原標題：小微企業進入産業鏈金融2.0時代

　　隨著紐交所鐘聲響起，小微企業也迎來了“逆襲”的良機。在網際網路金融時代，服務小微企業的産業鏈金融，也正從傳統的依附上游大企業的“信用保險式”，向著完全服務中小微企業的“P2B式”前進。

　　那麼，在這個“小、急、頻”的2.0時代，以保險公司為代表的機構，又應該如何應對？

　　P2B平臺入水應收賬款貸款

　　9月19日，隨著紐約證券交易所的鐘聲鳴響，那個以扶持小微企業而名聲大噪的“外星人”馬雲，登上了中國首富的寶座。而與此同時，千千萬萬的小微企業，也迎來了“逆襲”的良機。

　　我國小微企業的數量之大，決定了這絕對是一個充滿潛力的市場。因此，各級政府也在通過多種手段，逐步實現對小微企業的支援。不過，擋在小微企業面前的大山，僅依靠龍頭企業的扶持和政策的傾斜，攀登起來卻仍顯得困難重重。

　　很多地區，可供小微企業籌措資金的融資渠道不夠豐富，而大量小微企業將賒銷作為競爭手段，使企業的利潤總停留在“應收賬款”的狀態。對於資金匱乏的小微企業來説，應收賬款像是一把懸在半空的利劍，可能隨時會“要了企業的命”。

　　因此，近年來，通過應收賬款來進行貸款，也成為了小微企業融資的新渠道，而保險公司也在其中起到了積極的作用。不過，應收賬款的貸款方式，卻正“翻天覆地”地變化著。

　　應收賬款抵押貸款的産業鏈金融P2B平臺樂投天下的首席執行官楊亮在接受《證券日報》記者採訪時表示，在産業鏈金融的1.0時代，一般為保險公司、銀行等金融機構，以産業鏈的核心企業為依託，將其與下游企業形成的應收賬款加上信用保險，在確保貿易背景真實後，為小微企業融資。

　　“然而，在網際網路金融時代，如樂投天下一樣的P2B平臺，還會為那些無法依附在上游大企業的小微企業進行應收賬款的貸款。”

　　平臺與垂直電商合作，將一個行業的上下游，所有的企業聯合在一起。通過對電商平臺內真實的交易數據進行有效評估，實現對小微企業的放款，有效降低投資風險。既滿足了小微企業的資金需求，又可以為客戶實現盈利。

　　在行業選擇上，平臺上線初期，會主要服務於食品、醫藥等穩定性高、需求大的産業鏈。這樣既可以避免産能過剩導致的風險，也可以在一開始就擁有大量的經營數據用於風控分析。“未來，我們還會評估更多的行業，服務於更多的小微企業。”楊亮表示。

　　那麼，在新一代的産業鏈金融中，保險公司又是如何起作用的呢？曾在某上市險企工作過的楊亮表示，“在網際網路金融時代，小微企業的貿易特點是‘小、急、頻’，而大型金融機構的審核成本高，操作繁瑣。因此在2.0時代，保險公司面臨著審核時間長、效率低的尷尬境地。”

　　那麼，在這個充滿“顛覆”的時代，保險公司應該如何“維護”小微企業呢？

　　各地試點小額貸款保證保險

　　小微企業在我國經濟體中所佔的比例雖大，但資金問題卻成了制約很多優質小微企業發展壯大的攔路虎。而對保險公司來講，這其中的市場潛力十分巨大。

　　保險業的新“國十條”也正式提出了要“加快發展小微企業信用保險和貸款保證保險，增強小微企業融資能力。”這無疑給險企打了一劑強行針。

　　最近，各地紛紛推出小額貸款信用保證保險的試點工作。據了解，近期雲南省的小額貸款保證保險試點順利推行，而此前，北京中關村、南京、重慶、上海、浙江省舟山市等地均已開始試點。

　　相關數據顯示，今年上半年，保險業通過小額貸款保證保險支援8.22萬家小微企業，獲得融資564.13億元。

　　不過，雖然信用保證保險對於小微企業來説十分重要，但除政府扶持的項目外，在推廣過程中，信用保證保險可謂“命途多舛”。

　　保險公司需要創新

　　從2013年財産險公司的年報來看，多家公司保證保險的保費收入，能排到公司保費收入的前五名。“不過，小微企業的保費貢獻還十分有限。”某財險公司的精算師告訴《證券日報》記者。

　　此前，有保監會人士就表示，信用保險的推廣難主要源於兩方面：一是小微企業信用記錄不規範，內部管控比較薄弱，給保險公司産品定價帶來了較大的技術障礙。某中資財險公司連續兩年的年報顯示，其公司“中小企業貸款保證保險”的風險邊際高達20%，高風險讓不少保險公司望而卻步。

　　另一方面，很多小微企業出於降低經營成本的考慮，傾向於降低或拒絕保險支出。這同時也降低了保險公司推出更多信用保險産品的熱情。

　　“在1.0時代，某排名靠前的財險公司，可以推出全額理賠的信用保證保險産品，但是2.0時代，它卻遲遲沒有出手。”楊亮如是説。在這個服務於不依託上游龍頭企業的産業鏈金融2.0時代，資金雄厚的保險公司，卻也苦於“難以下足”的尷尬局面。

　　上述精算師也表達了相同的觀點，“不依託于信用記錄較好的核心企業，推出完全服務於小微企業的信用保險産品，不太容易。”

　　不過，網際網路金融時代，最不缺少的就是創新精神。首先，保險公司可以與垂直電商合作，推出創新型的網際網路保險産品。“畢竟，五年前，應該沒有多少人能想到會有退貨運費險的誕生。”

　　此外，保險公司還可以與已經有豐富經驗的産業鏈金融P2B平臺合作，共同服務於小微企業。“這並非是夢想。”楊亮表示。

　　對保險公司來講，小微企業融資是蛋糕，是（燙手的）山芋，更是責任。在網際網路金融時代，保險公司如何更好地服務於數量眾多的小微企業，還需要時間。(見習記者 尹力行)