■《“傳奇”破滅》後續

　　60萬婚房款短期套利，結果真被“套”了

　　“傳奇投資”事件折射投資人僥倖心理

　　□本報記者 褚睿雅

　　10月22日晚，杭州市下城警方通報稱，浙江傳奇投資有限公司（以下簡稱“傳奇投資”）涉嫌非法吸收公眾存款，2名主要犯罪嫌疑人已被刑拘（詳見本報昨日報道）。

　　然而，23日記者打開該公司官網時，廣告詞還在不斷滾動——“締造金融界的傳奇”。不過，這個“傳奇”已隨資金鏈斷裂而破滅了。

　　為什麼會有那麼多人冒著風險去投資P2P？為什麼P2P平臺會如此野蠻生長，並頻頻出事？

　　類型一：亂投資，全無風險意識

　　記者見到的“傳奇投資”投資者，大部分都是中老年人，而且以女性居多。“中國大媽”在炒股、炒黃金之後，開始把手上的錢投向各種P2P平臺。所謂的“9%-18%的年化收益率”，讓她們心動，很多人完全沒考慮高利率背後的高風險。

　　羅小姐是替母親來維權的。老人今年5月投資“傳奇”，60萬元，期限一年。

　　這麼多錢，怎麼放心投在這樣一個私營公司？老人説，她有好幾個朋友都投了，定期拿利息，安全。老人還參加過他們的活動，“在省人民大會堂辦的，他們公司還獲得了很多榮譽……”

　　沒多久，“傳奇投資”就出事了。

　　羅小姐告訴記者，這些錢是家裏大部分的積蓄。“有的人比我們還慘，我聽説，有一個投資者，租住200元錢一個月的房子，把全部財産都投進去了，還借錢，投了二十幾萬元。”

　　類型二：聽到利率能加幾個點，就續投

　　很多人都説，投資者的風險意識太差。但在採訪過程中，記者發現並非如此，不少人一開始多少還是有風險意識的。他們會選短期投資，資金量也不是特別大，等嘗到甜頭後，才加大投資金額。不少投資者被套住，就是因為聰明反被聰明誤。

　　一位在“傳奇”投資了100多萬元的阿姨告訴記者，她是較早發現公司出事的人。她屬於續投客戶，10月20日投資到期時，她發現錢沒有到賬，就立即跑到公司去問。“傳奇投資”的答覆是沒有問題，錢肯定會到賬。到了21日，錢仍然沒有到賬，她感覺不對了。當晚，就聽説資金鏈出問題了。

　　她告訴記者，20日那天，還有人投錢進來。“我們那天到公司來説錢沒有到賬的事，他們就把我們領到樓上的辦公室，説不要影響他們辦公。他們樓下還在拉投資者投錢。一個老頭，他投的60萬元到期了，也就是在19日或20日兩天，但業務員説讓他續投，承諾再多給他兩個點（利率）。老頭覺得很划算，60萬元繼續投資外，又加了20萬元。”

　　類型三：

　　抱著僥倖心理，以為短期風險小

　　20日那天，除了有老客戶續投，還有新投資者打錢進去。

　　一位50多歲的女士投了60萬元，這錢是準備給兒子買婚房用的。因為從付定金，到付首付款，中間有幾個月時間，她就想拿這筆錢週轉一下，賺點利錢。沒想到，錢沒賺到，還把首付款搭進去了。

　　記者在採訪中發現，很多投資者都知道P2P平臺有風險，但仍抱著僥倖心理。

　　“我就投三個月，到期就把錢拿回來。三個月時間，應該不會出問題。”不少“傳奇投資”客戶，都抱著這種心理，只投資一個月或三個月，期限很短。

　　殊不知，風險和投資期限長短未必對等。很多人就是這麼一僥倖，就把全部財産都賠進去了。

　　21日，在“傳奇投資”的維權現場，記者看到不少人都是今年8月份投的錢，打算11月就拿回來的。結果，大家都傻眼了。

　　在下城區公安局經偵大隊，記者遇到了一位投資好幾個P2P平臺的人。他並未投資“傳奇”，但看到多個P2P平臺出事，他心裏也慌慌的，來看看情況。

　　“傳奇”事件

　　三類典型投資者

　　老闆主動投案

　　資金追回可能性增加？

　　昨日，聞名全國的“P2P平台東方創投非法集資案”落下帷幕。

　　去年，P2P平台東方創投以3至4分的高額月息，在網際網路平臺上非法吸收公眾存款，僅運營4個月就出現了問題。該平臺吸引了1325名投資者，累計吸收了約1.3億元資金。一個月後，平臺負責人鄧亮、李澤明先後自首。

　　昨日，深圳羅湖區人民法院在官網發佈公告，其中的涉案款項分配方案指出，本案實際未歸還投資人本金約5177萬元，劃扣在案的金額2522萬元，上千名受害人可拿回約49%的本金。根據公告的附件《投資參與人名單及金額》獲知，共1200人能夠獲得本金返還，其中未提本金金額最高的達到231萬元，最低60元。

