滬港通高門檻有隱憂
- 發佈時間：2014-09-29 01:02:31 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
□皮海洲（知名股評人）
9月26日，《上交所滬港通試點辦法》和《上交所港股通投資者適當性管理指引》發佈，50萬元資金與資産的門檻設置成為白紙黑字。在筆者看來，這一門檻設置會成為投資者參與滬港通的攔路虎。
有統計數據顯示，A股市場上八成以上投資者的資金規模在10萬元以下。高門檻有可能使滬港通成為極少數投資者的專利。更重要的是，儘管設置這一門檻的本意是幫助投資者防範風險，但實際情況可能相反，會給投資者及市場埋下風險。
風險之一是投資者湊足資金的風險。投資本應是量力而行，但50萬元門檻的設置有可能讓投資者不得不加大對證券投資的投入，或者乾脆拆借資金來湊足這50萬元，從而增加投資者的投資風險。
二是迫使資金量不足50萬元的投資者直接到香港開戶，或者通過國內券商的香港分支機構直接開設港股賬戶。而這種開戶實際上是存在政策性風險的，尤其是資金進出的安全得不到保障。一旦投資者與券商之間發生糾紛，投資者到香港維權也很困難。因此這無形之中又增加了投資者的風險。
三是對於達不到資金門檻要求而困守A股市場的投資者來説，他們不僅失去了投資港股的機會，更重要的是失去了走向成熟的機會。畢竟香港股市比A股市場更規範，也比A股市場成熟，經過香港股市洗禮的投資者更容易走向成熟。
此外，50萬元資金門檻的設置，會導致許多投資者直接選擇到香港開戶，投資港股的資金也難免會通過地下錢莊等秘密渠道流向香港股市。這些資金由於沒有正常的統計渠道，所以會導致滬港通統計數據的失真。而這種失真的資金流向數據又很容易誤導市場，甚至造成決策風險。綜上所述，筆者認為滬港通50萬元的資金門檻設置並不妥當。
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