與9月以後股指連續上漲的格局不同，10月市場開局似乎還可以，但短暫衝高後就出現了連續調整，日K線呈現頭部三角形的組合，這令很多看好10月行情的投資者頗為不安，股市是否已經見頂了呢？

　　近期歐美股市明顯下跌，對境內股市帶來了不小的衝擊。今年前三個季度，歐美股市總體表現一直很好，延續了已經保持近兩年的牛市格局，但近一個多月來走勢明顯趨弱，連上市前頗受追捧的阿里巴巴也在不斷下跌，以致被人稱為“美國版的中石油”。究其原因，地緣因素緊張是一個方面，另一個方面則與美聯儲量化寬鬆計劃逐漸退出、加息預期增強有關。這將對境內市場産生什麼影響呢？負面拉動當然不可避免，但人們也不必對此過於擔心。因為美國退出量化寬鬆政策的背景是經濟復蘇，儘管前者對股市有所不利，但後者則是一個正面因素。更何況，歐盟為了應對美國的政策變化，有意推出自己的量化寬鬆政策，以維持其經濟的穩定。這樣一來，美國的相對緊縮舉措，在世界上就會有其他力量來平衡。從中國的情況來看，儘管現在並不會全面降準和降息，但不斷在出臺定向寬鬆的舉措，公開市場操作中14天期正回購利率下跌就是一個證明。所以，結合境內外市場的具體情況來説，且不説歐美市場是否真的不行了，即便不行，境內市場也不太可能受到其太多拖累。

　　當然，三季度不太樂觀的經濟數據，對當前股市構成了不利影響。剛公佈的9月份外貿數據儘管不錯，但又遭到了質疑。不可否認，在投資者還是寄希望經濟增長保持較高速度的背景下，現在所公佈的相關數據往往更容易讓人擔憂，並且引發對於後市的不樂觀判斷。時下市場的下跌，在很大程度上反映了這一點。不過，市場對於改革紅利的預期還是很強烈的，行情經過這一段時間上漲，市場投資熱情得到了提高，增量資金入市成為當前很突出的一種現象。儘管由於實體經濟相對疲弱的因素，週期性板塊的行情會差一些，藍籌股很難走出人們所期望的大行情，但是，股市的結構性上漲還是有基礎的。這種局面的形成，有著複雜的內外部因素，雖然在某個層面來説，它的存在乃至表現形式未必十分理性，但不否認的是，在現階段有其生命力，也符合普遍的投資偏好，再加上無風險收益率下降的現狀，板塊與個股行情必然還能夠延續，這就在很大程度上封堵了大盤的下跌空間。再進一步説，當改革預期因為事件激發而強烈起來，而滬港通等又進入實際操作階段時，權重股也會有所動作。這樣看來，10月股市儘管在開始階段走得不是特別理想，但到了中下旬，市場完全可能會重新回到上漲軌道中，打破大盤的頭部形態。當然，10月份也非本輪反彈行情的終點。

　　就目前的市況而言，由於短線獲利盤比較多，大盤短期仍有整理需要，股指以2350點為依託，還需要進行一段時間的調整與拉鋸。另外日均成交量還比較大，表明多空換手仍不夠充分，因此近期市場會以區間波動為主基調。但是，由於並沒有大幅向下空間，市場更多表現出以時間換空間的格局。這實際上也是一個看好後市的投資者從容選股的時期，畢竟在震蕩整理中，更能夠顯現出個股強弱。在繼續看好大盤在下一個階段表現的前提下，利用這段行情整理的機會，調整持股結構、優化倉位，一定要比在盲目悲觀中恐慌性賣出股票更具理性和操作價值。