“小張啊，怎麼這次你們國慶節專屬理財産品10萬元起點的才5.5%呢？”投資者王女士忍不住在28號一早給自己的理財客戶經理撥通電話，眼看國慶“專屬”理財産品29號就開始起息了，看樣子，不會再有收益率更高的産品了。

　　記者走訪時發現，相比于去年同期，目前市面上的理財産品預期年化收益超過6%的已十分少見，超過5.5%的産品多半都設置了較高的起點金額要求。銀行業內人士表示，隨著市場對於資金的預期更趨寬鬆，接下來一段時間月末、季末理財産品收益都難有太大上升。尤其是前不久三部委聯合發佈《關於加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》(以下簡稱“236號文”)，也將在一定程度上降低銀行對於“衝時點”産品的熱情。

　　國慶理財“風光不再”

　　作為銀行理財産品的忠實擁躉，王女士佳隨時都關注著理財産品市場的風吹草動，尤其是她知道每逢月末、季末或者五一、十一這樣的日子，商業銀行都會推出收益較高的短期理財産品。記者從9月中下旬開始觀察，發現各商業銀行各期限的理財産品收益都開始準備上升。保本類産品收益率回升，並且幅度明顯高於非保本類産品。金牛理財網的監測數據顯示，9月中旬有一週的保本浮動收益型平均預期收益率環比上漲7BP至4.42%；保證收益型收益率上漲5BP至4.42%；非保本浮動收益型平均預期收益率上漲1BP至5.35%。

　　儘管如此，卻還是不能讓王女士感到百分百滿意，“儘管收益率是漲了點，但是預期收益率超過6%的産品幾乎找不到了，或者是要求極高的資金門檻。”

　　記者通過金牛理財網的監測數據發現，目前浦發、平安、興業、渤海等4家商業銀行推出了7款預期年化收益率6%或以上的理財産品，但是理財産品期限卻都在半年到一年之間。數據顯示，國慶節前的最後一週，國有商業銀行理財産品發行208款，環比減少89款，預期收益率環比上升23BP至4.82%；股份制商業銀行發行324款，環比減少39款，預期收益率上漲6BP至5.33%；城市商業銀行發行296款，環比減少75款，預期收益率持平于5.32%。

　　保本類産品或增多

　　而銀行理財産品甚至其他網際網路“寶寶”類産品的預期收益都下跌，主要還是與寬鬆的流動性預期關係。市場人士表示，近期央行[微網志]從“量”、“價”兩方面雙管齊下的舉措再度激起主流機構對於資金面未來更長時間內趨寬鬆的強烈預期。在央行寬鬆政策將不斷發力的大背景下，中長期流動性寬裕有望成為常態。

　　除此之外，多數銀行業內人士表示，三部委聯合發佈的“236號文”也將對未來的月末、季末、節假日理財帶來根本性的變化。“236號文”已經明令禁止通過理財産品倒存，也就是説，只要市場資金面不發生大的變化，銀行理財産品的收益水準在季末時點將難再出現大幅上漲。

　　普益財富研究院方瑞認為，具體來看，通過銀行理財産品"倒存"，是指銀行有意設計不合理的期限結構，將發行和到期時間集中于每月下旬，于月末、季末等關鍵時點將理財資金轉為存款。當然，這裡所説的理財産品主要是非保本型的，其充分體現了銀行利用理財産品進行表內業務和表外業務相互轉化與相互配合。

　　或許是受此影響，9月下旬開始，部分國有大行開始大量發行保本類産品，導致市場平均收益率出現明顯下滑。分析人士預計，“由於保本型理財産品為表內業務，其所募集的理財資金在産品投資期間也算作銀行存款，因此未來保本類産品可能會繼續增多。”（作者：陳瑩瑩）