央行：繼續實施穩健的貨幣政策

　　央行昨日公佈2014年前三季度金融統計數據報告。報告顯示，今年9月份，全社會融資規模為1.05萬億元，比上月多945億元。其中，人民幣貸款增加8572億元，分別較上月和去年同期多增1547億元和702億元，超出市場預期。央行表示，當前金融運作情況基本平穩，市場流動性比較充裕，未來將繼續實施穩健的貨幣政策。

　　直接融資比例創新高

　　初步統計，2014年前三季度社會融資規模為12.84萬億元，為歷史同期次高水準，比去年同期低1.12萬億元。其中，人民幣貸款增加7.68萬億元，比去年同期多增4045億元。前三季度，人民幣貸款佔社會融資規模的59.8%，同比高7.7個百分點，表外融資比例則同比下降11.4個百分點。

　　除了銀行貸款外，社會融資規模的第二大塊就是直接融資，包括非金融企業境內債券和股票融資前三季度企業債券和股票融資合計2.12萬億元，比去年同期多4271億元，佔同期社會融資規模的16.6%，比去年同期高4.4個百分點，融資金額和融資佔比均創歷史新高。

　　央行調查統計司司長盛松成表示，前三季度，人民幣貸款佔融資規模比例增加，主要是因為監管部門對商業銀行的表外業務監管加強，導致一部分表外融資轉移到了表內，而直接融資比例的提高，反映了我國社會融資結構有所優化。

　　M2增速存在微小低估

　　數據顯示，9月末，廣義貨幣M2餘額為120.21萬億元，同比增長12.9%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年末低0.7個百分點。狹義貨幣M1餘額32.72萬億元，同比增長4.8%，增速分別比上月末和去年末低0.9個和4.5個百分點；流通中貨幣M0餘額5.88萬億元，同比增長4.2%。前三季度，凈投放現金274億元。

　　盛松成表示，9月11日，央行、銀監會、財政部曾聯合下發通知，有效遏制了商業銀行季末衝時點的現象，由此導致貨幣供應量在統計上存在不連續與不可比現象。為此，央行在計算9月末M2增速時剔除了不可比因素，但不能全部剔除，導致據此計算的貨幣供應量增速依然存在微小的低估。

　　“預計未來貨幣供應量仍會保持平穩增長，穩定在13%左右的目標區間。”盛松成表示，隨著經濟總量增加和經濟潛在增速放緩，未來貨幣信貸新增可能總體趨於下降，對此應該客觀看待。未來，央行將繼續實施穩健的貨幣政策，在保持貨幣信貸總量合理增長的同時，加強結構調整，引導貨幣信貸向經濟薄弱環節和重點領域傾斜。

　　貸款向小微企業傾斜

　　前三季度，人民幣貸款增加7.68萬億元，同比多增4045億元。其中，9月份當月人民幣貸款增加8572億元，分別比上月和去年同期多增1547億元和702億元。從結構上看，銀行貸款的結構也在優化，小微企業得到更多的照顧。1至9月小微企業貸款新增1.42萬億元，佔企業新增貸款的35.6%，比1至8月佔比水準提高2.2個百分點，比同期大型企業新增貸款佔比高7.7個百分點。

　　在央行數據公佈之前，市場機構普遍預期，9月新增人民幣貸款規模應該在7500億到8000億，最後結果顯著高於市場預期。市場機構普遍認為，新增貸款規模增加反映央行正在適度提高流動性，信貸增長反映了總需求恢復，宏觀經濟已經度過最困難階段。

　　交通銀行金融研究中心預測，未來央行和監管部門鼓勵銀行合理投放信貸，支援實體經濟穩增長、調結構的力度將適度加大。但貨幣政策穩健基調不會改變，存貸款基準利率和存款準備金率將基本保持穩定，央行將繼續採取定向操作，加大結構性支援力度，多措並舉引導市場利率下行。

　　晨報記者 孫春祥