上市公司高管係內幕資訊知情人，自己並未買賣股票，但其配偶在關鍵時段買賣股票並獲利，這種情況是否屬於內幕交易？根據“環境證據推定”，這一行為也可推定為實施了內幕交易——這是昨日記者在江蘇證監局承辦的江蘇地區“內幕交易警示教育展”（簡稱“教育展”）上獲知的資訊。昨日，“教育展”在南京科學會堂舉辦，重點剖析了24起典型案例，充分展示證券監管執法的成果和決心。據了解，在為期3天的展覽中，將有包括上市公司、擬上市公司、證券期貨經營機構、行業協會、仲介機構負責人及從業人員約2200人參加展覽，展覽同時面向公眾開放。

　　江蘇證監局今年查辦16件涉嫌內幕交易案

　　揚子晚報記者了解到，“內幕交易警示教育展”由中國證監會、公安部和國資委主辦，中國證監會紀委、江蘇證監局和深圳交易所承辦。省紀委、省委組織部、省委宣傳部、省法院、省檢察院、省監察廳、省公安廳、省司法廳、省金融辦、省國資委等江蘇省打擊和防控內幕交易聯繫會議11家成員單位領導，以及人民銀行南京分行、江蘇銀監局、江蘇保監局等有關單位領導出席開展儀式。

　　江蘇證監局黨委書記、局長王明偉介紹，內幕交易行為違背了資本市場“三公”原則，擾亂了資本市場秩序，損害了投資者合法權益，是資本市場的毒瘤。2012年、2013年，江蘇證監局辦理初查和正式調查等重點案件分別為13件和20件，其中涉嫌內幕交易的案件分別是7件和11件，佔比均超過了50%。今年查辦的重點案件已經達到24件，其中涉嫌內幕交易的案件16件，佔到了全部案件的67%。

　　揚子晚報記者看到，本次展覽重點剖析了24起典型案例，其中，既包括基金公司的“老鼠倉”，也包括上市公司內幕交易的“老虎”案；除了典型的內幕交易行為，還有一些出乎意料的內幕交易行為值得上市公司高管警惕。

　　高管妻子內幕交易

　　利用“環境證據”推定，高管自身難逃法網

　　2007年，光明傢具與長城資産管理公司哈爾濱辦事處籌劃債務重組，12月20日晚，光明傢具的董事長馬中文與交易對手正式確定了債務重組初步方案。12月21日，馬中文的妻子趙金香利用其姐姐“馬忠琴”賬戶清倉賣出其他所有股票，集中買入“S*ST光明”；光明傢具副總經理黨建軍利用本人賬戶買入“S*ST光明”。

　　2010年4月19日，證監會對馬中文、趙金香、馬忠琴和黨建軍作出行政處罰決定，認定上述人員構成內幕交易違法行為，決定沒收“馬忠琴”賬戶違法所得9.87萬元，並對馬中文、趙金香、馬忠琴處以等額罰款，對黨建軍處以罰款5萬元，並責令其處理賬戶中剩餘的“S*ST光明”股票。

　　有關人士介紹説，一般來説，夫妻之間取證難，該案屬於證監會利用“環境證據”推定內幕交易行為的成功案例。在推定情形下，即使內幕資訊知情人和交易的實施者分離，沒有資訊傳遞的直接證據，也可以推定利用內幕資訊進行內幕交易的事實。“比如説上市公司高管配偶買賣股票的行為不少，從調查角度，如果買賣股票與相關資訊産生的吻合度比較高，通過環境證據或者情形證據來推定相關的交易是獲取了內幕資訊就可以認定。”

　　 校友、好友間傳內幕

　　從好友處獲得收購消息，買賣股票獲利284萬全被沒收

　　如今，“朋友圈”的資訊溝通非常便捷，但如果利用“朋友圈”從事內幕交易，也一樣難逃法網。2010年底至2012年1月31日，在湖北麗源董事長羅某、上市公司安諾其第一大股東紀某、第二大股東臧某等人的協調和溝通下，安諾其與湖北麗源達成項目重組協議。2012年2月1日，安諾其發佈公告稱，正籌劃重大資産重組，股票自2月1日停牌。3月2日，安諾其發佈公告稱通過了《上海安諾其紡織化工股份有限公司發行股份及現金購買資産預案》，股票于當日起復牌，後於3月2日、5日-7日連續4個交易日漲停。

　　2012年1月5日晚上，安諾其法人股東上海嘉兆投資管理有限公司的實際控制人徐某與紀某一起吃飯（二者為校友關係），紀某透露正在收購湖北一家公司，並透露項目進展。而內幕交易行為人羅永斌與徐某是好朋友，在1月5日至16日，羅永斌與徐某多次電話、短信聯繫。1月17-20日，羅永斌分別用“呂某”和“俞某”賬戶買入安諾其股票77.58萬股，並於3月7日全部賣出，獲利284.66萬元。後被證監會沒收，並處以284.66萬元罰款。

　　 董秘過失泄密

　　打電話時洩露內幕資訊，親戚買股，董秘被罰款3萬

　　2005年10月間，原格力電器董秘況勇常在家與人電話溝通海星科技買殼、格力地産借殼事宜，其妻聽到了電話內容。25日，其妻將借殼一事告知了外甥女徐琴。25-26日，徐琴利用自己和丈夫的賬戶合計買入海星科技股票9.96萬股，該股復牌後漲幅幾乎翻番，後徐琴賣出獲利11.23萬元。

　　2010年8月，證監會認定況勇過失洩露內幕資訊，處以其3萬元罰款。這也是證監會認定的首例“過失洩露內幕資訊”案。對此，有關人士評價説，“執法實踐將內幕交易主觀過錯範圍擴展到‘過失洩露’，有助於督促內幕資訊知情人加強保密意識，實施保密措施，從源頭防止內幕資訊的洩露。”