滬深交易所和報價系統均已準備妥當

　　中國證券業協會（下稱“中證協”）制定的《並購重組私募債券試點辦法》（下稱《試點辦法》）5日發佈實施，標誌著機構間私募産品報價與服務系統（下稱“報價系統”）並購重組私募債券試點工作正式啟動。

　　近日，上交所和深交所分別發佈了《上海證券交易所關於開展並購重組私募債券業務試點有關事項的通知》和《深圳證券交易所關於開展並購重組私募債券業務試點有關事項的通知》（以下合併簡稱《通知》），以拓寬企業並購重組融資渠道，保護投資者合法權益。

　　並購重組私募債券，是指在中國境內註冊的公司制法人為開展並購重組活動，在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限內還本付息的公司債券。

　　《試點辦法》從發行條件、募集資金用途、債券利率、備案材料及豁免、發行及轉讓方式、承銷機構、投資者適當性管理、債券持有人權益保護及風險防控、資訊披露等方面對試點工作進行了規範。

　　試點期間，報價系統將重點支援符合國家政策導向的重點行業公司發行並購重組私募債券。並購重組私募債券對發行人企業規模和債券期限沒有限制，發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的4倍。

　　根據《試點辦法》，並購重組私募債所募集的資金應當用於支援並購重組活動，包括但不限于支付並購重組款項、償還並購重組貸款等。並購重組私募債券採取備案制發行，經過中證資本市場發展監測中心備案的並購重組私募債券可以通過報價系統發行、轉讓。

　　據悉，報價系統已為並購重組私募債券的發行、轉讓做好準備。中證協有關負責人介紹，報價系統已經完成相應系統開發，可以為並購重組私募債券提供方便快捷的備案、發行、報價、轉讓、登記結算等全流程服務，將有利於並購重組私募債券的高效、低成本發行。

　　據上交所有關負責人介紹，自2012年推出中小企業私募債券以來，上交所已經建立了一套完善的私募債券備案、轉讓、資訊披露的服務機制，此次並購重組私募債券也將參照私募債券的有關業務流程辦理。後續，上交所將進一步完善市場基礎設施，積極探索私募債券品種創新，強化投資者保護機制，進一步推動交易所債券市場穩步發展。

　　並購債是交易所市場支援企業進行並購重組活動的一項重要舉措，不僅為並購重組相關主體提供了便利的債務融資渠道，也進一步豐富了交易所私募債券産品線，為投資者提供更多元的債券投資品種。深交所負責人表示，深交所將繼續加快固定收益産品創新平臺建設，在強化風險防控的基礎上積極探索私募債券品種創新，進一步推動交易所債券市場穩步發展。

　　目前，報價系統參與人持續增加，已有包括證券公司、私募基金、商業銀行、信託公司等金融機構在內的151家專業機構參與人，同時，還有大量合格投資者可以通過參與人間接參與報價系統交易，為並購重組私募債券在報價系統的發行、轉讓提供了買方基礎。

　　自2014年8月18日以來，已有包括證券公司資管計劃、收益憑證、次級債、私募基金在內的89隻私募産品在報價系統成功發行，募集資金約65億元。

　　上述負責人表示，報價系統開展並購重組私募債券試點，是中國證券業協會支援國務院化解産能過剩、進一步優化企業兼併重組市場環境的重要舉措，有利於企業通過私募市場募集兼併重組所需的並購重組款項、償還並購重組貸款所需資金，通過資本市場助力實體經濟發展，對於推進我國的産業轉型升級、促進重點行業企業兼併重組具有重要意義。⊙記者 馬婧妤 王璐 劉偉 ○編輯 梁偉 衡道慶