12月8日，停牌一個月的樂視網因公司控股股東承諾一年內將樂視影業注入上市公司復牌後漲停，流言蜚語纏身的公司董事長賈躍亭也主動與機構股東溝通公司業務和自身健康情況。據悉，賈躍亭返京後每天會通過電話、視頻或者在醫院約見相關業務負責人，指揮公司業務。賈躍亭還公開承認，樂視當前的短板之一還是資金狀況。

　　業內人士分析，大力發展硬體製造的樂視若無充裕的現金流，造電視、打造生態鏈等“燒錢”領域都會面臨資金斷裂的險境。對於樂視影業注入上市公司，股價漲停説明機構投資者持歡迎態度；但也有質疑者稱這是“用股民的錢在外面養了一個兒子，等兒子長大了再高價把他買回來”，賈躍亭控制的公司多達17家，如此炮製，未來中小股東利益能否有保障很難説。

　　現身病房見機構股東

　　樂視網及其董事長賈躍亭今年以來負面新聞纏身，為此，樂視網今年已經停牌4次，不斷澄清、解釋外界對公司業務和賈躍亭去向的疑問。但這未能改變樂視網股價的持續下跌走勢。6月以來，樂視網股價已經從6月中旬最高的49.2元跌落到12月8日開盤前的33.51元，跌幅超過30%。

　　如今，賈躍亭宣告回到北京，但仍在住院治療，外界對其去向的猜測也告一段落。12月8日，樂視網發佈了一份賈躍亭12月1日參加公司投資者關係交流會的會議紀要，對部分外界質疑作出了回應。

　　“前段時間在香港手術完成後，恢復得還不錯，醫生允許我可以回到北京進行第二階段的治療和休養，前幾天也發微網志跟大家分享了這個資訊，雖然病痛折磨，但腫瘤屬良性，各項治療也都一切順利。”賈躍亭首先就自身健康問題向機構投資者説明瞭情況。

　　賈躍亭稱：“適量的工作對於我來説是精神上的休養。”據他介紹，回京後，他每天會通過電話、視頻、或者在醫院約見相關業務負責人，指揮公司業務。

　　此次樂視網邀請的機構投資者只有嘉實基金、銀華基金、交銀施羅德、大成基金、明耀投資等5家公司，且全部為樂視網股東。中國證券報記者查詢發現，銀華基金、大成基金在今年第三季度已經成為樂視網前十大流通股東之一。其中，銀華基金持有426.6萬股，佔樂視網總股本的0.51%；大成基金持有534萬股，佔樂視網總股本的0.63%。

　　賈躍亭為何要在復牌前一週向機構作説明？一位不願具名的業內投資人告訴中國證券報記者：“這主要有兩個目的：一是真人現身，告訴機構股東我好著呢，而且是在病房，也説明之前説的在海外治療是真的；二是提前和機構溝通公司面臨的問題和業務發展方向，讓機構心裏有底，以免機構砸盤。賈躍亭最不希望的就是股價跌，因為這直接影響他的融資計劃。”

　　承諾注入樂視影業

　　分析人士稱，8日樂視網漲停的主要原因是賈躍亭承諾一年內將樂視影業注入上市公司。然而，樂視影業自成立以來，就一直宣稱未來會獨立上市。

　　去年8月，樂視影業獲得首輪2億元融資，公司估值為15.5億元。其CEO張昭隨即向媒體表示，未來在A股單獨上市是樂視影業的首選。今年10月，樂視影業再獲B輪融資3.4億元，公司估值達到48億元，是2013年8月15.5億元估值的3.2倍。彼時，張昭在上市問題上回應中國證券報記者稱：“上市計劃一直在推進，這個事兒可快可慢。”

　　可兩個月之後，事情發生了180度的大逆轉。中國證券報記者就此致電張昭，他以樂視控股主導此事為由婉拒採訪。“難道之前説的都是忽悠公眾的嗎？”一位電影投資人在看到這個消息後表示。

　　事實上，賈躍亭將自己控制的關聯公司注入上市公司已不是第一次。2013年10月，樂視網擬以發行股份的方式購買樂視新媒體99.5%的股權。但樂視新媒體是2013年9月12日才成立，無實質業務。彼時，該筆收購引發巨大爭議，“空手套白狼”、“涉嫌利益輸送”成為輿論質疑焦點。

　　樂視影業成立於2011年，據張昭透露，2014年樂視影業的凈利潤將接近2億。“一個成立僅3年的電影發行公司業績規模已經達到一些上市的影視公司的水準，説明這是個優質的公司。”文化投資人、國家創業聯盟秘書長曹海濤表示。

　　但據知情人士介紹，賈躍亭對樂視影業投資大部分來自於其家族在股市中套現的資金。“用股民的錢在外面養了一個兒子，等兒子長大了再高價把他買回來。”上述知情人士分析，這麼一折騰，相當於賈躍亭不僅不花錢或花很少的錢，還可以坐享兒子長大後估值變高産生的溢價收益。

　　賈躍亭控制的與樂視網關聯的公司多達17家，包括樂視體育、樂視音樂、網酒網、樂視雲計算、樂視投資管理等。如此炮製，一些投資者擔心，賈躍亭未來將這麼多個“兒子”通過高超的財技注入上市公司而實現套現，中小股東的利益能否保障很難説。

　　資金困局待解

　　在創業板再融資開閘後，樂視網迅速推出了再融資方案。今年8月公司公告稱，擬非公開發行股票融資45億元。其中，樂視控股將出資10億元，中信證券出資5億元，藍巨投資出資15億元，寧波久元出資10億元，金泰眾和出資5億元，但該計劃至今沒有下文。

　　賈躍亭在機構投資者交流會上談及該輪融資，表示“股權再融資工作正在穩定的推進當中，目前比較順利，是公司當前的工作重點之一”，但仍未明確和更新新的進展情況。

　　不過，賈躍亭對機構股東公開承認，樂視當前的短板之一還是資金狀況。業內人士分析，樂視網資金困局仍然未解，一個在大力發展硬體製造的樂視若無充裕的現金流，造電視、造手機、打造生態鏈等“燒錢”領域都會面臨資金斷裂的險境。

　　8日的公告亦有該險境的顯現，“樂視網股東賈躍芳計劃在未來一個月內，通過協議轉讓或者大宗交易集轉机讓的方式處置自己所持有的樂視網股票，將其所得全部借給公司作為營運資金使用。且借款週期長達60個月，不收取利息。”賈躍芳為賈躍亭姐姐，所持股份佔公司總股本的4.28%，按照樂視網停牌前的收盤價33.51元每股計算，這部分股票總價值在12億元人民幣左右。