【導讀】消費者購買銀行理財産品，最終到手的收益並沒有説明書上描繪的那麼多，是什麼“攤薄”了消費者的實際理財收益？

　　央廣網財經北京11月9日消息 據經濟之聲《天天315》報道，我們可能都有過這樣的體會，每次去銀行買理財的時候都需要填寫很多單子。但是，除了簽字之外，我們幾乎沒有仔細看過這厚厚一沓資料。

　　其實，在理財産品銷售中，誇大收益、掩蓋風險的行為屢見不鮮，消費者因為買理財産品而發生糾紛的事件也不斷出現。那麼，如果看懂銀行理財産品説明書、快速識別風險、保障資金和收益安全呢？經濟之聲特約評論員周勇、中國消費者協會律師團律師胡鋼。

　　經濟之聲：近年來，銀行理財産品銷售一直很火爆，無論是銷售規模還是收益都是節節高升。我們在銀行選擇産品時候，既要考慮它的收益，又要考慮他背後的投資風險，還要結合流動性的要求選擇産品期限。但每次在銀行買理財的時都需要填寫很多單子。除了簽字幾乎沒有仔細看過這厚厚一沓資料。那麼，是否每一個字都要去閱讀？還是只需要要抓住幾個重點就可以了？

　　周勇：我的建議，既然做投資，是把錢往外拿的，一定是每個字都要看的，現在之所以不看，一個原因是以前銀行裏的理財産品，沒有出現過到期還不上款的情況，它就存在一個剛性兌付，所以大家覺得沒問題.但是應該仔細看，看它資金投到什麼地方，看它比如説結構當中，比如説債券，佔多少，同業理財，同業存款佔多少，還有沒有信託等等，然後我要看他們的比例是多少，因為這樣就能算一下它未來的風險有多高。

　　經濟之聲：胡鋼律師您覺得，以你個人的經歷，日常有一些投資者到你這來投訴諮詢等，你怎麼看？

　　胡鋼：對於投資理財這種相關的合同文本，首要要向相關的銷售人員確定很重要的一點，就是是否保本，是否剛性絕對保本，這是非常重要一點，然後是這種所謂銀行投資理財産品，是銀行發行的，銀行僅僅作為一個代銷員，它只是一個渠道，這個也很關鍵。因為銀行的信用和普通投資公司的信用，完全不可同日而語，同時要特別注意，那些合同文本裏面的黑体字部分，如果你不明白，確實要向行銷顧問問清楚。同時不僅包括這種銀行理財産品，還有其他現實生活中都要碰到這種標準格式合同，應該怎麼處理？首先從法律上來説，有這麼一個原則，就是所謂標準合同，有可能成為霸王條款。

　　經濟之聲：基本上我們遇到的格式合同，往往都是屬於備註，都不讓你寫，一個字都不能改，甚至於備註都不讓你寫。

　　胡鋼：所以在這種情況下，有兩點特別注意，第一就是制定的出局標準合同這一方，這种經營者有兩項義務，第一項義務把對消費者不利的條款，要用特殊的字體符號明顯的標出來，這是法定的義務。第二項法定義務，就是應消費者的要求，作出必要的説明，一項責任是什麼，就是經營者要承擔是否盡到了上述兩項義務，承擔舉證責任，如果這兩項義務和責任沒有清晰沒有履行到位，那麼這份標準合同就可能成為霸王合同，就可能被認定為無效，甚至被認定這個合同就是一個欺詐性合同。另外一點，有關涉及到投資類，或者大額消費，我有一個建議，如果大額消費超過一個月的收入，建議你在這種購買或接受服務之前，最好諮詢一下周圍的親戚朋友，中間肯定有一些人有經驗，如果投資和消費超過你的年收入，那麼我建議有必要聘請專業人士幫您把關了。因為這些問題，遠遠超出普通人的認知能力，這些標準合同最大特點之一，就是充滿了專業術語，一般人完全看不懂，而且它的每一個字都經過專業財務人員，投資人員，特別是專業律師千錘百煉，一個字一個字，一個標準符號，一個標準符號的修改完善，往難聽了説陷阱重重，往好了説是週密和縝密，所以我們特別要小心。

