匯豐PM I超預期增形勢判斷難度
- 發佈時間：2014-09-24 01:00:14 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
23日公佈的9月匯豐製造業採購經理指數(PM I)達到50.5，不僅好于上月的終值50.2，更好於此前的市場預期值50，且連續第四個月位於榮枯分水嶺上方。多方分析認為，出口向好與貨幣投放增加是該數據回升的主要原因。
在多項指標減速之後，9月匯豐PM I初值的意外回升加大了判斷經濟走勢的難度。接受採訪的專家認為，在日趨複雜的形勢下，宏觀調控政策最重要的是保持定力，保證政策的穩定性和連續性。同時，通過實施定向調控穩定經濟增長，優化經濟結構。
分項數據顯示，9月製造業産出指數初值與8月持平，新出口訂單指數初值和新訂單指數初值環比分別上升1個百分點和2個百分點，但投入價格指數初值和産出價格指數初值雙雙跌至半年低位，就業指數初值更是下滑至46.9，創2009年2月以來最低水準，且該指數已經連續11個月在50下方運作。
美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺認為，新出口訂單的增長是9月匯豐PM I初值回升的主要原因，並認為“強勁的出口增長可能在下半年支援中國國內生産總值(G D P)的增長。”中國銀行戰略發展部高級分析師周景彤預計，儘管未來進出口增速差會縮小，外貿順差亦會收窄，但近幾個月還將延續順差格局，並有可能使下半年凈出口對經濟增長的貢獻由上半年的-2.9%轉正。
新訂單的回升幅度還要大於新出口訂單，説明內需也在增加，原因很可能與央行近期下調正回購利率，並向五大行投放SL F(常設借貸便利)有關。國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示，由於6月微刺激超市場預期，7月政策有所回收，信貸投放只有3852億元，結果8月固定資産投資增速跳水。但是，8月信貸恢復至7025億元，這可能預示9月的投資數據不會繼續8月的走勢。（下轉第二版）
