讓借殼上市不再緊俏
- 發佈時間：2014-10-27 02:34:04 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
歷時三個月的徵求意見，中國證監會10月24日正式發佈了《上市公司重大資産重組管理辦法》和《關於修改〈上市公司收購管理辦法〉的決定》。
在同一天舉行的證監會例行發佈會上，證監會發言人張曉軍表示，這次修改主要是以放鬆管制、加強監管為理念，簡化和減少上市公司並購重組的行政許可，進一步加強對上市公司的事中事後監管。
應當説，這樣的出發點是符合市場經濟要求的，也是符合依法治市發展方略的。尤其在借殼上市問題上，新辦法要求執行與IPO等同的要求，且明確強調，創業板企業不可借殼上市。
在過去的借殼上市中，各項規定與標準明顯低於IPO。因此，借殼上市也就成了許多企業追求的目標，從而引發一系列的矛盾和問題，並帶來很多的暗箱操作與腐敗問題。更重要的，由於借殼上市標準與要求較低，讓許多並不符合條件的企業進入了市場，使市場的整體品質始終難以提升。
新規提出借殼等同於IPO的標準與要求，是想致力於堵塞這方面的漏洞，避免借殼上市繼續成為某些企業鑽空子的平臺。但是，在實際操作過程中，可能並不會那麼簡單，特別在某些關鍵的細節方面，可能會存在著讓上市企業與機構等鑽空子的問題。因為，對借殼上市的企業來説，滿足發行條件是比較簡單的。實際操作過程中的交易行為如何規範，值得關注。
事實上，借殼上市之所以如此緊俏，還是與IPO的步子太慢、門檻過高有關。如果管理層將上市門檻降低，把監管加強，企業進得去不一定活得下，可能對企業的約束力就會大大增強，那些濫竽充數者，就不敢隨便進入股市了。尤其是需要花大代價買殼的企業，就會好好掂量掂量了。
所以，對此次證監會出臺的上市公司重大資産重組管理辦法，在表示讚賞支援的同時，更希望證監會能夠從長遠利益出發，降低上市門檻、擴大上市容量，從根本上解決上市資源緊張的問題，讓借殼不再成為緊俏貨。那麼，因借殼而滋生的亂象也會大大減少。
□譚浩俊（財經評論員）
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