　　周勇：剛才胡律師説的非常系統，我想起一個事來，就是大家在看合同的時候，有一個的特別的注意的是，一定要問清楚，這個産品是賣的銀行銷售理財産品，還是個人的銷售。前天有問我一個産品的信託，能不能買，我就問他在哪賣的，他説在銀行，我説這是銀行賣的還是個人給你的，他説以前一直是一個理財經理給我推薦，他推薦什麼我買什麼，但我説一定要問清楚，因為最近發生過一些黑單，就是這個大堂經理在這賣産品，那是他個人賣的，到最後銀行不認賬，而且處罰怎麼處罰，往往這個理財經理開除了事，錢不能拿回來。

　　經濟之聲：剛才胡鋼律師説那一點，所有這些東西，本人要認清，銀行方面有舉證的責任，所以我們經常在銀行買理財産品的時候，不管你看沒看，最後都讓你抄那一行字，説本産品有風險，我已經了解很清楚，本人自願如何如何。所以有時候，真得提醒投資者，你既然寫這行字，簽上名，這就有法律效應，如果有一天出了問題，你説我沒看，銀行拿出這個東西，不管你看沒看，但是你寫了。

　　胡鋼：為什麼銀行強調，在操作規程中，要求消費者寫上那麼幾十個字內容，而且要求消費者客戶親筆書寫，它的目的就是規避自己的責任，表示自己已經盡到舉證的責任。而類似案子在法院，有人説我已經抄寫了這麼一長段，然後對方沒有告知我相關的情況，所以我是不清楚的，但是法院相關案例中，你已經看了這一堆，已經超了好幾行，我看過一個版本是67個字，法院就認為你無法舉出反證，銀行方面的證據又比較強勢。在這種情況下，根據一個責任分析單，根據一個證據的舉證責任能力的考量，最後判定消費者是敗訴的。所以像主持人專門提到的，對於它書寫這一段，書寫之前務必真的讀懂了，你不懂不要緊，可以讓相關銀行銷售人員給你解釋，如果他解釋不清楚，可以讓他的上級幫你解釋，而這種一般的投資，不存在你過了這個村沒有這個店，這只是一種銷售的技巧，業內叫壓迫式銷售，壓榨式銷售。所以甭著急，多問問朋友，必要的時候，聘請專業人員幫你把關，真的很重要。

　　 經濟之聲：有的時候專業人幹專業事，咱們普通老百姓需要弄清楚。無論是基金、國債還是銀行理財，我們在選擇一款理財産品的時候都可以從收益、流動性、風險三個角度來衡量選擇。有許多消費者抱怨：“明明宣傳的收益率有20%，為什麼到手時只有15%呢？”其實，理財産品一般提到的只是“預期收益”。預期最高收益率不代表實際收益率。那麼理財産品的收益率到底怎麼來算？

　　周勇：一般説年化收益率，年化收益率假設一個20天理財産品，它的收益是20天3%，應該怎麼算年化收益，就是3%除以20天，然後再乘365，這樣乘出來一個結果，像我剛才舉的這個例子，如果大家看著3%收益不高，但是年化收益率就是50%，像這樣一個收益，沒有企業掙錢這麼暴利，這樣的理財産品一定是有風險的。當然相應還有一個看年化收益，還有一個考核值班是看期限，假如這個産品，比如説1萬塊，年化收益率是40%，這一年期一定有問題，但是假設是借一天之後年化收益率40%，如果借一天的話，它實際收利息是千分之一，也就是説，一萬塊錢你可能拿十塊，所以這樣一個期限，可能風險不高。

　　經濟之聲：剛才周勇也説了，我們舉個例子：比如一款3個月期的理財産品，年收益率是4%，這並不代表你投資10萬元，3個月後能拿4000元的收益，因為這個4%是12個月的收益率。因此，即使預期收益到手，投資人也只能拿到1000元的回報。另外，計算收益時應該將收益除以365天再乘以實際投資天數，而不是直接將自己投資額度乘以年收益率，就是這樣一個數字。那麼有些理財産品，收益率很高，但是投資期限很短，比如説只有30天，這樣的産品，是不是很好呢，它頻繁購買短期産品，是不是適合普通的投資者？

