豆粕支撐乏力 下探空間充足
- 發佈時間：2014-12-05 01:15:43 來源：經濟參考報 責任編輯：畢曉娟
近期國內港口大豆集中入境，油廠開機率提高，未來國內豆粕供應趨於寬鬆，並且終端由於養殖利潤低下，飼料企業採購不積極，國內豆粕現貨價格承壓下滑。綜合以上分析，我們預計豆粕主力1505合約在2800一線的支撐乏力，一旦期價跌破此關口，期價將會迅速探底前低。
進口大豆集中入境，國內豆粕現貨市場進一步承壓。根據市場消息顯示，11月份美國對中國出口大豆的裝船總量在750-820萬噸，12月份進口量為700-750萬噸，1月份進口量為550-600萬噸，意味著在這三個月內國內進口大豆的實際入境量將超過2100萬噸，而去年同期數量為1934萬噸，入境量增加166萬噸。進口大豆供應增加，導致國內豆粕現貨價格較11月份價格下滑80-100元/噸，截止到12月3日國內豆粕平均銷售價格為3376元/噸，國內豆粕期貨價格亦承受聯動壓力。
飼料産採購不積極，終端消費低迷。隨著國內油廠開機率的回升，豆粕現貨供應持續轉向寬鬆，油廠出貨意願總體較強，根據匯易網的表觀數量統計數據顯示，截止47周，國內沿海主流油廠豆粕總庫存存量為77.41萬噸，環比減少7.19萬噸，降幅為8.51%，下降速度開始明顯放緩。並且目前豆粕現貨較連盤豆粕近月合約升水200元/噸，現貨承受著巨大的壓力，而12月份入境的進口大豆成本較前期下降，部分豆粕基差合同點價價位已經低至3100元/噸附近，市場預計豆粕現貨價格將會跟跌至3100左右。從技術分析方面，豆粕主力1505合約各均線壓制期價，呈現空頭排列格局，期價下跌在蓄勢之中。
綜上分析，豆粕下游消費不忘，飼料企業採購保守，並且後期大豆入境量增加，油廠開機率增加，後期的豆粕供應充裕，豆粕現貨和期貨價格在後期均面臨巨大的下行壓力，豆粕期價的下跌僅是時間換空間的問題，操作上我們保持對豆粕1505合約中線空頭思路，期價一旦跌破2800一線，下跌空間將打開。
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