本報杭州11月27日訊

　　記者 楊軍雄

　　央行降息了，對普通市民來説，帶來的連鎖反應不少。對買房、按揭的人來説是很大的利好，購房負擔可以減輕；降息對A股市場也帶來了實質性利好，目前，除銀行股外，多數行業受益；另一方面，降息可能讓市民的定期存款利息面臨縮水。此外，還會使債券、信託等其他金融産品定價下調，銀行理財産品預期收益率下行。

　　在這樣的經濟形勢下，老百姓理財的算盤應該如何打呢？

　　提前還貸是否合算

　　臨近年底，手頭有了一些積蓄，杭州的劉先生打算提前還貸，好減輕明年還貸壓力。這次央行突然降息，讓他有些猶豫了，現在提前還貸劃不划算？

　　記者近日從杭城多家銀行了解到，最近來諮詢的客戶很多。銀行的相關負責人介紹説，到底劃不划算，要根據還款人具體貸款情況和不同銀行目前執行的存款利率來定。

　　儘管人民銀行下調存款基準利率，但是實際上，同時將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。“也就是説央行允許銀行利率在基準利率基礎上從上浮10%擴展到20%，這意味著理論上不同銀行給出的存款利率差距可達20%。”浙江地方金融發展研究中心副主任應宜遜説，“如果上浮到頂，許多銀行的存款利息可能沒有變化。”

　　記者從多家銀行官網上了解到，部分銀行存款利率已經上浮到頂。以三年期存款為例，降息前的基準利率為4.25%，上浮到頂1.1倍就是4.675%；降息後的基準利率為4%，上浮到頂1.2倍則達到了4.8%。

　　據此計算，如果房貸是純個人住房公積金貸款，五年以下（含五年）貸款利率3.75%，明顯低於定期存款水準，即使五年以上的貸款利率4.25%，相對於不少銀行的三年期存款水準，還要低不少。因此，提前還貸沒有必要。

　　如果是商業貸款，最新五年以上貸款基準利率6.15%，相比目前銀行定期存款利率，高出不少。但是業內人士提醒説，提前還貸，購房者還需要考慮貸款利率、還款期限、資金投資收益等綜合成本。比如，目前大部分市民採取的是“等額本息”方式還款，還款利息支出通常集中在還款初期，如果已經還款多年，可能已經支付大部分利息，提前還貸意義也不大。

　　理財産品收益也降

　　喜歡買銀行理財産品的杭州市民王女士發現，這兩天短期銀行理財産品收益率已經明顯下降，尤其是大銀行，中短期理財産品收益率都在4.7%-5%左右。同樣，餘額寶、財富寶等網際網路“寶類”産品也出現了下行趨勢。其中26日餘額寶七日年化收益率為4.0450%，有破4的趨勢。“利息一調低，為啥理財産品都跟著跌？”王女士納悶。

　　銀行理財人士解釋説，目前包括銀行理財産品和網際網路“寶類”産品大都是貨幣基金類産品，與銀行間同業拆放利率相關。降息後，資金市場上中長期上海銀行間同業拆放利率（Shibor）持續低位運作、票據資産收益大幅下降，銀行理財産品的較高收益難以為繼。

　　不過，不同銀行理財産品收益率差異也很大。為了保持一定的收益率優勢，股份行和城商行的理財産品平均收益水準仍在5.6%以上。比如，浙商銀行還在降息後推出了一款低風險理財産品，169天收益率達到了6%。

　　鋻於從目前實體經濟運作情況看，此次降息是降息週期的開始，明年仍有可能再次降息。為了防止理財産品收益率進一步走低，業內人士還是建議普通投資者，尤其是手頭有閒置資金，對流動性要求不高的投資者，應儘量選擇期限較長的高收益理財産品，鎖定當前的高收益。

　　“對於流動性要求較高的客戶還可以考慮在期限上和産品類別上進行合理配置。”農行一位理財經理建議，投資者可將一部分資金分配到半年上期限的中長期理財産品中，適當配以能“T＋1”到賬的貨幣基金和一兩個月的短期理財産品，同時兼顧理財收益率和靈活性。此外，降息可以降低企業融資成本，對於債券市場、股票市場是利好。投資者還可以適當選擇部分掛鉤股票類的結構性産品。

　　股市樓市機會幾何

　　宏觀經濟下行，基本面不好，讓股民沈先生眼睜睜地看著股市一波又一波地往上走。“尤其降息後的第一週交易日，股指來到了2600點。”沈先生正為踏空這一路強勢行情而懊悔不已。

　　那麼股市還有什麼參與機會呢？浙商證券高級投資顧問石春生認為，從目前來看，降息對股市的推升作用十分明顯，在降息帶來的資金成本下降的趨勢下，券商、地産、銀行等幾大相關板塊上行，會帶動整個股市向好。

　　降息對於已進入這些板塊的投資者無疑是值得慶祝的，而沒進入的投資者，依然需要慎重對待。業內人士建議，追求穩健的投資者可以參與偏股型基金産品。這類産品收益與股市大盤掛鉤，同時在風險到來時最大程度保證本金安全，如果投資者對於股市有信心，但又苦於自己缺乏專業知識，不妨嘗試一下這類的産品。

　　降息在一定程度上減少了購房者的負擔。杭州友生房産負責人陳遊生説，按照本次降息，如果20年期的按揭貸款100萬元，等額本息還款，每月可以少支出200多元利息。也就是5年以上貸款利率由6.55%降至6.15%，相當於給購房者打出9.39折優惠利率。

　　降息讓近日打算購房的人喜出望外。但是，房産業內人士提醒，按揭貸款購房人會是受益者，但這並不意味著房價會降，更不能把降息理解成救市，作為投資買房，不一定是好時機。而且從現在銀行的態度來看，他們都已經知道房地産的風險，降息了，也不會亂放房貸。