證券時報記者 劉筱攸 梅菀

　　金融等權重板塊帶領滬指週二再度強勢上漲，盤中最高觸及2777點。連日上漲的行情也吸引著更多的資金加速入場，各方面跡象顯示，固收産品全面遇冷，權益類産品全面變熱，大量的增量資金正在進入A股。

　　各路資金轉入A股

　　大盤飆升，錢從何來？除連續飆升的券商營業部保證金以及融資融券外，場外資金的入市非常明顯，特別是近期隨著滬港通的開通以及央行降息加上大宗商品價格下滑，大量場外資金從房地産、債券、黃金等領域向股市轉移。

　　據相關數據顯示，今年截至12月2日，共有970隻偏股型公募基金(包括股票型基金、混合型基金以及靈活配置型基金)成立。其中，股票型基金是主力，達到692隻，佔所有基金之比為37.26%，合計1.06萬億元的份額。

　　陽光私募亦是大戶，僅11月一個月，就有860隻陽光私募成立，總發行規模50.56億元。其中，股票型私募共693隻，發行規模達26.39億元。值得一提的是，12月才開篇兩天，就有5隻陽光私募成立，股票型私募就有4隻。

　　某信託公司研究員表示，在此輪上漲中私募作用正加大，部分原先投資地産、理財信託的中、大戶通過私募渠道入場。

　　此外，信託亦正加速進場。根據統計，11月信託産品新發行1007隻，較10月份的729隻增加了38.13%；其中，股權投資類信託增長最快，發行規模從10月份的1.38億元躥升至11月份的16.73億元，佔比從10月份的0.4%上升到11月份的4.25%。

　　“4.25%的比例並不算高，股權投資信託歷史上，月發行規模佔比經常達到25%以上，目前市場資金的風險偏好正在變高，該比例肯定還會上升。”某華南區信託公司投資經理説。

　　資金追捧權益類投資

　　“現在是固收産品遇冷到權益類産品變熱的過渡期，我們近期持續行銷偏重權益類”，一家大型券商資管子公司的高管稱。

　　持同樣觀點的還有南方某大型信託公司的投資經理。他表示，此前他們做結構化産品的配置，銀行理財資金基本充當優先級，投顧資金充當劣後級，單個産品規模大多在1億~2億元區間，優先級和劣後級比例基本在1.5:1或者2:1；而現在，很多産品的優先與劣後級之比多為4:1，投顧的收益就達8%以上。

　　這側面證明了結構化産品的投資風格有所轉換，更為激進地偏向高風險和高收益的二級市場。

　　“很多資金從非標撤出來後，又想要有一定的收益，在股市此前沒有走強的情況下，債市是首選。所以，你可以看到，下半年，債市迎來了一波行情。但現在大盤好起來了，很多此前估值並不夠合理、被拉低的板塊，如銀行股，吸引資金買入就太正常了，因為它們的估值正在回歸。”前述券商資管子公司高管説。

　　銀行股的確是機構的香饃饃，這從銀行股資金的凈流入情況可以看出。僅12月2日一日，16家上市銀行的凈流入資金就達7.24億元，遠把房地産的1.37億元拋在腦後。民生、浦發、交行又是銀行股的寵兒，其中，民生銀行吸引資金4.42億元，成交額110.51億元；浦發銀行凈流入資金1.78億元，成交額達74.05億元；交通銀行凈流入資金1.4億元，成交額為45.33億元。