在小微金服開放日上，隨著小微金服正式更名為“螞蟻金服”，阿里巴巴全新的金融戰略也終於揭開了面紗。在不少人眼中，阿裏金融帝國的核心無疑是正在籌建中的網商銀行，一旦這家純網路銀行正式 運 營 ， 阿 裏 將 會 立 刻 染 指 包 括存、貸、匯在內的各項金融業務，並有望憑藉網路銀行的成本優勢和自身的數據能力，迅速成為一家國內金融行業無法忽視的金融機構。

　　不過，網商銀行和阿裏的金融戰略都面臨一個無法回避的問題：國內金融行業嚴格的監管。面對目前國內銀行、外匯等金融領域的現行政策，阿裏計劃中的網商銀行和跨 境 支 付 等 業 務 ， 並 不 能 一 蹴 而就。在這樣的情況下，阿裏只有兩條路能走：一是説服監管層，儘快為阿裏的各項金融業務放行；二則是在不與現行政策衝突的前提下，通過創新業務模式來實現旗下金融業務的實際運營。

　　在 阿 裏 的 金 融 藍 圖 中 ， 支 付寶 、 支 付 寶 錢 包 、 余 額 寶 、 招 財寶、螞蟻小貸及籌備中的網商銀行將在未來扮演重要角色，相應的支付、理財、融資、保險等業務將通過這些平臺繼續推進。在這些業務背後，則是阿裏引以為傲的數據能力。按照阿裏的規劃，未來阿裏將逐步開放雲計算、大數據和市場交易三大平臺，通過這些，阿裏不但能夠進一步聚攏合作夥伴，擴張目前以電子商務和支付為核心的商業生態，還能將自己的數據能力滲透到更多的領域和行業。

　　毫無疑問，阿裏最希望將自己的數據能力拓展到金融領域。在過去的近十年中，阿裏通過阿里巴巴B 2B、淘寶、天貓、支付寶等平臺，積累了大量交易數據，對於個人消費者和小微企業的借貸需求和償還能力，可謂一清二楚。一旦阿裏的網商銀行正式運營，阿裏的數據能力可以立刻和個人消費貸款、小微企業貸款等多種業務對接，其業務能力和前景都是不言而喻的。

　　事實上，阿裏此前已經在部分地區開展了相應的業務，而有了網商銀行，則可以把這些業務拓展到全國範圍。據螞蟻金服副總裁、網商銀行籌建負責人俞勝法介紹，網商銀行將是純網路經營的，隸屬於網際網路，利用網際網路技術，也利用大數據的分析能力為小微企業和草根消費者提供金融服務。而且阿裏還 強 調 ， 網 商 銀 行 將 沒 有 線 下 網點。

　　很顯然，按照阿裏的設計，成本和數據能力將是網商銀行的最大優勢，但這卻和現行政策相悖。有銀行業人士告訴《經濟參考報》記者 ， 目 前 我 國 銀 行 業 相 關 政 策 要求，銀行必須建立實體網點，用戶則 需 要 到 銀 行 的 實 體 網 點 進 行 面簽 。 這 意 味 著 如 果 監 管 層 要 “ 放行”阿裏的網商銀行，就需要率先修改相關政策，這除了需要監管層和銀行業進一步討論風險防控等問題外，還需要履行必要的法律和行政程式。

　　除此之外，在貸款等金融業務中，目前還存在“屬地原則”，即用戶需要在屬地金融機構進行貸款等金融服務的申請。而按照阿裏的構想，一旦網商銀行上線，將可以跨區域為各地用戶服務。

　　“監管層並不是否定網路銀行發展，而是面對目前迅速發展的互聯 網 金 融 ， 一 直 保 持 著 謹 慎 態度。”上述人士解釋，目前網際網路金融監管框架和具體的業務細節均未出臺，這給網路銀行的籌建造成了一定的政策阻礙。此外，監管層對網路銀行可能存在的風險尚在評估之中，由於缺少相應的運營和風控經驗，監管層不可能立刻給出一整套完備而成熟的方案。

