本報記者 張春傑

　　昨天是滬港通開通交易首日，截至收盤，港股通每日額度105億元人民幣還剩87.32億元，只用了16.8%，滬股通每日額度130億元則早在13時59分已耗盡。照此推算，凈買入A股資金是凈買港股的7.35倍。

　　記者從長春證券市場了解到，我市投資者普遍對滬港通持謹慎態度。開戶者不多，而參與交易者更少。記者昨日採訪了3家證券營業部，3家的開戶數加起來不足百戶，且昨日均無交易産生。分析人士認為，新興市場的投資者與成熟市場的投資者進行博弈，謹慎也從另外一個側面説明A股的投資者正在慢慢成長。

　　長春投資者慎對滬港通

　　市民鄭先生是一位資深股民，已經開通滬港通賬戶的他，昨天卻並沒有出手參與交易。

　　從9時競價到16時香港股市收盤，鄭先生一直關注著價格和交易額度的變化。10時30分，鄭先生留意到滬股通當日額度還剩30多億元，而港股通額度餘額為90多億元；13時59分滬股通額度耗盡，港股通只用了16.8%。“有點兒意料之中，也有些出乎意料”。他説，“港股通交易不會太活躍，這是我之前預料到的，但沒想到交易額度這麼低。滬股通肯定會遭到熱捧，但之前我預計會在半個小時左右用盡額度。上週六我在營業部做模擬測試時，滬股通的130億元額度基本在半個小時內用完。”

　　“説實話，雖然一直關注滬港通，也開通了賬戶，但實際上並不是特別了解。”鄭先生告訴記者，“除了像平安、招行這些AH股都有的，能説得上名字的港股也就騰訊、鳳凰、和記黃埔等有限的幾隻。”

　　“先觀察一段時間再説吧，香港股市可不像A股那麼容易賺錢。”鄭先生的態度代表了不少長春的投資者。

　　根據記者從東北證券、國泰君安和申銀萬國等證券公司在長春的營業部了解到的情況，我市投資者對於滬港通態度較為謹慎，上述公司3家營業部開戶者合計不超過百人，而且昨日均未參與交易。

　　謹慎説明投資者成熟了

　　對於長春投資者的出手謹慎，東北證券自由大路營業部總經理羅雲樓認為，長春投資者這樣的表現很正常。在開戶和交易上，50萬元的門檻就會攔住一大部分中小投資者，而對於香港股市交易規則、投資環境和理念的不了解，則會讓投資者在短期內處於觀望態勢，不會貿然交易。雖然如此，滬港通的關注熱度隨著交易開通還是不斷提升的，羅經理告訴記者：“今天還有不少投資者諮詢，有的直接來營業部開戶了。對於營業部來講，也希望投資者能夠在吃透港股交易規則和投資理念之後，再參與到滬港通交易中。”

　　“從業內了解到的情況看，長春投資者今天的參與度是很低的。不盲目出手，説明投資者已經在市場中慢慢變得成熟。”國泰君安長春人民大街營業部投資顧問李冠霖認為，這麼多年A股市場的波動已經讓很多投資者變得理智起來。從了解到參與需要一個過程，當初的股指期貨和融資融券推出後也都經歷了這樣的階段。對於港股通昨天只用了16.8%的額度，凈買入A股資金是凈買港股的7.35倍，他表示，兩個市場投資者的成熟度和投資偏好不同，香港的投資者更喜歡藍籌，而A股的投資者以題材股和成長股為主，對港交所的標的投資者並不感冒。另外，交易規則不熟悉也是原因之一。畢竟A股市場作為新興市場，其交易規則更簡單易懂。

　　香港股市的“T+0”制度一直是大家關注的熱點，李冠霖建議投資者不要用A股市場的思維投資香港股市。香港股市作為成熟市場允許“T+0”交易、無漲跌幅限制、大部分産品允許賣空。這些相對靈活的交易機制，在給投資者操作提供便利的同時，也暗藏“兇機”“不要因為港股是‘T+0’而去頻繁操作，這樣會增加交易成本。港股沒有漲跌幅限制，也就意味著一些股票可以一天跌50%甚至更多。”他提醒投資者。買賣港股的交易成本整體上要高於內地，除券商要收取佣金外，每次交易監管部門要收取的費用高達交易額的0.112%，而且是雙邊徵收，所以投資者選股仍需謹慎，不要隨意“倒騰”。

