央行下調利率實體經濟獲利好
- 發佈時間：2014-11-23 19:29:32 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
本報訊11月21日晚間，央行決定自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。這是自2012年6月和7月連續兩次降息之後，央行兩年多來首次調整基準利率。
值得注意的是，此次央行採取非對稱方式下調貸款和存款基準利率，且貸款基準利率的下調幅度大於存款基準利率。據央行相關負責人介紹，這是對傳統利率調整方式的改善，體現了更有針對性地引導市場利率及社會融資成本下行。
海通證券首席投資顧問彭孝影表示，央行降息的舉措超出大多數人的預期，這很可能是主動加強預期管理所致。“從降息的原因看，當前宏觀經濟下行趨勢加強，比如已公佈的11月匯豐PMI初值創6個月新低，經濟形勢沒有市場想像得那麼好。與此同時，儘管央行連續進行大幅度MLF（中期借貸便利），但10月份金融數據仍難樂觀。”彭孝影説，“10月社會融資規模為6627億元，是2009年以來的同期最低，比上月少4728億元，比去年同期少2018億元，這表明當前的實體經濟融資需求不斷收縮。”
與此對應的是，融資成本居高不下。央行三季度貨幣政策報告顯示，三季度金融機構貸款利率為6.97%，比二季度的6.96%略有上升。其中一般貸款利率上升7個基點至7.33%，房貸利率為6.96%，比二季度末上升3個基點。此外，三季度貸款利率上浮比例從69.11%上升至71.26%，反映企業融資條件非但沒有改善，反而還在惡化。
彭孝影認為，央行已經意識到預期管理的重要性，不能再等待悲觀預期兌現的時候才出手。上周國務院會議提十項舉措降融資成本。他表示，從此前的定向降準、定向降息，到此次的全面降息，目前降息週期已經確定，管理層正通過充分降低直接融資成本來刺激實體經濟。
南方基金首席策略分析師楊德龍表示，央行降息主要是為了降低經濟融資成本，刺激經濟回升，但降息時間超出市場預期。他表示：“近期公佈的經濟數據不佳，央行通過降息來刺激經濟回升，是非常必要的。本次不對稱降息有效降低企業融資成本，利好實體經濟。這表明政府開始採取寬鬆貨幣政策來應對經濟下滑，釋放積極信號。”（欒國鍌）
