創新業務發力 券商旗艦營業部逐步擺脫通道依賴
- 發佈時間：2014-11-12 08:32:25 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
通道業務曾是券商營業部的生命線，但這一現象正在發生改變。上證報記者了解到，深圳部分大型券商旗艦營業部正在擺脫通道依賴，創新業務收入佔到半壁江山者大有人在，而部分領先者創新業務收入甚至高達7成以上。券商營業部的收入結構變化，反映了中國證券業的深層次變革。
券商旗艦營業部正走出傳統通道業務收入依賴。深圳某旗艦營業部負責人介紹，“2013年開始，融資融券業務就開始逐步展現威力，融資融券等創新業務收入佔比已經提升至三成以上，而在今年除融資融券繼續發力外，股權質押融資、市值管理等創新業務也快速發展，公司創新業務收入佔比已經高達7成以上，傳統的通道業務收入下降至不足三成，這在一年前是不可想像的收入結構。”
上證綜指逐步上揚，客戶融資意願強烈，券商旗艦營業部推出的類貸款等創新業務收入倍增。融資融券門檻一降再降，融資融券餘額暴增，已經從今年年初的3000億猛增至現在的7000多億元，兩融業務的利率目前依然高達8%以上，營業部所得的利差收入高達3個點以上，兩融業務為券商營業部帶來可觀收入。
除此之外，由於深圳地區上市公司眾多，融資需求量高，股權質押融資業務、大宗交易過橋貸款、市值管理等業務也為券商營業部打開收入空間。隨著股市好轉，針對部分交易型選手融資意願大增的需求，部分營業部甚至為客戶提供配資服務，配資杠桿可以達到5倍，配資利率更是高達10%以上。
券商營業部的收入結構變化，顯示了中國證券業的深層變革正在發生。從三季報券商的收入結構也可以看出，經紀業務收入佔比由43%下降到33%，而非通道業務收入，如利息收入等則不斷提升。瑞銀證券表示，中國證券行業的盈利模式正處於快速變化中，盈利模式由傳統的“通道服務”為主的模式逐漸演變為“杠桿+資産負債表業務”模式，預計新的盈利模式下行業杠桿率將逐步提升，從而推動行業凈資産收益率持續增長。
業內人士認為，創新業務經過近兩年的醞釀，在營業部層面已經看到了大幅業績體現，2014 年是券商行業轉型的關鍵年份，經紀業務的下降、資本仲介業務上升帶來行業業務結構的重大變革，以兩融業務和股權質押為代表的創新業務正在改變券商業務收入結構。
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