按照傳統牛市的輪動規律，在一線藍籌獲得普漲之後，二線低估值藍籌的行情也往往能夠隨之啟動，從目前來看，與升勢不俗的金融板塊相比，部分低估值的藍籌股以及中小盤個股出現了滯漲甚至下跌的走勢，伴隨著大勢的不斷向前，市場人士也普遍預計漲幅並不明顯板塊的行情起舞只是時間問題，在此背景下，又有哪些板塊值得投資者重點關注，在錯失強勢股之際怎樣藉以展開強勢反擊呢？

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　　改革、降息雙輪驅動

　　電力股後勁十足

　　受央行降息、新電改方案的上報等消息影響，近日沉默多時的電力板塊持續發力。在凱迪電力連續四個漲停板的帶動下，昨日電力板塊繼續上漲，凱迪電力繼續大漲8.37%，通寶能源漲逾7%，哈投股份、西昌電力雙雙漲逾5%。

　　據悉，近日有消息稱，新電改方案基本已經落定，其核心內容是確立電網企業新的盈利模式，改變以上網及銷售電價差作為收入來源的模式，將按照政府核定的輸配電價收取過網費，並且還將放開配電側和售電側的增量部分，允許民間資本進入等。業內人士稱，儘管方案中暫不拆分電網，調度也不獨立，但是新電改方案依然有著很大的變化，在很大程度上對於A股中的電力股是長期利好的。目前電力行業正處於體制改革關鍵時期，對於已經處在産業鏈弱勢地位有很長一段時間的發電行業來説，任何改革都有可能帶來新預期，因此投資者可關注被低估的電力股的潛在投資機會。

　　與此同時，央行降息也為電力板塊帶來利好效應。有分析指出，對於利率敏感型的高負債率板塊如電力等將會受益於降息政策，此外，經過前些年成本大幅降低，電力板塊業績已有了好轉，電力改革配套措施的推進等因素將會帶動電力板塊行情向好。

　　國泰君安分析師表示，在A股各一級行業中，公用事業行業整體資産負債率接近70%，僅低於建築裝飾、房地産兩個行業。而公用事業中，電力行業資産負債率尤其偏高。因此，歷次降息週期，電力行業都位列財務費用下降幅度最高的行業之列。基於對降息效應以及電力體制改革的預期等分析，國泰君安證券首推國投電力，同時再次提示受益於滬港通、電改的長江電力、桂冠電力、川投能源、黔源電力等水電公司；受益於電改的小型電網公司廣安愛眾、文山電力等公司；低估值的國電電力等公司也具備潛在投資機會。

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　　年末又迎送轉大戲

　　挖掘次新股是首選

　　高送轉行情是每年年底都要唱的大戲。雖然高送轉板塊不屬於行業分類，但該板塊從歷史上來看，年末均有不俗表現。與往年有所不同的是，今年IPO開閘了，眾多次新股存在高送轉預期，熱炒程度或高於往年，因此投資者不妨提前買“好票”，坐等行情出現。那麼，根據實際情況和市場炒作熱點來看，哪些板塊將有望“豐産”高送轉概念股呢？

　　業內人士指出，高送轉股票通常具有“五高一小”特徵。所謂“五高”是指：高成長性、高資本公積金、高未分配利潤、高凈資産和高現金流，“一小”則指流通市值較小。具體來講，今年投資者可以首先關注次新股。今年兩市近百家新股上市，由於股本小、相對發行價漲幅大，股價普遍較高，且明年初部分限售股解禁期將至，存在強烈的高送轉預期。重點關注公司為哈爾斯、同大股份、西泵股份、匯中股份、國統股份等。

　　其次是小市值股。小市值的高送轉主線，表現為市值在30億元以下、市凈率與同類公司相比較為合理的公司股票。股本規模較小的上市公司股本擴張動力比較充足，更傾向於實施高送轉分配方案。重點關注公司有眾信旅遊、東方網力、菲利華、一心堂、天賜材料等。

　　最後便是持續盈利股。公司已有高送轉的訴求，表現為年報業績預增、已有定增或股權激勵等重大事項的潛在高送轉股票。重點關注公司有永貴電器、金城醫藥、聯建光電、上海新陽、福瑞股份等。

　　不過，投資者也需要注意的是，謹防一些機構借助高送轉傳聞拉抬股價，進而完成高位出逃。如2013年末，煌上煌、北京君正、麥捷科技等公司惹高送轉緋聞後，股價持續暴漲，在公司澄清後股價又出現暴跌。

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　　降息助推估值修復

　　地産股後來居上？

　　隨著上月央行降息消息的來臨，最有望從中直接獲益的上市房企也迎來了上漲的良機。作為對貨幣政策最為敏感的行業，降息無疑全面降低了地産行業的融資成本，而個貸成本的降低也有望刺激更多的剛需入市，成本與銷售雙雙受益，市場對於地産股的信心重拾也在降息後的首個交易日立竿見影，當日“招保萬金”四大龍頭聯手大漲，地産板塊上漲個股超過百隻。而在隨後的數個交易日中，地産板塊也隨著大勢不斷向前，在昨日的大漲中，地産板指再度奮力上衝，創下近5年來的新高，自降息以來期間累計漲幅近12%。不過，相比券商板塊多股翻番的瘋狂，估值仍然偏低的地産股仍被很多分析人士看好。

　　平安證券分析師表示，作為傳統的藍籌板塊，儘管地産股年內已經歷過一輪估值修復，但目前板塊估值仍偏低，考慮到市場對後續降息的預期以及板塊的輪動效應，地産股接棒金融股展開上攻或將成為大概率事件。從近期地産股的表現來看，雖然在降息的提振下部分個股已經呈現不小漲勢，但相比此前的高點，相當數量的個股仍處於估值的低位，以四大龍頭“招保萬金”為例，在近日的連續上攻後，其均錄得不同程度的漲幅，其中招商地産漲幅最高近30%，漲幅最小的萬科A也錄得超過16%的上漲，然而，相比2007年牛市的歷史高點，其目前的股價仍有不小差距，上漲最多的招商地産目前價格為17.27元/股，相對44.82元/股（前複權價）的歷史高點折價61.5%，而萬科A目前10.93元/股的價格若要趕上24.5元/股的高點，則仍需上漲超過一倍。

　　中金公司分析師認為，隨著目前貨幣信號的明確，地産股估值或將隨著未來資金面的寬鬆繼續獲得大幅提升，高杠桿率、現房存貨較多的企業以及中小型市值開發商將展開持續的估值修復行情，短期可關注中南建設、榮盛發展等相關個股機會，中期則建議繼續配置保利地産、招商地産等龍頭股。中信建投分析師認為，地産股的反彈機會在於基本面分化後帶來企業分化的機遇，信貸額度、貸款利率等層面的改善空間對應了市場的反彈幅度和資本市場的預期。另有分析人士稱，降息的啟動往往意味著行業價格的底部出現。地産作為對宏觀流動性敏感的先導行業，供需端融資成本的下移將提升行業杠桿彈性，並推動估值提升，目前來説，投資者可優先關注萬科A、華僑城和陽光城等相關標的。本報記者 馬玉寶 蔡雲舟