的壓力將越來越大。除非國家相關部門出臺更有力的救市措施，否則國內煤價下行的壓力會不斷增加。”鄧舜還稱。

　　依靠行政手段很難拯救煤炭市場，煤價仍將處於低迷狀態。

　　金銀島也有分析師向《證券日報》記者表示，目前，動力煤市場難改供給寬鬆、需求動力不足的態勢，煤價回升仍將缺乏基礎性支撐，後期煤價因承壓較大，漲勢難以延續。