　　周勇：首先是看資金可用時間，假如你的資金夠31天，能做投資，當然31天是個最佳投資，但是如果我這個資金能用一年，這個時候説我先投30天再投30天就非常吃虧，中間理財産品有一個時間，我可以叫陷阱。比如説你的理財，它不是説今天你買了就開始計息，它中間要空3、4天，你本身就有損失，第二這個産品到期之後，不會馬上入賬，現在最快是3點之後入賬，有當天晚上入賬的，再晚有外匯理財，可能要兩天之後入賬，其實這樣算下來，現在它入賬的時間也非常絕，定在星期五下午4點之後，這個時候那兩天是買不到任何理財産品的，你這個錢只能趴在銀行的賬上，但是沒有收益，所以如果能把賬算清楚，差不多這個錢一年不用，那麼就買一個長期的。

　　 經濟之聲：同一款的理財産品，它的門檻越高預期收益率越高，比如普通老百姓看的有五萬的，十萬的甚至是十幾萬的，二十萬的甚至於一百萬的不同銷售金額，對應的收益率好像是100萬，一下給你弄到年化的百分點十幾，可能五萬的比銀行定期稍微高一點。這種高起點帶來的高收益，是不是靠譜？是不是買這種産品，意味著沒有風險？比如説我有100萬，可以放到銀行買，這個也有一年到兩年的時間，我買這種是不是非常合適？

　　周勇：高起點高資金的投入，往往意味著高風險。一方面這個錢投資渠道就多了，因為假如只有5萬以上，只能買寶寶們，5萬以上才能買銀行理財，然後到了一定的期限，比如100萬可以去買信託，過了300萬可以買私募股權基金，你的選擇多了收益可能會增多，但是與此同時風險也高。這是為什麼現在監管部門提出來，很多理財産品，門檻就是100萬、300萬，它要求你是合格投資者。合格投資者什麼意思？因為你是拿100萬投資的，假定這個人他是有豐富的投資經驗，而且萬一這個信託兌付出現問題，虧了這個人有承受能力，其實是大額的投資産品，往往高收益的同時意味著高風險。

　　經濟之聲：胡鋼律師您覺得這種高收益，高風險的投資産品，是不是並不適合我們的普通的投資？

　　胡鋼：我覺得要明確一點，所謂的各類理財産品所稱的年化收益率預期收益率，只是它的想像，只是它的計劃，是沒準。沒譜的事這一點大家真的想明白。

　　經濟之聲：尤其銀行的大爺、大媽們拿這個説事。

　　胡鋼：它説的是預期最高年化收益率是多少，可能是零，也可能是負數，而且投資本身就存在巨大的風險，而且很高是不符合經濟規律的。舉一個最簡單的例子，我們現在存款一年定期3%左右，銀行貸款，民間貸款利率可能5%，7%左右，往高了説，現在去年的指標，工業類的上市公司年利潤率8%。這個收益超過這種指標的來源是哪，我們銀行這類所謂的金融服務，它一定基於實體經濟，虛擬經濟有一段時間好像很熱鬧，但是大家最後都會發現沒有實體經濟的支撐，虛擬經濟就是建築在沙灘上任何的建築，所以用實體經濟的比率來考慮虛擬經濟理財産品的可能風險、可能收入，我們心裏有一桿稱。另外還有銀行理財産品，我們很多時候它的對外資訊披露是非常不充分的，比如它到底投資哪一類，我曾經見到過用戶的協議，它説我可能要投資，投資的品類包括股市、債券，各種各樣的，包括三板市場，到底要怎麼投資不知道，他就説我要投資這些，我覺得很困惑。第二所謂具體投資一定要有一堆聰明人，有聰明人去幹就行了，這個1聰明人是誰呢，理財經理是誰呢？不知道。他多大歲數，性別如何，有什麼教育背景，有什麼實戰經驗，以往工作過的地方是哪，我們全不知道，投資方向不明確，誰來幹這個活不明確，整個大的産業環境又是如此，哪來的超過8%的收益率的，除非極個別的説是臨時的拆借。前一段時間，銀行的金融監管部門和相關的銀行業把所謂的寶寶們整頓了，寶寶高收益率來自於哪呢，來自於銀行間的拆借市場，它為了保持人民銀行相關的比例要求，到時候就得要這麼多錢，我是不計代價要這個錢，就出現這麼一個情況，這是實體經濟做支撐嗎？不是，所以我們做相關的投資的也好投資也好，買理財産品也好，真的要量力而為。剛才説的所謂100萬的預期收益率高，5萬預期收益率就低，它是一個虛假的前提，一個假説是什麼呢？有人有100萬，所以它投資能力強，但是我們看到，在東南，浙江，福建很多人湊錢，把很多的親戚朋友的錢湊在一起，去買一個100萬的，最後風險還是在那，無論怎麼樣，投資首先想到是風險，其次才是收益。

