信貸資産證券化備案制落地

　　廣州日報訊 （記者林曉麗）記者昨日獲悉，銀監會近日印發《關於信貸資産證券化備案登記工作流程的通知》（下稱1092號文），將信貸ABS的監管由審批制改為備案制。業內分析人士認為，這是中國資産證券化市場的標誌性事件，也預示著銀行信貸資産證券化開始走上常規發展之路。

　　在二級市場方面，昨日銀行板塊全線飄紅，招商銀行（600036.SH）以2.3%的漲幅領漲該板塊。

　　選擇優質資産備案産品需在3個月內發行

　　所謂信貸資産證券化，主要是指銀行等金融機構將貸款資産打包，形成債券産品賣給投資者，通俗地講就是“賣貸款”。通過此舉，借款人能獲得銀行貸款，銀行再將這部分貸款轉化為資産支援證券出售給投資者，減少自身風險，進而提高整體融資效率。

　　根據1092號文，銀監會不再針對證券化産品發行進行逐筆審批，銀行業金融機構應在申請並取得業務資格後開展業務。其中，已經發行過信貸資産支援證券的銀行業金融機構豁免資格審批，未發行過的機構需向銀監會提出申請相關業務資格。

　　在具體操作方面，資産備案申請將統一由銀監會創新部受理、核實、登記，轉送各機構監管部門實施備案統計。銀行業金融機構在完成備案登記後，可開展資産支援證券的發行工作，已備案産品需在3個月內完成發行，3個月未完成發行的需重新備案。值得注意的是，對於此前已報送銀監會，但依舊處於發行審批通道內的證券化産品，1092號文規定“仍按照原審批制下工作流程繼續推進”。

　　在資産的選擇上，1092號文要求，需選擇符合國家相關政策的優質資産，採取簡單透明的交易結構開展資産證券化業務。

　　信貸資産證券化備案制的呼聲由來已久，此前的審批制被認為大大制約了信貸資産證券化業務的發展速度。

　　今年以來，對於信貸資産證券化的監管要求繼續放鬆，越來越多的金融機構開始加入信貸資産證券化的業務試點，發起機構已涵蓋銀行、資産管理公司、汽車金融公司和財務公司等。1092號文的下發，意味著這些機構均已獲得業務資格。其中，銀行機構包括五大行、政策性銀行以及部分股份制銀行、城商行和農商行。

　　數據顯示，截至2014年8月末，各類金融機構已累計發行68單信貸資産證券化産品，總規模為2775.3億元。

　　機構預測

　　明年ABS發行量或達4000億元

　　上海證券認為，這標誌著未來銀行信貸資産證券化將進入爆發增長期。據介紹，我國自2005年開展資産證券化業務試點以來，市場反應平淡，2013年以前年均發行量在300億元以下，截至去年存量規模不到500億元。

　　“通過資産證券化，商業銀行可以將表內的信貸資産通過證券化的方式合理轉化為表外資産。借此可以回籠已經投放出去的資金，再用於放貸，從而實現對存量信貸資金的迴圈利用。借此，商業銀行可以更加合理的配置其核心資本。”

　　中金公司預計，隨著産品擴容對産品認知程度的提升，加上高收益品種日漸稀少，需求端接受程度提升以及政策鼓勵和部分銀行自身發行需求等因素，再加上本次審批制轉備案制之後，發行人積極性預計將有所提升，信貸資産證券化産品發行預計在2015年將保持今年的強勁態勢。按7月以來單月發行量平均在300億元左右計算，預計2015年整體發行量或在4000億元左右。