鋻於前期強勢股獲利回吐壓力以及來自週邊市場的不確定影響，基金經理四季度投資呈現“微佈局”特點，操作上趨於短期化，對標的基本面的捕捉也注重短期業績。

　　“國內經濟偏弱形式可能在未來較長一段時間成為常態。”博時投資經理蘇永超認為，近期市場將呈現窄幅震蕩的態勢，股指不會出現大幅度的上漲或下跌，從上月的經濟數據來看，9月的PPI、CPI和發電量都是低於預期的，這也顯示內需對經濟的拉動仍然偏弱，國內經濟處在較低的位置徘徊，因此我們認為“保增長”的壓力仍在加大，而國內“保增長”和“促轉型”則可能很難成為側重點，所以整體來看市場短期仍將處於窄幅震蕩的態勢。

　　同時，週邊市場也對A股帶來不利影響。有QDII基金經理向記者坦言，由於美股已經積累了巨大的漲幅，此番美股科技股調整可能將要持續到四季度末，而美股科技股與國內A股的創業板、中小板有著較強的聯動效應，由於經濟轉型的因素，創業板和中小板又是當前提振A股活躍度的關鍵所在。

　　在上述情況下，基金經理很難在四季度大展拳腳，有基金經理直言“該賺的錢基本上都在四季度前賺了”，而四季度可能是一個會為前期繼續炒作概念股付出代價的階段。而在三個多月前，融通基金副總經理陳曉生就預測，第三季度將成為基金經理賺錢的最好時刻，概念和題材可能會帶來一些收益，但四季度的情況有可能會變得糟糕，因為四季度的利好可能在三季度已經被市場透支了。

　　出於謹慎的考量，一些基金經理強調第四季度的投資採取“微佈局”的策略，即在操作上更趨於短期波段，而在個股篩選方面更注重那些已經開始釋放業績的公司，這也意味著基金經理的投資從“將來”回歸到“現在”。

　　在持股短期化的策略驅使下，那些當前凈利潤規模、業績增長、估值具有一定的吸引力的公司成為基金關注的重點，尤其2014年凈利潤規模超過1個億、市值低於100億的品種成為一些基金重點挖掘的對象。近期，基金重倉股順網科技、探路者的強勢表現即體現了這一點。順網科技前三季度凈利潤達9000萬，第三季度單季凈利潤環比增長超過100%，彰顯了順網科技成為稀缺網際網路娛樂平臺級公司的價值。而逐步成為大戶外平臺整合者的探路者通過網際網路創新也屢屢吸引機構目光，從短期業績表現看，探路者也較其他一些標的更為現實，探路者預計2014年1月至9月歸屬於上市公司股東的凈利潤高達1.7億，同比增長約26%，而公司的市值目前尚不足100億。

　　在近期市場調整中走勢強勁的騰邦國際、華宇軟體也因其較為現實的短期業績，從而吸引了更多機構投資者的目光。騰邦國際預計前三季度凈利潤達到9000萬，同比增幅將高達50%，中郵基金重倉持有的華宇軟體披露今年前三季度凈利潤中間值將達9500萬，同時公司9月中旬還公告1.35億收購浦東中軟90%的股權，這對四季度主張尋求短期化品種的機構投資者無疑是錦上添花。（記者 安仲文 編輯 于勇）