　　廣東環宇京茂律師事務所謝良律師指出，與負責人攜款潛逃的案件相比，這種主動投案的返還比例相對高一點。

　　這則消息讓不少“傳奇”投資者都很關注：“傳奇投資”老闆也是主動投案的，投資人拿回錢的可能性是不是也能高一點？

　　對此，記者也諮詢了杭州相關經濟法專家。一位關注“傳奇投資”案的陸律師告訴記者，對投資者來説，老闆主動投案，相比老闆“跑路”，追回資金的可能性確實會高一些，但主要還是和“傳奇投資”公司還剩多少錢有關，剩的多，投資者分得多；剩的少，分得少。

　　“現在詳細的情況大家都還不知道，我們只能猜測一些可能。有些投資者説，老闆的工廠都抵押出去了，錢追回來了，大家也分不了多少。關於這個情況，也要分開來看。如果‘傳奇’的投資是詐騙性質（比如根本沒有這個項目），那抵押優先權就不成立，警方可以去追回這筆錢。抵押人作為受害者，也可以和大家一起來分這筆錢。如果‘傳奇’是正常的投資行為，那抵押優先權成立，要先賠付抵押的錢，剩下的才能分給投資者。”

　　疑問

　　法學專家：

　　問題P2P平臺常常“幾位一體”

　　就目前P2P平臺存在的問題，記者採訪了《浙江省溫州民間融資管理條例》編制項目負責人、浙江大學光華法學院教授李有星。

　　李有星説，對於P2P，我們要有一個正確的認識。正常的P2P是一個平臺，是一個仲介，本身不參與交易，出問題的那些都是變異的P2P。

　　“正常的P2P平臺要有四個主體：出資方、平臺公司、用資方、增信方。四者的權利義務界定很清晰。但因為純仲介是賺不了多少錢的，所以很多平臺都是自己給自己借錢——項目是自己的，錢是自己借的，擔保也是自己的，幾個主體一混同，沒有了常態的相互監督，自然出事情。”

　　李有星歸納了一下，目前出問題的P2P平臺有五類：

　　第一類是自己沒錢，虛構項目，純粹是騙錢的。

　　第二類是經營人員專業水準不行，最後自己挪用了錢，造成了風險。

　　第三類是模式不行，自己充當擔保、墊付等角色，把不能償還的風險都自己去背，自然出問題。

　　第四類是項目有問題，投資失敗造成風險。

　　第五類是平臺建構有問題，技術力量不夠，沒有自己的伺服器，僅租用伺服器，在客戶提現的時候，容易受到駭客攻擊，造成風險。

　　李有星表示，P2P平臺問題頻發，歸根到底還是因為這個行業缺乏一個規範。

　　記者了解到，有關部門正醞釀出臺P2P行業的管理細則。

　　10月20日，央行支付清算協會一名官員透露，P2P歸銀監會管，第三方支付由央行管，這種默認的監管方式將會通過成文的規定出臺。“這個文件已經報到國務院了，在走程式。”

　　投資行業人士：

　　管道行業哪有這麼高利潤來還款？

　　“傳奇投資”的問題，在P2P行業也並不罕見。據網貸之家統計，自2011年至2014年10月8日，共出現203家問題網貸平臺。

　　上海天畢弗資産管理股份有限公司CEO馮潔靖很關注野蠻生長的P2P行業。“P2P雖然是2013年才為人所知，但其實早在4年前，我們在浙江省國際金融學會開會的時候就發現，在座的P2P老闆已經佔了很大的數量。”

　　馮潔靖做過簡單的觀察。“在杭州，單位租金3元/天以上的高檔寫字樓裏，三分之一以上都是投資公司。他們開出10%-20%高利息，名曰理財，每天招攬老頭老太太，還順帶組團旅遊什麼的。綜合下來，企業收到的資金成本會在5分利左右，有幾個傳統企業能賺回來？”

　　她認為“傳奇”就是一個典型樣本，“公司在高檔的寫字樓裏，有一堆晃眼的資質，定期舉辦開放日，帶著一群投資者去他們的工廠參觀，口號是‘做管道行業的投融資服務平臺’。要給客戶18%的年化收益，‘傳奇’自己至少要賺5-8個點，還有可能更高，綜合融資成本基本上在30%。管道行業是基礎設施行業，怎麼可能會有那麼高的利潤來支撐還款？出事是意料之中的。”

　　金融分析師：

　　不要碰四類P2P平臺

　　中國電子商務研究中心網際網路金融部助理分析師錢海利提醒大家，四類平臺不要碰：

　　一、網站資訊製作粗糙。比如點開的連結“文不對題”，描述泛泛而談，大多是對P2P、網貸等相關名詞的解釋，沒有實質性的運營方式、團隊資質等介紹。

　　二、融資去向含糊不清。大額的貸款項目確實能讓投資者獲得可觀收益，但同時也加劇了投資的風險系數。如有網貸平臺一味以高息攬存或只做大額的貸款項目，那投資人的眼睛就得擦亮了，利潤越大，風險相應也會增加。

　　三、風險控制團隊缺乏。運營團隊最好有在銀行、基金、信託等行業的中高層管理經歷，雖然這不可能完全避免風險，但能大大降低風險。

　　四、資金實力支撐薄弱。

　　專家