理財觀察

　　近日有第三方網際網路理財平臺推出的“一元團購”銀行理財産品，以“低門檻”、“傻瓜式理財”的新玩法爭食理財市場這塊大蛋糕。但普益財富研究報告分析指出，此類團購方式存在違反監管政策的嫌疑，另一方面也蘊藏著較大的風險。

　　普益財富研究員牟鑫表示，近期，有第三方理財平臺如“錢先生”、動互聯金融APP“94bank”等本是銀行理財産品搜索的網際網路平臺，轉向購買渠道進行突破，提供類似銀行理財“團購”的模式。例如，“錢先生”工作人員介紹，該平臺可接受用戶的委託，以“多對一”團購的模式代購銀行理財産品，即投資者最低可1元參與，籌夠銀行理財産品的投資起點金額之後再去銀行購買理財産品。産品到期後，該網站支援無限額當日提現，普通用戶需支付每筆5元的手續費。據了解，“錢先生”每日會推出一款收益率為7%的限時“秒殺”産品。該收益除了銀行的預期收益之外，還包括“錢先生”提供的“輔助收益”。

　　但不難發現，這類平臺的種種賣點卻涉嫌打法律的“擦邊球”。根據銀監會《商業銀行理財産品銷售管理辦法》，風險評級為一級和二級的理財産品，單一客戶銷售起點金額不得低於5萬元。其次，客戶首次購買理財産品前需在本行網點進行風險承受能力評估，商業銀行對理財産品的銷售也不能進行任何委託和外包。

　　此外，牟鑫還分析表示，“錢先生”團購的銷售模式不符合首次面簽的規定，以網站法人代表名義去做風險測評、面簽和購買理財産品的風險等級不能作為真實投資者的風險等級。投資者通過平臺組團購買銀行理財産品，而實際上與銀行簽署購買理財産品協議的是該網站，銀行並沒有與投資者直接建立和形成理財産品買賣合同關係，而客戶與平臺簽訂的實際也是一種非正式協議，投資者面臨著很大風險。其中包括投資資金的監管問題，投資者將資金劃至該網站虛擬賬戶後無法跟蹤、確認資金的去向，投資者需承擔利益受損的風險；此外，網站是否遵從客戶的委託，投到相應的理財産品中也無從保證。

　　事實上，早在今年5月，另一家移動互聯金融APP-94bank也推出類似的“銀行寶”，並提供“多對多”模式，從數十家銀行選擇不同的投資項目進行投資，形成了多個債權後，平臺作為債權轉讓人再將這些債權組合打包進行出售。用戶通過“銀行寶”從債權轉讓人那裏獲得自己所投資的那部分資金和回報，債權隨即又重新回到債權轉讓人手裏。此“銀行寶”每日開放申購與贖回，用戶可按天贖回投資資金，提現手續費為每筆2元。

　　牟鑫認為，與“錢先生”如出一轍，94bank同樣面臨上述涉嫌違規的問題，其強調的“極度分散投資”在防止收益下跌帶來的風險的同時，産生的流動性風險卻不能被忽視。普益財富分析師表示的，觀察94bank2014年10月16日當天持有的債權組合，是由8家銀行的18款理財産品構成，投資週期最短為8天，最長為189天。而大部分理財産品因其封閉性是不能提前贖回的，若用戶資金大額贖回的情況下，網站流動性或將受影響。

　　“儘管不斷涌現的網際網路金融創新足以吸引投資者的目光，然而作為投資者，需對這類産品有足夠清晰的了解，在看到其帶來‘福利’的同時，更應該考慮其背後的隱形風險，切忌盲目做出投資選擇。”牟鑫提醒投資者。同時，日益創新的網際網路金融平臺“踩線”監管邊界的情況越來越突出，亟待監管層出臺新規制約在創新背後打法律“擦邊球”的行為。

　　南方日報記者 黃倩蔚