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讓借殼上市不再緊俏

  • 發佈時間:2014-10-27 02:34:04  來源:京華時報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  歷時三個月的徵求意見,中國證監會10月24日正式發佈了《上市公司重大資産重組管理辦法》和《關於修改〈上市公司收購管理辦法〉的決定》。

  在同一天舉行的證監會例行發佈會上,證監會發言人張曉軍表示,這次修改主要是以放鬆管制、加強監管為理念,簡化和減少上市公司並購重組的行政許可,進一步加強對上市公司的事中事後監管。

  應當説,這樣的出發點是符合市場經濟要求的,也是符合依法治市發展方略的。尤其在借殼上市問題上,新辦法要求執行與IPO等同的要求,且明確強調,創業板企業不可借殼上市。

  在過去的借殼上市中,各項規定與標準明顯低於IPO。因此,借殼上市也就成了許多企業追求的目標,從而引發一系列的矛盾和問題,並帶來很多的暗箱操作與腐敗問題。更重要的,由於借殼上市標準與要求較低,讓許多並不符合條件的企業進入了市場,使市場的整體品質始終難以提升。

  新規提出借殼等同於IPO的標準與要求,是想致力於堵塞這方面的漏洞,避免借殼上市繼續成為某些企業鑽空子的平臺。但是,在實際操作過程中,可能並不會那麼簡單,特別在某些關鍵的細節方面,可能會存在著讓上市企業與機構等鑽空子的問題。因為,對借殼上市的企業來説,滿足發行條件是比較簡單的。實際操作過程中的交易行為如何規範,值得關注。

  事實上,借殼上市之所以如此緊俏,還是與IPO的步子太慢、門檻過高有關。如果管理層將上市門檻降低,把監管加強,企業進得去不一定活得下,可能對企業的約束力就會大大增強,那些濫竽充數者,就不敢隨便進入股市了。尤其是需要花大代價買殼的企業,就會好好掂量掂量了。

  所以,對此次證監會出臺的上市公司重大資産重組管理辦法,在表示讚賞支援的同時,更希望證監會能夠從長遠利益出發,降低上市門檻、擴大上市容量,從根本上解決上市資源緊張的問題,讓借殼不再成為緊俏貨。那麼,因借殼而滋生的亂象也會大大減少。

  □譚浩俊(財經評論員)

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