鐵路投資加速促需求回暖 全國水泥價格現上漲態勢

　　全國水泥均價保持上漲趨勢，下游需求環比持續提升。分析人士認為，近期發改委集中批復多個鐵路項目，預示著年末鐵路投資將進入加速階段，將對水泥需求有較好提振作用。

　　數字水泥網數據顯示，上週全國水泥均價環比再漲0.23%。其中，江西、江蘇、湖南和廣西等地水泥價格上調10-25元/噸，陜西和甘肅局部地區下調10-20元/噸。目前來看，華東和中南兩區域市場供需情況最好，企業發貨量普遍恢復到八成以上，其中江西、安徽、湖南三地在區域中領漲，目前三地高標水泥均價已較9月初分別上漲17%、15%和13%。

　　庫存方面，上週全國水泥庫存69.4%，環比下降0.5個百分點，全國熟料庫存67.0%，環比上升0.1個百分點。各區域中，華東、中南水泥庫存繼續下降，東北則小幅上升。停窯檢修情況，環太湖區域計劃月內熟料限産20%，部分廠家已經完成計劃。浙江其餘區域計劃從10月20日到11月10日，熟料限産30%。四川各條熟料線計劃四季度停窯15 天。新疆熟料線將從今年11月1日到明年3月1日全部停窯。

　　近期發改委在數天內批復多條鐵路項目，總投資額超兩千億元，年末鐵路項目建設速度明顯加快。10月18日，國家發改委批復了大理至瑞麗鐵路、遼寧錦州港至內蒙古白音華鐵路、玉溪至磨憨鐵路項目，總項目投資額為958.78億元。而在幾天前，發改委才批復了3個鐵路項目，分別為黔江至張家界至常德鐵路、新建柳州至梧州鐵路和鄭州至萬州鐵路。其中，鄭萬鐵路計劃投資額高達974.3億元，另兩個項目投資額均超過100億元。

　　業內人士分析，截至8月份鐵總已經完成4050億元的固定資産投資，而鐵路投資一向是下半年尤其是三季度之後開始發力，因此年內完成8000億元計劃投資有可能超額完成。10月21日公佈的最新經濟數據也部分印證了上述觀點，數據顯示，1月至9月鐵路運輸業投資同比增長25.1%，增速較前8個月大幅提高4.5個百分點。

　　在水泥需求中，鐵路等基建投資佔到了30%以上，這部分水泥需求的集中釋放，將彌補房地産投資低迷帶來的需求下降風險。另外，基建工程普遍使用高標水泥並對産品品質要求較高，這使得行業龍頭企業及區域重點企業能憑藉自身品牌優勢獲得更多訂單，並對盈利産生積極影響。

　　公司方面，江西水泥為江西省水泥龍頭企業，市場佔有率超過20%，隨著江西省出臺水泥工業結構調整方案，鼓勵支援企業兼併重組，未來公司市場佔有率有望繼續提升。上峰水泥近日公告擬收購亞東水泥70%股權，這將明顯提升公司在華東市場的競爭力。另外，今年5月控股股東大幅增持公司股份，顯示對公司未來發展的信心。