　　對 于 網 商 銀 行 面 臨 的 政 策 門檻，俞勝法表示，網商銀行籌建中實體和面簽的問題，螞蟻金服正在和監管部門進行溝通，等到籌建完成後，會向外界呈現一個詳細的解決方案。

　　有業內人士表示，批准網路銀行牌照，除了涉及網路銀行的構架基礎外，還需要考慮網路銀行業務與現有金融體系，特別是傳統銀行系統如何對接，這同樣是監管層目前無法給網路銀行“鬆綁”的重要原因。因此，網上銀行想要讓監管層打開綠燈，實現所有構想，可能並不現實。

　　“如果不能跨過政策門檻，那就要‘繞’過門檻。”上述人士預測，如果網商銀行的方案不能得到監管層的首肯，阿裏一定會採取更加務實的方式來推進自己的核心金融業務，最大的可能就是繼續推出創新型的業務模式。

　　事 實 上 ， 阿 裏 正 在 進 行 這 種“ 曲 線 救 國 ” 式 的 預 備 。7月 下旬 ， 阿 裏 就 與 中 國 銀 行 、 招 商 銀行、建設銀行、平安銀行、郵政儲蓄 、 上 海 銀 行 、 興 業 銀 行 聯 合 宣佈，推出針對中小企業的無抵押信貸服務“網商貸高級版”。這是銀行首次基於阿裏平臺的大數據和信用體系，為中小企業提供無抵押信貸服務。對此，業內人士就認為，阿 裏 此 舉 除 了 沒 有 涉 及 攬 儲 和 放貸，實際上已經深入到了銀行的核心業務。

　　對於阿裏金融業務的前景，更多 的 分 析 認 為 ， 阿 裏 將 會 “ 兩 條腿”走路，一方面會想盡一切辦法和監管層溝通，按照自己的意圖建立網商銀行，最終進軍存貸匯等核心金融業務；另一方面，則將以現有 平 臺 為 基 礎 ， 繼 續 拓 展 各 項 業務，以增強自己未來運營核心金融業務的能力。

　　從 目 前 阿 裏 公 布 的 一 係 列 戰略 看 ， 阿 裏 仍 會 將 支 付 寶 平 臺 作為 短 期 內 金 融 業 務 的 核 心 。 從 年初阿裏公佈“雲+端”戰略，到近期 宣 布 的 無 線 開 放 戰 略 ， 支 付 寶都 扮 演 著 最 為 重 要 的 角 色 。 通 過各 種 戰 略 和 開 放 平 臺 ， 阿 裏 試 圖賦 予 支 付 寶 更 多 的 支 付 場 景 ， 進而 滲 透 進 更 多 的 線 上 和 線 下 業 務中 。 值 得 注 意 的 是 ， 在 為 支 付 寶嫁 接 傳 統 的 電 子 商 務 和 支 付 等 能力 外 ， 阿 裏 還 將 支 付 寶 的 觸 角 伸向 了 醫 療 、 交 通 等 更 多 新 興 領域 。 在 最 近 的 小 微 金 服 開 放 日中 ， 阿 裏 就 公 布 了 “ 未 來 億 元 ”計 劃 和 “ 未 來 交 通 ” 計 劃 的 進展 — ——支 付 寶 分 別 已 經 與 超 過 十家 合 作 夥 伴 進 行 了 對 接 ， 而 且 正在形成可以複製的成熟模式。

　　對於阿裏而言，在暫時無法通過 網 商 銀 行 推 進 相 關 業 務 的 情 況下，繼續拓展支付寶的各種能力，不失為一種有效的做法。一方面，可以繼續通過支付寶這個“端”，將阿裏的數據能力的“雲”滲透進各個領域，進而推進無線和O 2O等業務的發展；另一方面則可以繼續積累交易數據，為隨後的個人金融業務積累數據。“如果支付寶能夠 深 入 到 普 通 用 戶 生 活 的 方 方 面面，阿裏推動各種金融業務就不是什麼難事了。更為重要的是，當支付寶成為一種全民性的便捷工具，監管層也不得不考慮其在整個金融體系中扮演的角色，很有可能因此為阿裏‘開綠燈’。”上述人士進一步解釋。