　　先做功課 再參與

　　對於昨日滬港通的首秀，東北證券融升一號主辦人楊旭東認為，滬港通開通，站在不同的層面會有不同的理解。中國金融市場大局上看，推進中國市場國際化這是重要一步。很多投資者認為國際投資者的資金會像潮水一樣涌入，期盼的是大部隊，進來的可能只是散兵遊勇。實際上通過規則的控制，抑制了金融大鱷們的熱情。那些買入滬市藍籌股的投資者可能會失望了，這只是第一天，失望的情緒會有一個醞釀和發泄的過程。每日額度設計的情況看，明顯是偏于保守的，不及日成交的零頭，總額度的設計也給出了可能發生額度的上限。無論成交與否都佔額度，也就是説真正成交量要遠低於這個總額度水準。

　　他認為，滬港通利好已兌現，對券商來講，經紀業務貢獻非常有限。短期帶來的增量資金有限，國內市場主要投資者仍是原有的構成，還是一個國記憶體量博弈的市場。對大盤藍籌，還需具體斟酌。交易熟悉的市場總是存在一些優勢的，如果想進入香港市場，先要做好功課，明確自己的風格能夠適應港股。此前，有不少國內成功的投資者都在香港市場鎩羽而歸。

　　申銀萬國註冊國際投資分析師向陽表示，投資者可適當考慮滬港通開通後AH股折價帶來的機會。同時在兩地上市的公司，在考慮匯率影響之後，按同股同權的規律，兩者的價格應是相等的。由於兩地市場分割造成價格差異，在滬港通開通後，雖然很難完全拉平，但價差有可能在邊際上被修正，這也意味著，滬港通開閘，將推動A股市場估值與香港股市的進一步靠攏，因此兩地A+H股的價格差異或將促成當前A股與H股上演“補價”行情，部分估值較低的A+H股價格將向港股看齊，其盈利空間有望獲得極大拓展。但鋻於滬市的“T+1”和港股的“T+0”制度的區別，滬港通下交易額度的限制，對於具體個股的交易都有影響，股民在關注個股差價時，仍需謹慎對待。

　　港股通指南

　　交易時間不同

　　港股9點就上崗16點才離場。

　　不限漲跌幅

　　港股不設漲跌幅限制，在內地A股市場，投資者應當充分注意入境股在價格劇烈波動時可能面臨大量損失的風險。此外，由於港股實行T+0回轉交易，日內投資者可不限次數買賣，但港股資金與股票交收是在T+2日。

　　K線顏色差異

　　與內地不同，在聯交所市場，股份上漲時，報價螢幕上顯示為綠色，下跌時則為紅色。

　　此外，在內地A股市場，每手交易單位統一為100股，但在香港市場，此並沒有統一的規定。

　　明星股受關注

　　防範短線風險謹防成接盤俠。“百度、京東、阿里巴巴，都去美國上市了，如今滬港通開通了，終於可以買騰訊了。”滬港通的開通，對內地投資者而言豐富了投資選擇。不過需要注意的是，例如騰訊、鳳凰等明星股短線漲幅較大，投資者還要注意風險，謹防成為接盤俠。

　　網上可開戶

　　投資者打開最新版本的交易軟體，完成風險和港股知識測試後就可開通賬戶。據悉，目前，若想開通港股通，證券賬戶資産需達50萬元。

　　全景滬港通

　　【數據】

　　港股通達標者開戶不到10%

　　備受股民關注的滬港通終於開通。上週末中銀集團相關負責人表示，目前在中行相關機構開通滬港通業務的投資者有3000戶，內地股民炒H股可多關注紅籌股。

　　受投資門檻50萬元的限制和內地股民對香港市場不熟悉等因素影響，目前開通滬港通的內地股民並不太多，很多符合條件的股民還在觀望中。中銀國際證券執行總裁錢衛介紹，在中行相關機構開通滬港通業務的投資者有3000戶。他據此推斷，市場上達標的投資者中只有不超過10%已經開通了滬港通。“2007年港股直通車的結局令投資者對滬港通多了幾分謹慎，但我相信隨著時間的推移會有更多投資者加入滬港通。”

　　利好兌現 滬指高開低走跌0.19%

　　昨日是滬港通正式開通第一天，滬指早盤大幅高開逾1%，一度再次收復2500點並創下新高，但此後大幅回落並一路翻綠，上汽等滬股通標的股也從開盤漲停到大幅跳水。早盤集體上漲的銀行、券商、保險等金融股也普遍下跌，成為拖累大盤的主要力量。目前市場有一種聲音，認為滬港通的推出可能會使得A股出現“見光死”。所謂“見光死”其實就是利好兌現完畢，利好出儘是利空。

　　截至收盤，滬指報2474.01點，下跌4.82點，跌幅0.19%，成交1992億元；深成指報8283.80點，下跌43.09點，跌幅0.52%，成交1550億元；創業板指報1471.68點，上漲30.47點，漲幅2.11%，成交295億元。

