“千呼萬喚始出來”，在APEC領導人非正式會議的前一天，證監會宣佈醞釀已久的“滬港通”將於下週一正式通車。這不僅開啟了A股與港股的互聯互通，為內地投資者打開了投資新渠道，更將內地資本市場推向了全球，為人民幣國際化進程開啟了新篇章。

　　歷時7月終成行

　　昨日早間，證監會與香港證監會聯合發佈公告，滬港通下的股票交易將於11月17日（下週一）正式啟動。公告中稱，滬港通交易結算、額度管理等相關業務規則、操作方案及監管安排均已確定，技術系統準備就緒，市場培育和投資者教育取得良好結果，並制定了有針對性的應急預案。

　　在中信建投首席策略分析師安尉看來，在APEC期間宣佈滬港通開通的消息，暗含著管理層一定的政治用意。實際上，除了滬港通，在APEC期間不斷有重磅政策落地，諸如400億美元成立絲路基金等等。因而有市場人士認為，這些利好政策在APEC期間密集落地，比此前任何一個時間節點推出都更有分量，也有助於進一步提升相關政策的國際知名度以及影響力，從而起到1+1＞2的效應。

　　據了解，在試點初期將對人民幣跨境投資額度實行總量管理，港股中總額度為2500億元人民幣、每日額度為105億元人民幣參考交易標的證券268隻，首批參與會員共89家。在11月15日上交所將進行港股通交易系統通關測試，而上交所設立的中國投資信息有限公司將於11月17日在上交所網站發佈參與港股通業務會員名單和當日港股通股票名單。

　　在證監會明確滬港通時間表的同時，央行也發佈了一份關於滬港通試點的通知，主要明確了內地滬股通、香港港股通的存款賬戶收支範圍以及滬港通資金賬戶的管理規範，同時，通知還規定中國證券登記結算公司融入資金的額度不得超過當日港股通結算所需資金規模，融資期限一般不得超過3天。

　　滬港通開通時間表被突然確定的消息，也大幅刺激了內地與香港兩地股市。昨日，在券商股、藍籌股的帶動下，滬指與恒生指數分別上漲了2.3%、0.83%，收于2473.67點和23744.7點，其中，上證綜指更是在盤中上衝至2474.16點，創出年內新高。在大同證券高級投資顧問付永翀看來，滬港通業務將會成為券商今後的常規業務之一，而這也給眾多的券商機構帶來新的盈利增長點。

　　助推人民幣國際化

　　“滬港通是中國與國際金融市場融合的一個重要里程碑，它的正式啟動是內地資本項下逐步開放進程中的重要一步，也是中國金融改革的一個組成部分。而這些金融改革最終將支援中國經濟的可持續發展。” 匯豐香港區總裁馮婉眉認為。其實，對於不少市場人士以及投資者來説，滬港通仍是個略顯陌生的概念，其實它的推出也是人民幣國際化加速的催化劑，更能進一步提高中國的國際地位和影響力。

　　昨日，人民幣對美元高開高走，中間價報6.1377元，較前一交易日上漲了225個基點，創8個月以來新高。在業內人士看來，人民幣匯率的大幅走高主要由於滬港通時間表確定，而滬港通對於人民幣國際化大佈局也有著深遠影響。

　　“滬港通是對外開放重要的一步，也是為人民幣國際化提供一個重要的支援，滬港通的出現可以拓寬在岸和離岸人民幣之間的通道。目前在海外，只能在貿易的結算和支付上使用人民幣，還不能在融資和投資上使用，導致海外人民幣和境內人民幣兩個池子溝通的渠道非常窄，最終阻礙人民幣走向國際化的步伐。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍如是説。

　　而上交所昨日也公開表示，滬港通將有利於推動人民幣國際化和資本項目下可兌換，實現了境內外資金雙向流動，有條件、可管控地擴大人民幣跨境交易。滬港通開通後，香港投資者可以直接進入到上海市場，上海的投資者可以直接進入到香港市場，滬港通在一定程度上打破了之前的壁壘，解決了通道問題。

