金融搜索平臺融360和搜狐財經日前聯合發佈《2014年度網際網路金融理財報告》（下稱報告），該報告基於2013年11月至2014年10月的數據，對不同網際網路金融理財産品的發展現狀、存在問題和發展趨勢進行深入分析和總結。

　　2014年網際網路金融理財在高速發展的同時，呈現了一些新變化。報告認為，從銀行理財來看，在今年監管層嚴格監管及資金充裕的情況下，銀行理財産品收益將持續下行，目前6%以上高收益産品少之又少。銀行更傾向發行中長期理財産品吸收資金，未來中長期理財産品將會成為市場主流。

　　就網貸行業來看，一方面P2P平臺呈爆髮式增長。另一方面由於長期監管空白，平臺跑路、提現困難或倒閉屢有發生。隨著P2P監管政策預期出臺，P2P網貸行業將會迎來良性發展。

　　該報告稱，從網際網路寶寶來看，2014年寶寶類産品收益從6%-7%一路下滑，目前年化收益僅維持在4%左右。可以預計，在資金面保持寬裕和利率市場化的大背景下，網際網路寶寶收益將繼續下行，長期看可能跌破4%。在P2P和銀行理財的“左右夾擊”下，寶寶類産品將面臨激烈的競爭。

　　網際網路理財佔比仍微不足道

　　據融360統計數據顯示，至2014年9月30日，寶寶類理財産品數量已達79個，規模超1.5萬億元。但總體看寶寶類理財的規模增速從下半年開始已經放緩，並且新産品擴容速度也在放慢。此外，受市場資金面持續寬鬆的影響，寶寶類理財産品收益率也在不斷下降。以餘額寶為例，自年初餘額寶收益率創出年初最高紀錄6.76%的七日年化收益率以後，三季度平均收益率下滑到了4.2%的水準。

　　隨著寶寶類理財産品收益率優勢逐漸消失，一直讓人“又愛又恨”P2P理財産品則突顯出“高性價比”，雖然整個行業基本告別了過去20%以上收益率項目滿天飛的狀態，但10%以上的收益則顯得更為穩健。融360數據顯示，目前國內P2P平臺已經達到1405家，2014年前三季度，325家融360重點監測的P2P網貸平臺成交量915億元，預計全年網貸行業總成交量有望突破2000億元。

　　即便如此，相比銀行理財産品25萬億級的市場規模，目前寶寶類産品和P2P網貸的規模佔比加在一起僅為6%，還只是很小的一部分。分析未來發展趨勢，融360理財分析師張懿望認為，寶寶類産品受收益率下降影響，預計未來規模增長不大，而P2P網貸的規模增長將經歷一個先減緩再增加的過程。“寶寶”收益優勢不再

　　報告顯示，經歷了寶寶類産品“坐6望7”的時代後，2014年春節以來無論是餘額寶還是其他機構的寶寶類産品，年化收益率從7%左右下降至如今的4%左右，網際網路寶寶高收益的神話相繼告破，隨著銀行係寶寶的推出大多數網際網路寶寶類的産品優勢不再。

　　報告認為，網際網路寶寶是利率管制時代的階段性産品，其本質是貨幣基金，寶寶的壯大把存款帶到銀行同業拆借市場，從一定程度上衝擊著銀行業的根本利益。四大行聲明不接受寶寶們協議存款交易；眾多銀行調低銀行卡轉入寶寶類産品的資金限額；銀行業協會也建議把寶寶類産品納入一般性存款，計繳存款準備金，提前支取罰息。也就是説，網際網路寶寶類産品是有階段性特徵，隨著利率市場化的推進，寶寶類産品將面臨更大的生存挑戰。而票據類、保險類等理財産品的推出也將是網際網路寶寶的威脅。

　　網貸平臺收益趨穩

　　網貸平臺數量越來越多，監管層的管理細則逐漸明朗，監管部門相關領導多次在公開場合表態，提出監管原則，其中包括必須明確仲介性質、不得設立資金池、具備技術能力、資金約束機制、加強資訊披露、管理團隊背景、實行“黑名單制”。在監管政策趨嚴的情況下，小平臺將陷入生存危機，不符合監管原則的小平臺或倒閉或被有實力的公司兼併，一批P2P行業“龍頭企業”將誕生。

　　另一個方面，由於市場競爭的加劇，尤其是在經濟較發達地區網貸平臺增速較快，已出現短兵相接的局面，經營不善的問題平臺無力應對，會漸漸喪失業務從而倒閉。

　　報告稱，目前，P2P網貸行業在飛速發展的過程中出現了諸多問題，監管的滯後導致網貸行業風險事件頻出，未來社會徵信系統的缺位仍是網貸行業風險的重要原因，網貸行業評估風險數據的真實性直接影響網貸平臺的風險管理。

　　隨著網貸行業在未來市場細分，專門為某一區域、行業或特徵的個人或小微企業提供借貸服務，有些高危行業的風險仍需警惕，例如房地産及鋼貿行業，以地産行業為例，由於地産市場下行、樓市遇冷等特殊原因，一些中小房地産商資金鏈已處於斷裂或斷裂邊緣，介入其中的網貸平颱風險會更高。

　　理財創新需嚴謹

　　銀行理財産品收益率在過去的12個月裏呈現逐步下滑的趨勢，主要原因在於2014年以來市場資金面整體較為寬鬆，另一方面在今年上半年央行實行兩次降準，使資金流動性較為寬裕，最後銀行存款“衝時點”被限制，央行發佈236號文要求商業銀行月末存款偏離度不得超過3%。諸多原因導致銀行理財産品在利率市場化的大趨勢下，收益率將會持續下行。而隨著銀行理財回歸資産管理本質，凈值型理財産品及結構型理財産品的發行數量正在快速增加，但這兩類産品的風險仍然不可忽視。

　　在網際網路理財産品的衝擊下，銀行理財産品也在尋求新的突破。“7天超短期”“1元團購”“11.11%預期年化收益率”等等抓人眼球的銀行理財産品被推上臺面，但這類産品被放到第三方網際網路理財平臺上操作仍存在不合規之處，缺乏行業監管和風險評測，投資者的資金安全也缺乏法律保障。