短線調整 形態尚好
- 發佈時間：2014-11-21 15:32:30 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本週滬深股市在滬港通利好兌現後衝高回落，震蕩調整。由於後續新股發行在即，因此短線大盤仍以調整為主，但跌幅有限。從中線趨勢和股指形態上看，強勢格局不變。
短線調整有其合理性。一是作為前期推動大盤持續反彈的滬港通正式開閘，引發獲利盤回吐。且由於投資者對兩市交易系統、交易規則和公司標的尚不夠熟悉，導致短線利好降溫迅速，大盤也衝高回落。二是技術指標在股指連續上漲後，紛紛出現高位超買，也有回歸修復的技術調整要求。此外，下周初新一輪新股集中發行，融資量較以往幾次更大，預計將吸引1.5萬億元左右的資金扎堆申購，對短線二級市場資金面形成巨大分流。從今年下半年走勢看，但凡有新股集中發行時股指一般都是震蕩回調的，等申購資金解禁回流後就再次震蕩走強創新高。目前只是複製以往的市場表現而已。因此，短線調整尚屬正常。
當然，也有投資者擔心畢竟上證指數已近觸及2500點大關，而上海市場逢五逢十都是大關，而且臨近年底，機構有年終結賬的需要，加之上海市場近期曾出現3300億元的日成交天量，因此是否會出現大的階段性頭部。筆者以為，大的頭部構成首先要看下跌的力度是否劇烈，有效破壞原有的上升通道，形成趨勢性轉折。其次是影響行情的環境和預期有沒有發生大的改變，是不是出現新的重要的變數因素。三是下跌中的拋盤是獲利盤的回吐還是割肉盤的揮淚斬倉，前者是理性調整而後者則是惡性殺跌。從目前看，市場還保持著上升通道，股指的回撤很有節制，成交量也隨之迅速萎縮，形態上的進二退一的節奏得以保持，因此短線調整並無大礙。
從短線調整的時空判斷，上證指數從10月27日2279點漲到本週一的2508點，累計上漲230點，按照黃金分割位0.382和回調一半測算，其下檔支撐位分別在2420點和2393點。時間方面由於新股發行集中在下週一二，所以調整低點也可能同步出現在下周初。下週四起新股申購資金的逐漸接近，上證綜指也有望結束短期調整重拾升勢。
申銀萬國 錢啟敏
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