一切都在變，股市每天都有新變化。唯有不變的是，仍有九成股民經歷“滿倉踏空”不賺錢的悲喜劇。

　　近期的A股風暴

　　刮到哪去了

　　儘管當前這是一場饕餮盛宴，是眾多股民盼望了幾年的中級行情、結構性大牛市。資金面也寬鬆，成交量從7000億到9000億，紀錄眨眼一個一個被輕鬆打破。昨天，萬億成交量也已開啟。

　　巨浪滔天背後，小散戶手上的小市值股，最近以來幾乎原地不動，甚至下跌。

　　有股民自責：“自己死腦筋，沒有做大股票的思維。”有統計表明，最近券商股整體漲幅50%，保險股40%，銀行股30%。它們對指數的貢獻是350個點，最近大盤漲了500多點，這就意味著如果不買金融股，買了其他股票，就可能沒有賺到錢。業內人士預計，沒賺到錢的股民超九成。

　　為何還有這多人沒賺錢？

　　或許是市場變化太大。在確定與不確定中，有太多的變數、顛覆和偏離。

　　或許有太多的東西揮之不去，包括我們在過去在熊市長期養成的炒股模式和思維等。以60後、70後居多的老股民，經過多次熊市洗禮，體現在A股結構化行情中，墨守成規，難以把握風險收益和超額收益的關係。過去的2013年其投資理念和爆炒的創業板行情確實有些偏離。那時候，A股市場公募基金從大藍籌股搬家到新興産業股，“小傢夥”很瘋狂。

　　市場急功近利

　　金融股推高指數

　　近期，在滬港通開通後，“艱澀”的風格轉換過程中，“聰明的資金”——機構投資者和少數個人投資者，在策略上求變，抓住了低估值的大藍籌股的機會。

　　比如，動輒億萬資金撬動大象起舞，券商股、銀行股一次次突襲、逼空。過去我們所看到的那些每天成交稀少、K線走得如心電圖的銀行股，突然變得活躍異常。股指六連陽成為常態。

　　這背後，是諸如“融資融券”加“杠桿行為”，從“倉位博弈”快速過渡到“品種博弈”等因素在起作用，很多方面實際已發生了重大變化。

　　川財證券分析，對於當前股市的行情，與前兩年相比，資金面正發生極為快速的變化：貨幣政策進一步寬鬆的預期是最為直接的邏輯支撐。融資買入仍呈多頭態勢，融資盤主要反應的是散戶加杠桿的行為，融資融券對當前市場資金的貢獻是顯著的，漲的時候可刺激A股市場活躍，有利於增加股票的流動性。

　　對於多數資金在10萬以下的眾多小股民來説，因達不到參與融資融券規定的資金規模，在這方面沒有參與，因此，也缺乏這方面的知識。

　　再如，自從2009年來A股進入到存量博弈時代，存量博弈的早期模式上，專業機構強調資金博弈模式從“品種博弈”過渡到“倉位博弈”，“從週期過渡到泛成長的博弈”。而如今，“從泛成長過渡到週期博弈”、“倉位博弈”與“品種博弈”的轉換顯得更快、更靈活。而散戶短線買賣過於頻繁很難賺到錢。

　　日成交額過萬億

　　大錢流到哪去了

　　目前，在市場具體表現就是，兩市成交量突破萬億，權重股已成為主力資金操縱大盤的工具。金融股推高大盤指數。

　　作為市場主角，券商板塊股又是這個市場當之無愧的“吸金王”。拿中信證券這一隻個股來説，近5天的成交額都保持在百億元以上，特別是昨天的成交額更是達到驚人的278億元。本週成交額共計831億，這是個什麼概念，相當整個上海市場在過去行情不好時兩天成交額的總和。

　　可見，券商板塊吸引了市場更多的人氣和資金。可謂風景在這邊獨好！

　　（以上市場剖析僅供參考，非品種推薦）

　　記者張應理