衝擊2700點未果 滬指終結七連陽

　　經濟數據不及預期終讓亢奮的大盤“低下了頭”。週一，大盤衝高回調結束七連陽，滬指2700點得而復失。銀行、券商、保險等權重板塊盤中勇創新高，而以創業板為代表的中小盤股掉頭走弱。

　　展望後市，週一發佈的經濟數據不及預期，宏觀經濟疲弱拖累A股，加之大盤屢創天量後2700點上方壓力重重，大盤順勢調整，但短期市場熱度猶在，預計回落空間有限，後市股指波動加劇。

　　昨日早盤A股市場延續上周的上漲勢頭，銀行、券商、保險金融三劍客繼續發威，率領大盤上衝2700點，而滬市成交規模在放出逾2600億元近期天量後有所趨緩。

　　PMI數據表現平平給如火如荼的大盤澆上一盆冷水。國家統計局週一發佈報告，11月我國製造業採購經理指數（PMI）50.3％，比上月回落0.5個百分點，這意味著中國經濟下行壓力仍然明顯，經濟結構調整步伐加快。受此消息拖累，大盤衝高回落，滬指在摸高2720.74點後隨即展開高位震蕩，午後股指在量能背離後加速回落，並回補早盤跳空缺口，金融股紛紛加入回調隊列。釀酒板塊午後崛起，卻難以有效吸引做多資金入場，滬指翻綠。

　　截至收盤，上證綜指報2680.16點，跌2.68點，微跌0.1%；深圳成指報9095.76點，漲93.53點，漲幅1.04%；創業板指報1552.31點，跌幅1.18%。兩市合計成交6908以元， 較週五略有收窄，顯示市場交投依然熱情高漲。

　　盤面呈現“冰火兩重天”。早盤資金蜂擁洶湧進駐“金融三劍客”，銀行板塊盤中漲幅逼近5%，券商逼近4%，保險超2%，領漲先鋒光大銀行一度瞬間漲停。但在一波大幅拉升後，獲利盤回吐，銀行股掉頭轉下，券商、保險板塊的炒作熱浪亦有所退潮。藍籌股集體躁動之際，卻是成長股洗盤之時。以創業板指為代表的中小盤股加速回調，創業板指盤中一度下跌1.68%，近30隻創業板股票跌幅超過5%。

　　理想投資合夥人劉星認為，大盤在七連陽的逼空行情中已累計上漲近兩成，上證50漲幅更是超過25%，期間積累的大量獲利盤有兌現需求，而2700點上方亦壓力重重，在此附近需要一個震蕩期。

　　事實上，大盤一路高歌猛進後，盤面已展露疲態。在上週五銀行股暴漲引發的做多行情中，下跌個股大的家數與上漲家數已大體持平，這一現象在週一得到進一步強化。週一兩市上漲個股共705家，而下跌個股超過1500隻。龍虎榜也表明，機構對市場熱門板塊的態度也出現分歧。東方航空被兩機構攜手做多的同時，海南航空被四機構聯手做空，僅一家機構入駐；而國航雖有四家機構進駐，但兩家機構已逢高出貨。

　　申銀萬國分析師桂浩明（財苑）認為，近期行情上漲速度過猛過快，短期有調整需求。銀行、券商等前期漲幅較大的板塊面臨技術性回檔壓力。然而，市場熱度仍在，未來大盤有可能再度挑戰新高，不過上行空間越來越小。（上海證券報）

　　A股依舊具備相當托底預期 高位震蕩概率大

　　滬綜指昨日高開低走，以一根縮量陰線終結了11月20日以來指數“七連陽”的強勢逼空勢頭。觸動市場下跌按鍵的原因之一為最新出爐的11月製造業PMI數據，環比0.5個百分點的下滑重新激發部分投資者的擔憂情緒。分析人士認為，鋻於近期多項技術指標顯示大盤回調壓力沉重，短線蓄勢休整箭在弦上，隨著疲弱PMI數據發酵，後市A股大概率開啟高位震蕩模式。

　　中國物流與採購網數據顯示，11月中國製造業採購經理指數（PMI）為50.3%，較上月回落0.5個百分點。從12個分項指數來看，同上月相比，除供應商配送時間指數上升外，其餘各指數均有所回落。其中，新出口訂單和經營活動預期指數回落幅度最大，降幅超過1個百分點；其餘指數降幅均在1個百分點以內。

　　中採製造業PMI指數下滑，表明經濟增速在11月延續此前弱勢，結合之前發佈的其他經濟數據，共同印證國內經濟增長的難言樂觀。從A股年內走勢來看，雖然在政策面和資金面的共同作用下，股指從7月22日後啟動了多輪強勢上漲，但對經濟基本面的擔憂情緒從來沒有遠離過，特別下半年每一次重要經濟數據發佈，都會給指數走勢帶來一定波動。此次11月PMI數據創下8個月新低，使得經濟下行風險進一步彰顯，調整壓力遽增。

　　華泰證券認為，PMI數據走低令基建和貨幣政策加碼可能性大增，經濟下行風險依然可控。基建方面，11月28日國家發改委再次批復三個鐵路項目和一個機場項目，投資約510億元，這已經是10月以來國家發改委批復的第七批基建項目，兩個月來基建項目批復總額度接近一萬億；貨幣政策方面，11月22日央行調降利率，預計降準和降息還會繼續。因此綜合來看，通過對衝，經濟下行風險仍在可控範圍內。

　　分析人士認為，儘管調整壓力加大，但A股市場依舊具備相當的托底預期，指數大幅下挫的可能性很低。一方面，雖然滬綜指打破連陽軌跡小幅收跌，但市場成交依舊平穩，昨日滬市成交額為4011.20億元，與前一交易日的4019.51億元大致持平，顯示當前投資者心態穩定；另一方面，從房地産、銀行等諸多權重板塊交投來看，成交額環比紛紛出現縮量，惜籌現象也能從側面反映出藍籌行情未盡，多頭實力還在的格局。不過，從技術上看，自上周起滬綜指就持續出現超買跡象，最近兩個交易日短線RSI指標更逼近100。短線而言，A股大概率將迎來高位調整。（中國證券報）