　　同時，趙錫軍還表示，人民幣要成為國際貨幣，境內貨幣流出和境外貨幣回流雙向機制的建立也是非常重要的一點，而目前國內還比較缺乏離岸人民幣回流機制，目前已有的幾個渠道中也主要以存款渠道回流到境內，滬港通的出現可以使得人民幣以投融資的形式通過資本市場回流到境內。

　　實際上，央行對人民幣國際化的佈局正一步步實行。昨日，央行宣佈與馬來西亞國家銀行簽署在吉隆坡建立人民幣清算行，便於中馬兩國的跨境交易，而北美首個人民幣離岸中心也于近日落戶加拿大。“滬港通的落地將以一種催化劑的存在加快人民幣國際化的步伐。”一位銀行業分析師稱。

　　促進內外資本流動

　　在專業人士看來，除去推動資本市場雙向開放和促進人民幣國際化進程以外，滬港通還將引起A股市場的新變革。

　　在西南證券首席研究員張仕元看來，這種變革首先建立在國內、國際資本真正意義實現流動的基礎上。“以前投資A股要首先申請一個額度，而滬港通開通後國際資金就有了持續流出流入的渠道。因而，滬港通開啟了一扇與國際市場接軌的窗戶，促進了資本的流動。”張仕元説。

　　而在窗戶打開之後，A股市場將不再是封閉的市場。安尉表示，“到時候增量資金的配置不需要單單靠港股來完成，滬港通的開通將使A股也起到增量資金配置的作用”。

　　同時，滬港通的正式起航，也讓市場對於T+0重啟的預期再度升溫。在安尉看來，目前，A股市場還是T+1的機制，漲跌幅會受到限制，融入全球市場後，會有更多的投資者參與到A股市場中來，A股的交易機制、投資風格會發生改變。而在昨日，上交所也公開表示，經過20多年的發展，市場規模、流動性和國際化程度不斷提高，加之監管制度不斷完善，已經具備恢復T+0的條件。因此，有投資者認為恢復T+0交易制度或許只是時間問題。

　　此外，滬港通的開通還會讓A股市場估值體系趨國際化。張仕元表示，滬港通開通後，大量被低估的藍籌股會吸引更多國際資本的興趣，A股大盤藍籌股估值較低、小股票估值偏高的估值結構會發生改變。隨著改革進程的加快、投資風格的改變，小盤股的估值會更加合理。

　　商報提醒

　　滬港通交易費用知多少

　　滬港通開通進入倒計時，不少投資者摩拳擦掌準備嘗試，而交易費用則是投資者最為關心的內容。北京商報記者在採訪中發現，滬港通的交易費用與普通A股市場股票交易收費方面存在著一定的差異。

　　目前各大券商對於滬港通開通者有著比較高的資金門檻設置，通常為50萬元。據了解，這50萬元包括股票市值以及賬戶內的現金。不過，有券商營業部經理透露，50萬元的資金門檻只在業務開通當天驗資時使用，業務開通之後券商對於賬戶內的資金及股票市值無要求。同時，該營業部經理還告訴北京商報記者，為保證業務能及時開通，最好保證在業務開通的前一天以及業務開通當日賬戶內資金加股票市值總額超過50萬元。

　　同時，投資者還需要注意交易費用的不同。據付永翀介紹，目前普通的A股交易費用主要包括三項：規費、交易佣金以及印花稅。其中目前國內券商的交易佣金主要集中在0.003%-0.008%之間，而印花稅則採取在賣出時單向固定徵收0.1%的稅率。相比之下，滬港通所涉及的交易費用則較多，共包括六小項。具體為0.1%的印花稅、0.003%的交易徵費、0.005%的交易費、每宗0.5港元的交易系統使用費、0.002%的股份交收費以及證券組合費，其中，除證券組合費以外，其他收費都是雙邊徵收。