本報記者連建明

　　滬港通將於下週一開通，投資者最關心的還是對股票有什麼影響。滬港通是一個雙向開放的舉措，內地投資者可以投資香港股市，香港投資者可以投資內地股市，但是，市場普遍認為，此舉對A股影響更大，可能促使A股長期走牛。之所以認為對A股影響大，主要是認為流入A股的資金可能高於流入港股的資金。

　　港股通268隻股票

　　從目前試點情況看，兩者在額度和股票上都有些區別。港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣，可投資股票數量為268隻；滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣，可投資股票數量為568隻。就是説，投資滬市股票的額度與股票數量更多一些。

　　投資者首先要清楚滬股通與港股通的標的物，如果要投資香港股市，並非什麼股票都能買，而是只能買268隻港股（見B7表格），基本上是藍籌股。同樣，如果要分析流入的資金可能看中什麼股票，也要在滬股通568隻滬股（見B7表格）中進行分析，因為流入的資金只能買這些大盤藍籌股。

　　金融、白酒、軍工受關注

　　從投資者結構來説，滬市投資者以散戶為主，港股投資者以機構為主。兩者之間當然機構實力更強，而且，香港是個高度開放的市場，國際投資者都可以進入香港股市。

　　因此，投資者對國際資金借滬港通進入A股的預期較高，大家也在分析海外資金可能買什麼股票，由此出現滬港通概念股。海外投資者可能看中的股票一是稀缺公司，如白酒股票香港股市沒有，軍工股票香港也沒有，這些股票可能會受到海外資金的青睞。另一個大家預期的板塊是存在比較效應的股票，如金融股，銀行、保險中一些股票，A股低於H股，由此可能引發市場的套利。

　　所以，滬港通概念股主要是金融股，包括銀行、證券、保險；建設類股票如H股高於A股的中國鐵建等；還有白酒、中藥、軍工等板塊。由於股票較多，我們只能選擇部分股票做一個表格（見右表），包括銀行、證券、白酒三個板塊。

　　防範市場震蕩風險

　　不過，概念股就是一個概念，不見得滬港通開通後海外資金就一定會買。比如，QFII、RQFII早已進入A股市場，任何股票都能買，QFII買的一些股票往往不是我們預料的，如三季報顯示，白酒股貴州茅臺前十大股東的確很多是QFII，但是，上海機場、中國鐵建這類散戶不一定感興趣的股票，前十大股東中，同樣出現QFII的身影。

　　滬港通的影響是長期的，主要是未來可能帶來海外資金不斷入市。但開通初期，這種規模預計不會很大，所以，投資者還是要從A股本身運作的特點進行分析。在各種利好推動下，A股出現一波長期牛市是值得期待的，但這波牛市很可能是慢牛，伴隨著震蕩，本週二就出現了大幅震蕩。從6月低點以來，在滬港通預期下，上證指數半年裏漲幅已經超過20%，衝擊2500點大關，短期內漲幅不小，投資者對於市場的震蕩風險也需要防範。