　　AH高折價個股大跌 或因投資者獲利了結

　　滬港通啟動首日出現有趣一幕：即A+H股公司中，H股股價較A股折價越明顯的公司，其H股出現大跌，相關折價非但沒有縮窄，反而呈現擴大之勢。

　　港股恒指高開後跳水，恒指一度跌至23848點。截至午盤，恒指跌0.47%報23974點；國企跌0.98%報10656點。浙江世寶、山東墨龍、東北電氣、重慶鋼鐵H股股價均大跌5%左右，而對應A股股票均未下跌，甚至大漲。以山東墨龍為例，其A股股價上午上漲近2%，報收10.14元/股，而其對應H股股價則大跌5%，報收于5.08港元，折價空間進一步拉大。

　　對此，有市場人士表示，前期因滬港通推出預期，加之折價原因，上述個股H股曾大幅上漲，在此背景下，17日上午大跌應是前期潛伏投資者獲利了結所致。

　　人民幣即期匯率早盤上漲46個基點

　　滬港通“鳴鑼”首日，儘管人民幣對美元中間價小幅回落10個基點，但在滬港通正式啟動的刺激下，人民幣兌美元即期匯率仍高開高走，早盤收于6.1261，較上週五上行46個基點。同時，上交所公佈的11月17日港幣參考匯率買入價為0.7671，參考匯率賣出價為0.8145。

　　上海某大型銀行外匯交易員告訴記者，短期來看，滬港通對匯市影響之前多數已提前兌現，昨日早盤影響有限。但從長期來看，滬港通的開通對人民幣國際化，提升人民幣國際地位有著重要意義。

　　買港股 按參考匯率將先浮虧5.82%？

　　按滬港通此前規定，投資者買入港股時，證券公司利用港幣賣出參考價計算投資者需要支付的人民幣資金；投資者賣出港股時，證券公司利用港幣買入參考價計算投資者可以得到的人民幣資金。

　　按照上交所昨日公佈的匯率參考價，港幣匯率買入參考價0.7671，賣出參考價0.8145。有券商機構人士計算，“按照參考價計算，如果是100萬元人民幣買入股票，需以0.8145匯率換成港元，變成122.77萬港元，然後再買入港股。若平價賣出的話，則需以122.77萬港元，以0.7671匯率換成人民幣，則變成94.18萬元”。

　　這也意味著，如果按照參考匯率來算，投資者在投資港股時買入已先虧損5.82%。不過“上交所網站的是參考匯率，不肯定實際匯率是否這樣。”上述分析人士稱。

　　中國銀行（香港）有限公司發展規劃部經濟及政策研究主管提醒，投資者投資滬港通確實需意識到匯率兌換風險，未來人民幣匯率呈雙向波動的趨勢，較難預測，過去單邊升值的趨勢很難出現，因此滬港通每筆交易都面對匯率風險。

　　一台更大“好戲”才剛開演

　　廣州萬隆：滬港通在諸多因素影響下走出類似“見光死”的走勢，但這只是短線上來説，更大格局上，一台更大“好戲”才剛開演，不容錯過。

　　觀察昨日走勢發現兩點致使滬指高開低走的緣由。其一，受滬港通直接利好的AH折價股、稀缺標的股前期已被資金大幅炒高，利好兌現出貨正是A股市場短炒資金的一貫風格；其二，以創業板為代表的中小高成長類個股大幅下行，短線超跌。

　　滬港通的落地預示著未來金融改革可能出臺更多措施，有望從長線上推動市場整體估值的回升。只要大盤趨勢還處於上行，那麼股指短線調整就不必過於擔心，階段性的整固乃至回調“挖坑”反而帶來個股的介入機會。隨著新增資金陸續入場，部分有估值優勢的二線藍籌股有望得到青睞。

　　逢低關注低價低估值藍籌股

　　源達投顧：滬港通的開啟對A股市場利大於弊，絕不僅限于概念炒作，其實質性影響將日益顯現，其中最主要的是有助於A股市場國際化、規範化，同時增量資金也是A股市場最直接推動力，有助於A股市場繼續上行。因此投資者可繼續逢低關注低價低估值藍籌股，以及受政策利好的改革、自貿區、一帶一路等長期受益板塊。

　　高鐵、自貿區概念、國産軟體等板塊值得關注

　　天信投資：滬指在2450點上方構築縮量整理區間，大盤技術指標偏空趨勢逐步顯現，短線股指略顯疲態，預計後市大盤回落整理概率較大。創業板昨日早盤快速衝高強勢反彈，短線板塊止跌跡象明顯，但1475點頸線位附近拋壓較大，預計後市創業板蓄勢震蕩概率較大。建議關注高鐵、自貿區概念、國産軟體等板塊，操作上以控制倉位為宜。