　　經濟之聲：其實説到投資風險，剛開始談銀行的理財産品，這是小事，相對穩妥的多，因為我做這麼多年財經證券節目，接觸這一類的人挺多的，曾經有一個人跟我説弄一個什麼理財産品，法國的東西，在香港簽約，也是100萬起，年頭還特長，一下20幾年，類似保險那種，簽約到香港，免費帶你玩一圈，20年之後，每年可能年化30%多，後來就説，這個我們賣一個直接就能拿30%到40%。

　　周勇：這樣像提成是30%，就是你投100萬，有30拿走了，實際投資額就是70萬，70萬它要再給你100萬30%的收益。

　　經濟之聲：所以聽這特別嚇人，大概過了兩三年之後，我又碰上那個哥們，我説你們還弄呢嗎？他説我們不弄了，那你們不做這個了，真跟你們到香港簽約這些人怎麼辦，他説香港那家辦事處還在，法國公司的總部還在巴黎，他可以到香港去找他，到巴黎去找他，那種事情根本沒邊了，所以很多的理財産品，包括普通百姓做投資，真是得小心，這裡面跟大家的錢是有關係的，一旦出問題，真的找不回來了。

　　胡鋼：一般來説，這麼多案例，銀行做的理財産品，或者銀行銷售的理財産品，總體上經過銀行的專業人士初步的審核，首先是對方身份真實性比較靠譜，項目的真實性比較靠譜，所以一般來通過你的親戚朋友來的靠譜的多。舉一個例子，前一段時間處理過這麼一個案件，他也是一位先生，多年的好友突然間出現了，説美國好萊塢一個特別好的文化項目，然後説不多，就是5萬美元，不用幾十了，是100%以上，一年。然後網站特別精美，旗下有好萊塢頂級的模特幾百位，最後還簽這麼一個協議，等著沒影了，後來他把這個合同拿過來，我來瞧一瞧，人家是一個股權轉讓的協議，我又通過查了紐約的工商登記材料，公司總共註冊資本100美元，它成立的時間和網站的註冊的時間就在簽約前幾個月。那個人也能聯繫上，但是只限于電郵聯繫，打電話永遠打不通，那個網站仍然存在，但是若干的時間都沒有更新，那些模特真的是和網站的經營者有某種關係，反正你拿幾萬美元，我説你是股權投資。理論上來説，你成為美國好萊塢一個文化公司的大股東了，我一看是相當於千分之一的股權。

　　經濟之聲：我們去銀行買理財的時候，都會先給用戶評估一個風險等級，比如招商銀行分為：謹慎型産品（R1）、穩健型産品（R2）、平衡型産品（R3）、進取型産品（R4）、激進型産品（R5）五個風險等級。首先風險評級是什麼意思，這個風險評級和我們本人，和將來購買的理財産品之間是一個什麼樣的關係？

　　周勇：這個評級是定我們每個人的風險偏好，比如有的人是屬於穩健型的，那我一定保本，不能保本我就不買，有的人相對激進一點，虧10%的概率的情況，能掙10%就接受，又是另外一個級別。所以可能老年人保守，他只買保本的，可能年輕人有衝勁，我要試試那些，所以每個人風險偏好不一樣，對應買不同的産品，但是目前銀行評級也不是標準整齊劃一，比如很多銀行現在是五級，但是招商銀行、西安銀行、哈爾濱銀行等，它們的評級就是六級。當然從我個人來講，我更傾向於分6級的，更好和自己匹配的理財産品買。

　　經濟之聲：剛接觸理財産品的朋友，建議從哪個級別開始購買？就是所謂固定收益率收益類的保本型理財産品。

　　周勇：我覺得當然是謹慎型就是風險最低的，因為和下水有用一樣，一定得試，不然的話你去了，打水漂就完了。